Bitcoin vs. Ouro: 5 Fatores Críticos de Mercado enquanto o BTC testa $107K em Setembro

O Bitcoin abriu setembro perto do nível $107K em meio a uma crescente volatilidade do mercado, levantando questões sobre seu desempenho em comparação com o ouro, que continua a avançar em direção a máximas históricas. Esta análise examina os principais fatores que impulsionam ambos os ativos no que historicamente tem sido o mês mais fraco do Bitcoin.

1. A volatilidade do Bitcoin intensifica-se no nível de suporte $107K

BTC/USD testou um nível de suporte crítico de $107,270 após a abertura semanal antes de saltar em direção à faixa de $110,000. As técnicas de mercado mostram cenários divergentes: o sentimento bearish aponta para potenciais novos testes de zonas de suporte mais profundas entre $100,000-94,000, enquanto sinais bullish sugerem que um possível short squeeze poderia direcionar-se a pools de liquidez na faixa de $112,000-117,000.

A estrutura de preços permanece particularmente vulnerável à medida que o comércio de setembro começa, com níveis técnicos chave estabelecendo o campo de batalha entre touros e ursos.

2. O foco macroeconómico muda para os dados laborais e a política do Fed

Com os mercados dos EUA fechados para o Dia do Trabalho, a atenção voltou-se para os dados de emprego cruciais no final desta semana que servirão como a avaliação final do mercado de trabalho pelo Federal Reserve antes da reunião do FOMC de 17 de setembro.

Os mercados de derivados continuam a precificar uma probabilidade de 90% de um corte de taxa de 0,25%, embora números de emprego mais fortes do que o esperado possam alterar significativamente essa perspetiva. Esta potencial mudança na política monetária cria um pano de fundo incerto tanto para o Bitcoin como para ativos tradicionais, à medida que os traders reavaliam a posição de risco.

3. O ouro dispara enquanto Schiff alerta sobre a trajetória do Bitcoin

O ouro demonstrou uma força notável, subindo para $3,489 por onça - apenas abaixo do máximo histórico de abril. Este desempenho impressionante foi impulsionado por dados favoráveis de PCE de inflação e pela tradicionalmente forte performance sazonal do ouro durante setembro.

O proeminente defensor do ouro, Peter Schiff, aproveitou este momento para argumentar que a força do ouro representa um sinal "muito baixista" para o Bitcoin, sugerindo que o BTC está "prestes a descer muito mais" à medida que o capital institucional potencialmente se desloca para ativos tradicionais de refúgio seguro.

4. Os fluxos de ETF revelam uma mudança no sentimento institucional

Os ETFs de Bitcoin à vista nos EUA registraram $126,7 milhões em saídas na sexta-feira apenas, culminando um agosto desafiador com $750 milhões em resgates líquidos – marcando o segundo pior mês registrado para os fluxos de fundos de Bitcoin.

De acordo com a inteligência de mercado da Capriole Investments, a atividade de compra institucional caiu para os seus níveis mais baixos desde abril, embora a procura continue a rondar aproximadamente 200% da oferta diária de mineradores. Esta desaceleração na alocação de capital institucional sugere uma possível recalibração da posição do Bitcoin entre investidores sofisticados.

5. A sazonalidade histórica cria ventos contrários para o Bitcoin

Setembro tem historicamente representado o mês de pior desempenho do Bitcoin, com retornos médios de -3.5%. Agosto já fechou em território negativo (-6.5%), marcando a primeira queda de Agosto pós-halving na história do Bitcoin.

Os analistas de mercado destacam que esta desviação de padrão pode sinalizar uma mudança significativa em relação à dinâmica tradicional do ciclo de halving de quatro anos do Bitcoin, à medida que os fluxos de capital institucional ofuscam cada vez mais os fatores de oferta relacionados à mineração que anteriormente dominavam a estrutura de mercado do Bitcoin.