Web3 Investimento e Escritórios de Família: Ferramenta para Estruturar a Alocação de Ativos
Nos últimos anos, os escritórios familiares, que eram ferramentas de gestão de ativos para círculos de elite, evoluíram gradualmente para centros de governança de ativos para indivíduos de alta renda. Com a ascensão de novos campos de investimento como Web3 e RWA, cada vez mais investidores começam a se questionar: será que estão aptos a participar desses investimentos através de um escritório familiar? Como estabelecer uma estrutura adequada? Diante da alta volatilidade e complexidade do mundo cripto, como devem formular estratégias de investimento e planos de execução?
Este artigo irá explorar, a partir de uma perspetiva prática, como os escritórios familiares podem ser estabelecidos, utilizados e otimizados como uma via de investimento, focando-se em responder às seguintes três questões-chave:
Quais pessoas são adequadas para entrar no campo Web3 através de escritórios familiares?
Como construir uma estrutura de escritório familiar prática e eficaz?
Como devem os escritórios familiares elaborar e implementar estratégias de investimento em Web3?
Quem é adequado para adotar o modelo de escritório familiar?
O escritório familiar não é adequado para todos; a sua função principal é fornecer soluções para a "gestão de ativos complexos".
Se os seus ativos estão relativamente concentrados, a frequência de transações é baixa e os canais de investimento são simples (como produtos de rendimento fixo, imóveis, fundos nacionais, etc.), então a capacidade de gestão de um escritório familiar pode superar de longe as suas necessidades reais, o que pode levar a redundâncias estruturais e aumento de custos.
No entanto, se você se enquadrar nas seguintes categorias, o family office pode ser a única opção que combina segurança, estrutura e crescimento:
Grande escala de ativos e estrutura complexa: ativos investíveis superiores a dez milhões de renminbi, envolvendo ações, imóveis, fundos no exterior, ativos digitais e outros investimentos diversificados, podendo também incluir diferentes moedas, contas e entidades detentoras.
Necessidade de estrutura transfronteiriça: envolve imigração para o exterior, empresas offshore, status de não residente fiscal na China, ou necessidades de investimento no exterior, planejamento de identidade, distribuição de membros da família, entre outros.
Tendência para investir em produtos estruturados: interesse em novos produtos estruturados como Tokens de fundos no Web3, obrigações convertíveis, certificados de rendimento, ações tokenizadas, etc., que geralmente estão disponíveis apenas para "investidores qualificados" ou entidades jurídicas.
Necessidade de capacidade de gestão de ativos a longo prazo: espera-se alcançar a transmissão intergeracional e a continuidade da filosofia familiar através da alocação de ativos ou investir em RWA e outros ativos que necessitam de gestão a longo prazo.
As características comuns desses grupos são: os seus objetivos de gestão de ativos não são a busca por retornos de curto prazo, mas sim atravessar os ciclos econômicos; os seus investimentos não são meras ações especulativas, mas sim uma participação estrutural no mercado.
Neste contexto, a estrutura de governança do escritório familiar deixou de ser apenas um símbolo de identidade e tornou-se uma ferramenta de gestão prática.
Como construir um escritório familiar prático?
A estrutura de um escritório familiar não é fixa, e sua tarefa central é "resolver problemas práticos". Muitas pessoas entendem o escritório familiar apenas como a compra de pacotes de serviços de empresas fiduciárias, escritórios de advocacia ou empresas profissionais de FO. No entanto, um escritório familiar realmente eficaz deve ser feito sob medida com base na estrutura familiar, na carteira de ativos e nos objetivos de investimento.
No contexto do Web3, um escritório familiar prático precisa resolver pelo menos quatro questões:
Definir claramente o objetivo: é para otimização fiscal, configuração de identidade transfronteiriça, ou para obter qualificação para investimento em projetos? Ou é para planejar um portfólio de ativos criptográficos para a próxima geração? Definir o objetivo é o ponto de partida para o design da estrutura e a alocação de recursos.
Escolha o tipo adequado:
SFO (Single Family Office): adequado para um montante de capital superior a 30 milhões de RMB, podendo considerar a criação de uma equipe independente, com capacidade de operação autônoma.
MFO (Multi-Family Office): adequado para um volume de fundos em torno de 10 milhões de RMB, podendo colaborar com instituições de serviços profissionais para fornecer gestão, conformidade, pesquisa e outros serviços.
VFO (Virtual Family Office): adequado para escalas de capital menores, podendo ser operacionalizado de forma leve através de uma rede externalizada composta por escritórios de advocacia, instituições fiduciárias e consultores financeiros.
SFO transfronteiriço (como o estabelecido em Singapura): frequentemente utilizado para resolver questões de identidade, tributação e canais de investimento, é a escolha mais comum atualmente entre as famílias chinesas.
Estrutura e design jurídico: uma estrutura típica de um escritório familiar geralmente inclui:
Entidades de controle offshore (como BVI/Cayman/SPV), utilizadas para controle e investimento.
Estruturas de trust ou fundo, para otimização fiscal e planejamento sucessório.
Consultores jurídicos e equipe de conformidade, para supervisão e ajustes contínuos.
Conta de "investimento" integrada com projetos Web3, como carteiras empresariais, contas de custódia exclusivas, etc.
Alocação de Recursos Profissionais: Além de capital, é necessário equipar-se com profissionais especializados, como consultores jurídicos, fiscais, financeiros e técnicos, para garantir que a estrutura opere em conformidade e que os investimentos sejam implementados com sucesso. Muitos escritórios familiares optam por estabelecer entidades em Singapura, ao mesmo tempo que criam equipes de colaboração financeira no país, formando um modelo de "interação interna e externa".
Construir um escritório familiar pode ser dividido em três níveis:
Camada 1: Identidade e Estrutura do Quadro
Definir a condição de residente fiscal, a estrutura dos membros da família e o caminho da herança.
Estabelecer entidades de controle no país/fora, trusts ou SPVs (dependendo do tipo de ativo e do local de posse).
Resolver o caminho de conformidade para a posse de ativos, declaração de impostos e circulação transfronteiriça.
Esta camada é o "certificado de identidade legal" para todos os comportamentos de investimento em Web3. Especialmente ao participar de projetos de RWA no exterior, a falta de uma estrutura adequada equivale a "sem canal".
Segundo nível: Mecanismo de governança e sistema de autorização
Definir o mecanismo de deliberação familiar (como comitê de investimentos, testamento, acordo de ações).
Estabelecer um sistema de consultores interno e externo (divisão de papéis em áreas como legal, fiscal, investimento, gestão, etc.).
Estabelecer mecanismos de autorização e processos de supervisão, garantindo que "há alguém responsável, alguém a executar e alguém a corrigir".
Esta camada determina se o escritório familiar é "operacional". Se todas as decisões dependerem de indivíduos, uma vez que ocorra um imprevisto ou saída, o escritório familiar se tornará irrelevante.
Terceiro nível: Estratégia de alocação de ativos
Definir a proporção de alocação a longo prazo (por exemplo, RWA 40%, classe VC 30%, ativos digitais 10%, caixa e liquidez 20%).
Correspondência do ritmo do ciclo de vida de vários ativos (período de construção, período de bloqueio, período de saída).
Estabelecer mecanismos de take profit e stop loss, e mecanismos de ajuste de risco.
Esta camada é a chave para que o escritório de família possa "sobreviver" no mercado.
Como os escritórios familiares podem participar de investimentos em Web3?
Participar no Web3 através de um escritório familiar não se resume apenas a trocar uma conta para investir em projetos, mas sim a redefinir o seu papel, caminho e estratégia. Definir a estrutura é apenas o ponto de partida; o verdadeiro núcleo está no "como investir".
O investimento em Web3 apresenta características como alta volatilidade, alta barreira técnica e regulamentação variável, que devem ser enfrentadas através de "design estruturado".
Definir identidade de investimento
A integração de identidade em projetos Web3 geralmente inclui:
Pessoa jurídica direta (empresa): A empresa offshore estabelecida pela SFO conecta-se ao contrato de investimento.
SPV Holdings: Detenção de ativos através de um SPV de terceiros e controle dos direitos de voto.
Beneficiário do trust: estabelecer um trust através de um family office para deter Tokens ou ações, facilitando a otimização fiscal e o planejamento intergeracional.
Recomenda-se que os escritórios familiares colaborem com escritórios de advogados e instituições de conformidade para definir a identidade de acordo com a legislação do local do projeto, a fim de evitar a perda de oportunidades de investimento devido a "não haver entidades qualificadas".
corresponder tipo de ativo
Os tipos de ativos Web3 adequados para alocação em um escritório familiar incluem:
RWA (Ativos do Mundo Real): como títulos tokenizados, imóveis, contratos de compartilhamento de receita, etc.
Fundos estruturados: como Token de rendimento, protocolo de reaposta, certificado de rendimento, etc.
Ativos de direitos: como Tokens de dívida conversível, Tokens de dividendos, Tokens de governança DAO, etc.
Não é aconselhável participar em projetos puramente especulativos que "não têm ativos reais de apoio, não têm estrutura de governança e não possuem mecanismo de saída" em grande proporção.
Definir o ritmo de investimento e o mecanismo de gestão de riscos
A maior diferença entre o investimento em Web3 e o PE/VC tradicional é a incerteza no ritmo. Os escritórios familiares devem considerar os seguintes mecanismos para configuração:
Definir "período de lock-up aceitável" e janela de saída.
Criar um mecanismo de "liberação em parcelas", vinculando a liberação de fundos ao progresso do projeto.
Configurar o fundo de "reinvestimento de lucros" para aumentar o investimento em projetos de qualidade.
Definir o ritmo de declaração fiscal, estabelecer mecanismos de reporte e auditoria.
Participação na governança e colaboração profunda
Escritórios familiares de alto nível não são apenas investidores:
Nos projetos RWA, os escritórios familiares podem desempenhar funções de auditoria, representação de governança, custodiante, entre outras.
No DAO, os escritórios familiares podem participar na governança através da staking de tokens, configurando uma "carteira de estratégia" para votação.
Nos protocolos on-chain, os family offices podem ser integrados nos processos de colaboração como LPs de longo prazo, mandantes e colaboradores ecossistêmicos.
Este "investimento embutido" não só pode aumentar a certeza dos rendimentos, como também facilita a formação de vantagens informativas e oportunidades de reinvestimento.
Erros Comuns e Dicas para Evitar Armadilhas
Com a Web3 a entrar em águas profundas, a chave do investimento já não é "se podemos investir", mas sim "com que identidade e de que forma devemos investir".
O escritório familiar é uma estrutura que pode suportar a capacidade de governança a longo prazo, a configuração de identidade legal e os caminhos de fluxo de ativos. Ele permite que os investidores não sejam apenas apostadores, mas se tornem projetistas de estrutura, participantes da governança e depositários de valor.
No entanto, muitos novos escritórios familiares, ao se envolverem com o Web3, tendem a cair nos seguintes equívocos:
Erro 1: Tratar o escritório familiar como um disfarce
Estabelecer uma empresa, mas faltar caminhos de conformidade, processos financeiros e divulgação fiscal, acaba dificultando a obtenção do reconhecimento por parte dos bancos e autoridades reguladoras.
Mito 2: Falta de capacidade de governança de investimentos
Apenas foi criado uma conta legal, mas a falta de orçamento e de mecanismos de redistribuição impede que os investimentos sejam acompanhados e ajustados de forma eficaz.
Mito 3: Perseguir cegamente os lucros, ignorando os limites de conformidade
Participar em "projetos de distribuição de dividendos sem licença" pode levar ao congelamento de fundos ou multas caso a regulamentação intervenha.
Assim, recomenda-se que, após a criação de um escritório familiar, pelo menos os seguintes mecanismos devem ser estabelecidos:
Plano de Investimento Anual + Revisão da Análise
Mecanismo de auditoria e revisão de conformidade clara
Reforçando novamente, o escritório familiar não é adequado para todos. É necessário que se alinhe com a escala de financiamento, estratégia de longo prazo e recursos de colaboração para realmente funcionar.
A chave para decidir se adotar o modelo de escritório familiar não está em "tenho ou não dinheiro suficiente", mas sim em "preciso de uma estrutura para assumir tarefas de governança ao longo de ciclos?"
Se a resposta for afirmativa, então o escritório familiar não é apenas um recipiente de riqueza, mas também uma base de longo prazo para você entrar em investimentos estruturais no Web3.
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BlockchainWorker
· 10h atrás
Escritório de família? Melhor ganhar dinheiro como um trabalhador comum.
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ILCollector
· 10h atrás
Os que copiaram o trabalho de casa já estão mortos.
Ver originalResponder0
SnapshotBot
· 10h atrás
Boa, mais uma armadilha para fazer as pessoas de parvas.
Family Office: Criar uma ferramenta estruturada para investimentos em Web3
Web3 Investimento e Escritórios de Família: Ferramenta para Estruturar a Alocação de Ativos
Nos últimos anos, os escritórios familiares, que eram ferramentas de gestão de ativos para círculos de elite, evoluíram gradualmente para centros de governança de ativos para indivíduos de alta renda. Com a ascensão de novos campos de investimento como Web3 e RWA, cada vez mais investidores começam a se questionar: será que estão aptos a participar desses investimentos através de um escritório familiar? Como estabelecer uma estrutura adequada? Diante da alta volatilidade e complexidade do mundo cripto, como devem formular estratégias de investimento e planos de execução?
Este artigo irá explorar, a partir de uma perspetiva prática, como os escritórios familiares podem ser estabelecidos, utilizados e otimizados como uma via de investimento, focando-se em responder às seguintes três questões-chave:
Quem é adequado para adotar o modelo de escritório familiar?
O escritório familiar não é adequado para todos; a sua função principal é fornecer soluções para a "gestão de ativos complexos".
Se os seus ativos estão relativamente concentrados, a frequência de transações é baixa e os canais de investimento são simples (como produtos de rendimento fixo, imóveis, fundos nacionais, etc.), então a capacidade de gestão de um escritório familiar pode superar de longe as suas necessidades reais, o que pode levar a redundâncias estruturais e aumento de custos.
No entanto, se você se enquadrar nas seguintes categorias, o family office pode ser a única opção que combina segurança, estrutura e crescimento:
Grande escala de ativos e estrutura complexa: ativos investíveis superiores a dez milhões de renminbi, envolvendo ações, imóveis, fundos no exterior, ativos digitais e outros investimentos diversificados, podendo também incluir diferentes moedas, contas e entidades detentoras.
Necessidade de estrutura transfronteiriça: envolve imigração para o exterior, empresas offshore, status de não residente fiscal na China, ou necessidades de investimento no exterior, planejamento de identidade, distribuição de membros da família, entre outros.
Tendência para investir em produtos estruturados: interesse em novos produtos estruturados como Tokens de fundos no Web3, obrigações convertíveis, certificados de rendimento, ações tokenizadas, etc., que geralmente estão disponíveis apenas para "investidores qualificados" ou entidades jurídicas.
Necessidade de capacidade de gestão de ativos a longo prazo: espera-se alcançar a transmissão intergeracional e a continuidade da filosofia familiar através da alocação de ativos ou investir em RWA e outros ativos que necessitam de gestão a longo prazo.
As características comuns desses grupos são: os seus objetivos de gestão de ativos não são a busca por retornos de curto prazo, mas sim atravessar os ciclos econômicos; os seus investimentos não são meras ações especulativas, mas sim uma participação estrutural no mercado.
Neste contexto, a estrutura de governança do escritório familiar deixou de ser apenas um símbolo de identidade e tornou-se uma ferramenta de gestão prática.
Como construir um escritório familiar prático?
A estrutura de um escritório familiar não é fixa, e sua tarefa central é "resolver problemas práticos". Muitas pessoas entendem o escritório familiar apenas como a compra de pacotes de serviços de empresas fiduciárias, escritórios de advocacia ou empresas profissionais de FO. No entanto, um escritório familiar realmente eficaz deve ser feito sob medida com base na estrutura familiar, na carteira de ativos e nos objetivos de investimento.
No contexto do Web3, um escritório familiar prático precisa resolver pelo menos quatro questões:
Definir claramente o objetivo: é para otimização fiscal, configuração de identidade transfronteiriça, ou para obter qualificação para investimento em projetos? Ou é para planejar um portfólio de ativos criptográficos para a próxima geração? Definir o objetivo é o ponto de partida para o design da estrutura e a alocação de recursos.
Escolha o tipo adequado:
Estrutura e design jurídico: uma estrutura típica de um escritório familiar geralmente inclui:
Alocação de Recursos Profissionais: Além de capital, é necessário equipar-se com profissionais especializados, como consultores jurídicos, fiscais, financeiros e técnicos, para garantir que a estrutura opere em conformidade e que os investimentos sejam implementados com sucesso. Muitos escritórios familiares optam por estabelecer entidades em Singapura, ao mesmo tempo que criam equipes de colaboração financeira no país, formando um modelo de "interação interna e externa".
Construir um escritório familiar pode ser dividido em três níveis:
Camada 1: Identidade e Estrutura do Quadro
Esta camada é o "certificado de identidade legal" para todos os comportamentos de investimento em Web3. Especialmente ao participar de projetos de RWA no exterior, a falta de uma estrutura adequada equivale a "sem canal".
Segundo nível: Mecanismo de governança e sistema de autorização
Esta camada determina se o escritório familiar é "operacional". Se todas as decisões dependerem de indivíduos, uma vez que ocorra um imprevisto ou saída, o escritório familiar se tornará irrelevante.
Terceiro nível: Estratégia de alocação de ativos
Esta camada é a chave para que o escritório de família possa "sobreviver" no mercado.
Como os escritórios familiares podem participar de investimentos em Web3?
Participar no Web3 através de um escritório familiar não se resume apenas a trocar uma conta para investir em projetos, mas sim a redefinir o seu papel, caminho e estratégia. Definir a estrutura é apenas o ponto de partida; o verdadeiro núcleo está no "como investir".
O investimento em Web3 apresenta características como alta volatilidade, alta barreira técnica e regulamentação variável, que devem ser enfrentadas através de "design estruturado".
Definir identidade de investimento
A integração de identidade em projetos Web3 geralmente inclui:
Recomenda-se que os escritórios familiares colaborem com escritórios de advogados e instituições de conformidade para definir a identidade de acordo com a legislação do local do projeto, a fim de evitar a perda de oportunidades de investimento devido a "não haver entidades qualificadas".
corresponder tipo de ativo
Os tipos de ativos Web3 adequados para alocação em um escritório familiar incluem:
Não é aconselhável participar em projetos puramente especulativos que "não têm ativos reais de apoio, não têm estrutura de governança e não possuem mecanismo de saída" em grande proporção.
Definir o ritmo de investimento e o mecanismo de gestão de riscos
A maior diferença entre o investimento em Web3 e o PE/VC tradicional é a incerteza no ritmo. Os escritórios familiares devem considerar os seguintes mecanismos para configuração:
Participação na governança e colaboração profunda
Escritórios familiares de alto nível não são apenas investidores:
Este "investimento embutido" não só pode aumentar a certeza dos rendimentos, como também facilita a formação de vantagens informativas e oportunidades de reinvestimento.
Erros Comuns e Dicas para Evitar Armadilhas
Com a Web3 a entrar em águas profundas, a chave do investimento já não é "se podemos investir", mas sim "com que identidade e de que forma devemos investir".
O escritório familiar é uma estrutura que pode suportar a capacidade de governança a longo prazo, a configuração de identidade legal e os caminhos de fluxo de ativos. Ele permite que os investidores não sejam apenas apostadores, mas se tornem projetistas de estrutura, participantes da governança e depositários de valor.
No entanto, muitos novos escritórios familiares, ao se envolverem com o Web3, tendem a cair nos seguintes equívocos:
Erro 1: Tratar o escritório familiar como um disfarce Estabelecer uma empresa, mas faltar caminhos de conformidade, processos financeiros e divulgação fiscal, acaba dificultando a obtenção do reconhecimento por parte dos bancos e autoridades reguladoras.
Mito 2: Falta de capacidade de governança de investimentos Apenas foi criado uma conta legal, mas a falta de orçamento e de mecanismos de redistribuição impede que os investimentos sejam acompanhados e ajustados de forma eficaz.
Mito 3: Perseguir cegamente os lucros, ignorando os limites de conformidade Participar em "projetos de distribuição de dividendos sem licença" pode levar ao congelamento de fundos ou multas caso a regulamentação intervenha.
Assim, recomenda-se que, após a criação de um escritório familiar, pelo menos os seguintes mecanismos devem ser estabelecidos:
Reforçando novamente, o escritório familiar não é adequado para todos. É necessário que se alinhe com a escala de financiamento, estratégia de longo prazo e recursos de colaboração para realmente funcionar.
A chave para decidir se adotar o modelo de escritório familiar não está em "tenho ou não dinheiro suficiente", mas sim em "preciso de uma estrutura para assumir tarefas de governança ao longo de ciclos?"
Se a resposta for afirmativa, então o escritório familiar não é apenas um recipiente de riqueza, mas também uma base de longo prazo para você entrar em investimentos estruturais no Web3.