A Ambição de Ouro Digital do Bitcoin Enfrenta a Verificação da Realidade de 2025

Os ETFs de Bitcoin atingiram $162B, mas as pessoas ainda veem o BTC como arriscado, não como um lugar seguro como o ouro.

Os ETFs de ouro atingiram $325B à medida que os bancos centrais compram mais para se proteger contra a incerteza econômica.

Bitcoin precisa de grandes investidores, desempenho estável e melhorias tecnológicas para agir como ouro digital.

A busca do Bitcoin para se tornar “ouro digital” enfrenta novos desafios, apesar de ter superado os ETFs de ouro no final de 2024. Segundo o CEO da CryptoQuant, Ki Young Ju, os ETFs de Bitcoin alcançaram $120 bilhões em ativos sob gestão até novembro de 2025.

O mercado ainda vê o Bitcoin como um ativo volátil e arriscado, em vez de um porto seguro, apesar deste feito notável. A hegemonia do ouro retornou, e os investidores permanecem cautelosos, sublinhando as insuficiências do Bitcoin.

O paradoxo do ouro digital decorre das diferenças de confiança e composição de capital. Ki Young Ju enfatiza: “Muito maiores pools de liquidez estão à espera do Bitcoin”, mas o seu comportamento de mercado continua a refletir dinâmicas especulativas de curto prazo. O ouro, com 5.000 anos de confiança acumulada, atrai bancos centrais, fundos de pensões e companhias de seguros.

Em contraste, a história de 16 anos do Bitcoin limita a sua credibilidade durante a turbulência financeira. Os fundos de hedge e as mesas de negociação representam 60% das entradas de Bitcoin ETF, enquanto o capital de risco e o retalho contribuem apenas com 35%. Consequentemente, o Bitcoin continua altamente correlacionado com o Nasdaq, movendo-se quase em conjunto com as ações de tecnologia.

O Renascimento do Ouro e Dinâmicas de Mercado

Em 2025, os ETFs de ouro mais do que duplicaram os $162 bilhões do Bitcoin, saltando para $325 bilhões. Enquanto o Bitcoin aumentou apenas 20% este ano, os preços do ouro aumentaram 60%. Bancos centrais em nações como China, Índia e Rússia aumentaram significativamente suas reservas de ouro na tentativa de diminuir a dependência da moeda.

A demanda por ouro foi ainda mais aumentada por dificuldades na cadeia de suprimentos, preocupações com a inflação e tensões geopolíticas. Enquanto isso, a identidade do Bitcoin como ouro digital enfrenta escrutínio. Os investidores reconsideram as alocações de portfólio, com estratégias híbridas como “60% Bitcoin, 40% ouro” ganhando força.

Gatilhos para o Salto Qualitativo do Bitcoin

Ki Young Ju identifica quatro catalisadores chave para a transformação do Bitcoin: adoção estratégica por fundos soberanos e fundos de pensão, inclusão oficial como reserva a nível estatal, desempenho repetido como refúgio seguro durante crises, e maturação tecnológica. O IBIT da BlackRock cresceu para $97 bilhões em 2025, sinalizando uma crescente demanda institucional.

A energia renovável está a ser utilizada em mais de 50% da mineração de Bitcoin, e inovações como a Lightning Network estão a crescer. Estes avanços contribuem para a percepção do Bitcoin como um investimento fiável a longo prazo.

Perspetiva 2026-2030

Existem três estágios na busca do Bitcoin para se tornar ouro digital. A volatilidade deve cair abaixo de 5% entre 2026 e 2027, e as instituições fortalecerão suas participações. Os fundos soberanos e a assistência regulatória aumentarão a adoção até 2028–2029.

Finalmente, até 2030, um banco central do G7 pode reconhecer formalmente o Bitcoin como uma reserva e ele pode se tornar um porto seguro com volatilidade equivalente à do ouro.

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