Guia completo sobre o vesting de moedas: mecanismo, vantagens e impacto na análise de projetos

O que são vesting e cliff?

Vesting (vesting) — é o processo de liberação gradual dos tokens do projeto, onde uma quantidade específica de tokens é bloqueada por um determinado período de tempo e se torna disponível após o cumprimento de condições específicas.

Cliff (cliff) — o período inicial de bloqueio, durante o qual os tokens estão totalmente bloqueados e não entram em circulação. Após o término do cliff, começa o processo de liberação gradual dos tokens.

Durante o período de bloqueio, os investidores não têm a possibilidade de realizar transações ou negociar esses tokens. Este mecanismo ajuda a reduzir o risco de manipulação do mercado e previne a venda em massa de tokens, o que contribui para aumentar a estabilidade do projeto.

Princípios de funcionamento do mecanismo de vesting

No lançamento de um novo projeto de criptomoeda, ocorre a distribuição inicial de tokens entre vários participantes do ecossistema:

• Desenvolvedores do projeto
• Fundadores (fundadores)
• Investidores primários
• Fornecedores de liquidez

Entre esses participantes, sempre há aqueles que estão interessados no desenvolvimento a longo prazo do projeto e aqueles que estão focados no lucro rápido. Para manter o equilíbrio dos interesses de todas as partes, é implementado um mecanismo de vesting.

Como funciona a distribuição de tokens durante o vesting

O sistema de vesting garante a liberação gradual de tokens. Por exemplo, os investidores iniciais e os fundadores do projeto recebem seus tokens em partes ao longo de um longo período de tempo. Essa abordagem elimina a possibilidade de Rug Pull — a situação em que os insiders do projeto vendem rapidamente todos os seus tokens após o ICO, deixando os investidores de longo prazo com ativos desvalorizados.

Vantagens do vesting para o mercado e projetos

• Estabilização do preço do token — previne oscilações bruscas devido à venda em massa
• Contribui para a descentralização — garante uma distribuição mais equitativa de tokens
• Cria lealdade na equipe — estimula os desenvolvedores e fundadores a se concentrarem em objetivos de longo prazo
• Protege os interesses dos investidores — reduz o risco de manipulações por parte de grandes detentores

Exemplo prático: análise do vesting do dYdX

Vamos considerar um exemplo concreto com o projeto dYdX. No dia 1 de dezembro de 2023, termina o cliff para uma quantidade significativa de tokens dYdX. Os tokens devem ser recebidos por investidores e funcionários do projeto, o que pode potencialmente exercer uma pressão séria no mercado.

Analisando tais eventos, os investidores podem:

1. Avaliar o volume de tokens que estão saindo do bloqueio
2. Analisar dados históricos sobre o comportamento do preço de outros tokens após o término do período de bloqueio
3. Considerar a situação geral do mercado e os indicadores fundamentais do projeto

Como usar informações sobre vesting na análise de projetos

Compreender o mecanismo de vesting e a estrutura de distribuição de tokens permite aos investidores:

• Identificar riscos potenciais associados a grandes desbloqueios de tokens
• Avaliar o compromisso da equipe com o desenvolvimento de longo prazo do projeto
• Prever possíveis cenários de alteração na oferta de tokens no mercado
• Comparar diferentes projetos com base nos parâmetros de distribuição de tokens

Uma análise adequada do gráfico de vesting é um dos elementos-chave na avaliação abrangente das perspectivas de projetos de criptomoedas e ajuda a tomar decisões de investimento mais fundamentadas.