A Federal Housing Finance Agency dos EUA inclui ativos encriptação na avaliação de hipotecas

Recentemente, a Federal Housing Finance Agency (FHFA) dos Estados Unidos emitiu uma diretiva histórica, exigindo pela primeira vez formalmente que os ativos encriptação sejam incluídos no sistema de avaliação de ativos hipotecários. Embora essa política ainda esteja em fase inicial de exploração, com detalhes específicos a serem esclarecidos, o significado estratégico por trás dela que impulsiona a rápida integração das criptomoedas nas finanças tradicionais já gerou amplas discussões na comunidade encriptação.

Encriptação de ativos pode se tornar garantia para hipotecas nos EUA, vários detalhes a serem definidos

Recentemente, o diretor da FHFA, William J. Pulte, anunciou nas redes sociais que a agência irá estudar "a aplicabilidade dos ativos de encriptação na avaliação de elegibilidade para hipotecas". Em seguida, Pulte publicou novamente, afirmando que, após uma pesquisa aprofundada, ele instruiu a Fannie Mae e a Freddie Mac a se prepararem para incluir a encriptação na categoria de ativos para hipotecas.

A FHFA apontou em documentos formais que a Fannie Mae e a Freddie Mac desempenham um papel crucial no sistema financeiro habitacional dos Estados Unidos, fornecendo estabilidade e liquidez ao mercado secundário de hipotecas residenciais por meio de padrões prudenciais, para garantir a propriedade habitacional sustentável e a longo prazo. A encriptação, como uma nova classe de ativos emergente, pode oferecer oportunidades de acumulação de riqueza fora dos mercados tradicionais de ações e obrigações, mas há muito tempo não é incluída nos padrões de avaliação de empréstimos habitacionais, sendo considerada apenas na conversão para dólares antes da concessão do empréstimo. A FHFA acredita que a inclusão de mais classes de ativos diversificadas ajudará a avaliar de forma mais abrangente a capacidade de reserva dos mutuários e aumentará a probabilidade de mutuários com bom crédito alcançarem a propriedade habitacional sustentável.

Como entidade reguladora, a FHFA deu várias diretrizes à Fannie Mae e à Freddie Mac:

1. Elaborar e submeter uma proposta para estudar a inclusão da encriptação como uma classe de ativos contabilizáveis nas avaliações de risco de empréstimos para habitação unifamiliar, sendo que esses ativos não precisam ser convertidos em dólares antes do término do empréstimo.

2. Apenas considerar os ativos de encriptação que podem ser emitidos e armazenados por bolsas centralizadas regulamentadas nos EUA, e tais bolsas devem cumprir todas as leis e regulamentos aplicáveis.

3. Ao formular os mecanismos de avaliação relevantes, considerar de forma abrangente e introduzir as medidas necessárias de mitigação de riscos, incluindo, mas não se limitando, a ajustes relacionados à volatilidade do mercado, bem como a aplicação de fatores de ajuste baseados em risco suficientes à proporção de criptomoedas nos ativos de reserva.

4. Antes de implementar qualquer alteração no sistema, deve primeiro obter a aprovação do conselho de administração e, em seguida, submetê-la à FHFA para apreciação.

Atualmente, a ordem entrou em vigor, e a FHFA exige que a Fannie Mae e a Freddie Mac acelerem a pesquisa e a implementação dentro de um "prazo razoável e viável". No entanto, o documento não divulga detalhes específicos como o âmbito de aplicação, a lista de moedas que podem ser incluídas, o cronograma de reformas ou a divisão de responsabilidades legais, ainda estando na fase inicial de exploração de políticas.

Esta política surge num momento em que o mercado imobiliário dos EUA enfrenta múltiplas pressões. Devido ao ambiente de altas taxas de juros e à escassez de oferta habitacional, o volume de empréstimos hipotecários caiu para o nível mais baixo em anos no primeiro trimestre de 2025. O setor de refinanciamento está em declínio, e os compradores de primeira viagem representaram apenas 30% das vendas totais em maio, muito abaixo da média histórica de 40%. A taxa de posse de habitação a nível nacional caiu para 65,1%, o nível mais baixo desde 2020. Cada vez mais jovens estão a adiar as decisões de compra de casa, tendo de optar por depender dos pais ou adiar os planos de compra em um ambiente de altos aluguéis.

Como duas importantes empresas de apoio governamental (GSE) no sistema financeiro habitacional dos Estados Unidos, a Fannie Mae e a Freddie Mac são responsáveis principalmente por fornecer liquidez ao mercado de hipotecas habitacionais dos EUA e por estabilizar o mercado através da compra e securitização de empréstimos, garantindo juntas cerca da metade do mercado de empréstimos habitacionais nos Estados Unidos.

Portanto, a ação da FHFA é vista externamente como uma estratégia para resolver problemas estruturais, especialmente considerando a crescente popularidade da encriptação entre os jovens nos Estados Unidos, o que pode aumentar a sua participação na compra de casas e revitalizar o atual mercado em baixa.

encriptação业界人士积极响应，署长为比特币早期支持者

"Isto será uma das coisas mais importantes que fiz desde que assumi o cargo." disse Pulte.

A nova política da FHFA rapidamente gerou ampla atenção e discussão no círculo da encriptação, com várias figuras proeminentes da indústria expressando apoio, considerando isso um importante ponto de viragem para os ativos de encriptação em direção às finanças convencionais.

Um investidor conhecido apontou que a Fannie Mae e a Freddie Mac agora permitem que os mutuários apresentem Bitcoin e encriptação como parte da prova de ativos ao solicitar um empréstimo hipotecário. Ele acredita que essa reforma deveria ter sido implementada há muito tempo, agradecendo à Pulte por ter facilitado este progresso histórico.

Um investidor imobiliário afirmou que a encriptação entrou no setor imobiliário, o que irá revolucionar o investimento imobiliário tradicional, sendo ainda mais importante para resolver os vários pontos problemáticos que existem há muito tempo no setor imobiliário. Esta transformação irá reinventar completamente a forma de investimento, desde a simples posse de habitação unifamiliar até à complexidade dos imóveis comerciais.

O CEO de uma empresa de gestão de ativos também enfatizou: "O Bitcoin é um ativo de colateral de alta qualidade, que agora pode ser incluído nas aplicações de empréstimos hipotecários. Em 2025, a encriptação está gradualmente avançando para o sistema financeiro mainstream."

Na verdade, Pulte é um profissional com uma sólida experiência na indústria imobiliária. Como o quinto diretor da FHFA, que assumiu oficialmente em março deste ano, Pulte tem um mandato de cinco anos. Ele é neto de William Pulte, fundador da famosa construtora de residências americana Pulte Group. O Pulte Group é uma das três principais construtoras de residências dos Estados Unidos, tendo entregue mais de 800.000 residências, com operações em 44 mercados e 23 estados. Antes de assumir o cargo de diretor da FHFA, Pulte foi brevemente membro do conselho de administração da Pulte Group.

Ao mesmo tempo, Pulte também é um apoiador da encriptação. De acordo com documentos de divulgação financeira tornados públicos em fevereiro deste ano, ele possui Bitcoin no valor entre 500 mil e 1 milhão de dólares e um valor equivalente em Solana, além de ações de mineradoras de Bitcoin como a MARA Holdings e da GameStop.

De fato, desde 2019, Pulte tem apoiado publicamente o Bitcoin várias vezes, revelando que possui 11 Bitcoins e vê isso como uma ferramenta importante para ajudar as pessoas mais pobres do mundo, especialmente aqueles que "não têm conta bancária". "Como filantropo, espero promover a adoção generalizada da encriptação." Ele também sugeriu prestar atenção às tendências do Bitcoin, ouro e prata.