A Dura Verdade Sobre o Piso de Preço do Bitcoin

Tenho observado a ação de preço do BTC há anos, e deixe-me dizer-lhe algo de forma direta - toda essa narrativa de que "o BTC não pode cair abaixo do custo de mineração" é algo sobre o qual estou cada vez mais cético.

Vamos ser realistas aqui. O preço atual que você vê não é determinado por todo o mercado de BTC - é definido por aqueles miseráveis 12% que estão em exchanges. Quando a pânico atinge, investidores de retalho como nós despejam nossas moedas sem pensar duas vezes sobre os custos de mineração ou os fundamentos da rede.

Claro, grandes fundos, instituições, tesourarias nacionais, mineradores e até mesmo aqueles que receberam compensações do Mt. Gox podem hesitar em vender abaixo do custo de mineração. Mas será que eles realmente controlam o mercado em momentos de verdadeiro medo? Eu assisti muitas vezes níveis de preço "impossíveis" serem ultrapassados para acreditar nesses supostos pisos sólidos.

Todos continuam a apontar para o custo de mineração como se fosse um nível de suporte mágico, desconsiderando a análise técnica que sugere alvos de 30k. Mas aqui está a minha opinião impopular - o mercado não se importa com os seus custos de mineração quando a liquidez se esgota e começam as cascatas de venda.

O argumento de que "BTC não pode atingir 30k a menos que os custos de mineração caiam primeiro" parece-me inverso. Os mercados movem-se PRIMEIRO, depois os mineradores se adaptam ou morrem. Se suficiente pressão de venda se acumular, os preços cairão independentemente da economia da mineração. Vimos a taxa de hash cair dramaticamente durante mercados em baixa anteriores, quando os mineradores simplesmente não conseguiam se manter lucrativos.

Não estou a dizer que vamos definitivamente a 30k - mas desconsiderar essa possibilidade apenas com base nos custos de mineração atuais mostra uma compreensão fundamental errada de como os mercados funcionam durante eventos extremos. O poder computacional realmente cresceu exponencialmente desde 2009, mas esse crescimento não foi linear, com quedas significativas durante as quedas de preço.

Não deixe que as teorias de custo de mineração o embalem em uma falsa sensação de segurança. Os mercados podem ser brutais, e nenhum nível de suporte é realmente sagrado quando o pânico se instala.

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