A atualização económica de outubro acabou de ser divulgada. A inflação ao consumidor aumentou modestamente 0,2% em relação ao ano anterior — quase um sinal de ritmo fraco. Entretanto, os preços na porta da fábrica? Ainda a deteriorar-se. O índice de produtores caiu 2,1% em comparação com o ano passado.

Qual é a conclusão aqui? Demanda fraca ao nível da manufatura, mas os preços ao consumidor não estão a colapsar. Essa diferença conta uma história. As fábricas estão a absorver custos, as margens estão apertadas, mas o retalho ainda não colapsou. Para os traders de criptomoedas que acompanham sinais macroeconómicos, esse tipo de desaceleração inflacionária costuma preceder mudanças na política. Vale a pena manter isso no seu radar enquanto os bancos centrais recalibram os seus próximos passos.