Compreendendo a Avaliação totalmente diluída (FDV) em Criptomoedas

Avaliação totalmente diluída (FDV) é uma métrica crucial amplamente utilizada na avaliação de projetos de criptomoeda, oferecendo uma visão abrangente do valor total potencial de um projeto. FDV representa a capitalização de mercado estimada se todos os tokens – incluindo aqueles que ainda não estão em circulação – estivessem disponíveis no mercado atualmente.

Ao contrário da oferta circulante, que se refere apenas ao número de tokens que estão sendo negociados, a FDV leva em conta o fornecimento total de tokens. Compreender a FDV permite uma avaliação mais holística do valor de um projeto, em vez de se basear simplesmente no número de tokens atualmente no mercado, proporcionando assim uma visão mais profunda do potencial do projeto.

Este artigo explicará o que significa a avaliação totalmente diluída no mercado de criptomoedas, os passos para calcular a FDV, a importância da FDV e os riscos de depender deste indicador no setor cripto.

Avaliação totalmente diluída (FDV) Explicado

Pense no FDV como comprar uma casa que ainda está em construção. Você só pode ver parte da casa agora, mas sabe que mais quartos serão construídos no futuro. No mundo cripto, o FDV representa o valor total estimado de um projeto se todos os tokens – tanto os existentes quanto os não emitidos – fossem vendidos no mercado. O FDV é calculado multiplicando o preço atual do token pela oferta total, incluindo tokens que estão bloqueados, reservados para o futuro ou que ainda não foram criados.

Por que é importante entender a FDV ao investir em criptomoedas? Existem várias razões pelas quais a FDV é relevante neste campo.

Muitos projetos de criptomoedas lançam os seus tokens gradualmente através de mecanismos como vesting, staking ou mineração. Por exemplo, a Gate implementou um sistema de vesting para o seu token nativo que alinha benefícios a longo prazo, enquanto outras plataformas recompensam o staking de tokens pela participação na rede, e algumas incentivam os mineradores a garantir as suas redes.

Assim, enquanto a oferta circulante reflete apenas o número de tokens atualmente disponíveis, a Avaliação totalmente diluída observa a oferta total que aparecerá no futuro.

Isso lhe dá uma visão mais ampla do potencial futuro do projeto, mas vale a pena notar que os preços futuros dos tokens podem flutuar.

Por que a Avaliação totalmente diluída é importante para os investidores em criptomoedas

Para os investidores, FDV é como olhar para o custo total de um item que você está comprando em prestações. Quando um projeto tem um FDV alto, isso indica que mais tokens serão colocados em circulação no futuro, potencialmente reduzindo o valor dos tokens que você atualmente possui. Com uma capitalização de mercado baixa, isso pode fazer o projeto parecer "mais barato" por enquanto.

No entanto, se a FDV ultrapassar a capitalização de mercado atual, isso pode indicar que o projeto pode estar sobrevalorizado. Compreender a FDV ajuda você a tomar melhores decisões de investimento, permitindo que você veja o valor potencial total de um investimento em vez de depender apenas de seu valor atual.

Demasiado jargão financeiro? Vamos simplificar:

• FDV é o valor potencial geral.
• A capitalização de mercado é o valor atual.

Em seguida, vamos explorar a diferença entre FDV e capitalização de mercado através de um exemplo na seção seguinte.

FDV e Capitalização de Mercado: Qual é a Diferença?

FDV e capitalização de mercado podem parecer termos semelhantes, mas como mencionado acima, são conceitos diferentes.

FDV é o valor potencial total de uma criptomoeda se todos os tokens estivessem em circulação. Em contraste, a capitalização de mercado é o valor atual de uma criptomoeda com base na sua oferta circulante e no preço por token.

Imagine uma nova criptomoeda chamada XYZ. No total, haverá 1 bilhão de tokens XYZ ( suprimento total ), e atualmente, 500 milhões de tokens XYZ serão negociados ( suprimento em circulação ). Vamos agora analisar o FDV e a capitalização de mercado da moeda:

• FDV: Se cada token XYZ vale atualmente $0,5, então a FDV seria $500 milhões. Este número representa o valor máximo potencial do XYZ se todos os bilhões de tokens estivessem em circulação e avaliados a $0,5 cada.

• Capitalização de mercado: Se houvesse apenas 500 milhões de tokens XYZ atualmente em circulação e o preço por token fosse 0,5 €, então a capitalização de mercado seria $250 milhões.

Como são calculados esses números? Vamos ver como a Avaliação totalmente diluída e a capitalização de mercado são computadas.

Como é calculada a Avaliação totalmente diluída em criptomoeda?

A seguinte fórmula é usada para calcular FDV:

FDV = Suprimento Total × Preço Atual por Token

Onde:

• Oferta Total: Este é o número total de tokens que foram ou serão emitidos por um projeto de criptomoeda. A oferta total inclui tanto os tokens já em circulação no mercado quanto os tokens ainda não lançados (bloqueados, reservados para o futuro, ou em processo de lançamento).

• Preço Atual por Token: Este é o valor de mercado atual de cada token no momento do cálculo. Este preço pode flutuar ao longo do tempo com base na oferta e demanda no mercado.

Usando o exemplo acima, com um fornecimento total de 1 bilhão de tokens e um preço atual de $0,5 por token, a Avaliação totalmente diluída seria:

FDV = 1 bilhão de tokens x $0.5 = $500 milhão

A capitalização de mercado é calculada usando a fórmula abaixo:

Capitalização de mercado = Oferta Circulante × Preço Atual por Token

Por exemplo, se a oferta circulante for de 500 milhões de tokens e o preço atual de cada token for $0,50, então a capitalização de mercado seria:

Capitalização de mercado = 500 milhões de tokens × $0,50 = $250 milhões

Este é o valor baseado no número de tokens atualmente disponíveis para negociação no mercado!

A influência da FDV e da capitalização de mercado nos projetos de criptomoedas pode ser significativa, afetando a forma como o mercado avalia o potencial a longo prazo do projeto. Vamos agora analisar alguns cenários para entender melhor seu impacto:

• Baixa capitalização de mercado, Alto FDV: O valor atual do projeto é baixo, mas poderia ser muito maior se todos os tokens fossem vendidos. Isso pode indicar que o projeto atual é uma "pérola escondida", mas deve-se ter cautela quanto à possibilidade de diluição do valor futuro.

• Alta capitalização de mercado, baixa FDV: O valor atual do projeto é alto, mas o potencial futuro é inferior ao valor atual. Isso pode implicar que o projeto está supervalorizado ou já contabilizou totalmente o crescimento futuro.

• Baixa capitalização de mercado, Baixo FDV: O valor atual do projeto e o potencial futuro não são positivos. Este pode ser um projeto novo ou em dificuldades com pouca chance de sucesso.

• Alta capitalização de mercado, Alta FDV: O projeto tem um forte valor atual e um alto potencial futuro. Isso geralmente indica que o projeto está estabelecido e a progredir bem, mas é necessário garantir que uma alta FDV não leve a uma diluição do valor futuro.

Então, qual cenário é o mais comum? Uma alta capitalização de mercado e uma alta FDV aparecem frequentemente em projetos estabelecidos com forte potencial de crescimento. Em 10 de setembro de 2025, a capitalização de mercado do Bitcoin era de $1.135 trilhões. Com um suprimento total máximo de 21 milhões de moedas e um preço por moeda de $57.502, a FDV do Bitcoin é de aproximadamente $1.207 trilhões.

Em contraste, a NEXO, classificada em 100 pelo CoinMarketCap em 10 de setembro de 2025, tem uma capitalização de mercado de cerca de $558,3 milhões e uma Avaliação totalmente diluída de aproximadamente $997,3 milhões, com 560 milhões de tokens NEXO em circulação total.

A questão agora é saber se a Avaliação totalmente diluída é uma medida fiável do verdadeiro valor de uma criptomoeda. Vamos descobrir.

Riscos de depender da Avaliação totalmente diluída em investimentos em criptomoeda

Confiar no FDV para investimento em criptomoedas pode ser arriscado por várias razões. O FDV fornece uma previsão do valor futuro de uma criptomoeda, estimando seu valor potencial total se todos os seus tokens estivessem em circulação. No entanto, se outros fatores não forem considerados, esse valor pode ser enganoso.

Além disso, o FDV não leva em conta o cronograma real de emissão de tokens. Muitos projetos têm tokens emitidos gradualmente ou bloqueados por um determinado período. Assim, se a maioria dos tokens não tiver sido emitida, o valor do projeto pode ser refletido de forma mais precisa pela capitalização de mercado atual. A emissão de tokens adicionais pode reduzir seu valor, levando a uma diminuição no preço do token.

Além disso, o FDV assume que o preço do token permanecerá o mesmo, o que é improvável na realidade. Se houver mais tokens em circulação, um aumento na oferta pode levar a uma diminuição no preço do token e afetar o cálculo do FDV. Além disso, o FDV não considera fatores que podem afetar o valor real do token, como concorrência de mercado, mudanças legais e desenvolvimento contínuo do projeto.

Portanto, embora o FDV seja um indicador útil, não pode ser usado isoladamente. Para tomar uma decisão de investimento abrangente, os investidores devem considerar outros fatores, como a capitalização de mercado, o cronograma de emissão de tokens e a saúde geral do projeto.