As taxas de gas registaram uma queda acentuada e, graças à liquidez e segurança superiores da mainnet, a Synthetix regressa à Ethereum após três anos—marcando uma transformação relevante para a DeFi em 2025.

(Contexto: Inside the Ondo Finance RWA Boom: BlackRock and Morgan Stanley Move into Real-World Assets)

(Informação adicional: US SEC Ends Ondo Finance Investigation with No Charges; $ONDO Surges Past $0.50)

A 17 de dezembro, o protocolo de derivados Synthetix anunciou a migração total de regresso à mainnet da Ethereum—três anos após ter transitado para Layer 2 em 2022 devido ao elevado custo das transações. O fundador, Kain Warwick, afirmou de forma categórica que a mainnet está “suficiente para suportar aplicações financeiras de alta frequência.” Esta decisão, tomada um ano após o início da administração Trump e num contexto de maior abertura regulatória, representa um marco para o mercado de finanças descentralizadas (DeFi).

Taxas de Gas em Queda—Os Custos Já Não São Obstáculo

Segundo dados do Etherscan relativos a 17–18 de dezembro, o preço médio do gas na Ethereum foi de apenas 0,71 gwei, face aos 18,85 gwei do final de 2024—uma redução de cerca de 26 vezes. Esta descida seguiu-se à atualização “Fusaka” em novembro e a melhorias anteriores, como Dencun e Pectra, que aumentaram substancialmente a capacidade de dados e a eficiência da compressão. Antes, os desenvolvedores consideravam a execução de contratos de derivados complexos na mainnet como “suicídio financeiro.” Agora, com taxas de transação que já não comprometem os lucros, a Synthetix volta a beneficiar das vantagens da mainnet.

“Podemos regressar. A mainnet está agora preparada para aplicações financeiras de alta frequência e concentra a maioria dos ativos cripto, colateral e liquidez.”

As palavras de Warwick sublinham o ponto central desta mudança estrutural: quando Layer 1 deixa de ser dispendiosa, segurança e liquidação podem coexistir na mesma cadeia, permitindo aos desenvolvedores proporcionar uma experiência superior ao utilizador sem comprometer a eficiência de custos.

Liquidez Profunda: Capital Institucional Regressa à Mainnet

Para além dos custos, a Synthetix está especialmente preocupada com a liquidez fragmentada. Nos últimos três anos, Layer 2s como Optimism, Arbitrum e Base funcionaram como centros financeiros offshore, operando autonomamente. Os elevados custos de bridging e os riscos de segurança afastaram os fundos institucionais. Agora, a Synthetix lança a sua DEX de contratos perpétuos (Synthetix Perps) e o módulo de liquidez SLP, com “matching off-chain e liquidação on-chain.” Este modelo permite que os servidores assegurem a rapidez das operações, enquanto a mainnet garante a liquidação final. Para grandes posições, só a liquidez da mainnet é suficientemente profunda para minimizar a slippage—razão essencial para o regresso das instituições.

Reação em Cadeia: Os Papéis das Layer 2 Estão a Ser Redefinidos

Warwick declarou: “Se ninguém nos seguir em 20 minutos, não é o estilo da Synthetix,” desencadeando um efeito dominó imediato no mercado. No curto prazo, mais protocolos que abandonaram a mainnet irão reavaliar custos e liquidez. A longo prazo, as Layer 2 vão concentrar-se em aplicações de consumo de alta frequência e baixo valor, enquanto liquidações de elevado valor podem regressar à mainnet com a redução dos custos. Isto não enfraquece as Layer 2; pelo contrário, clarifica os seus papéis: Layer 2 como front ends de alta velocidade e mainnet como camada de liquidação.

Conclusão: O Que Se Segue para o Hub Financeiro da Mainnet?

Desde o Merge em 2022, a comunidade Ethereum aguardava uma Layer 1 segura e acessível. Este objetivo está agora ao alcance. O regresso antecipado da Synthetix assinala a transformação da mainnet, de um “cofre bancário” oneroso, para um hub financeiro eficiente e com liquidez profunda. Analistas indicam que, se o gas limit subir para 180 milhões em 2026, a posição da mainnet como centro global de liquidação financeira será ainda mais reforçada. Para investidores, este “regresso à mainnet” pode redefinir os modelos de valorização da DeFi e impulsionar a próxima vaga de inovação.

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