CeFi vs DeFi: Uma Comparação Abrangente

No atual panorama financeiro em rápida evolução, dois termos ganharam uma tração significativa: CeFi e DeFi. Finanças Centralizadas (CeFi), uma forma tradicional de finanças, tem sido a espinha dorsal do sistema financeiro global durante séculos. Geralmente opera sob o controle de uma autoridade central. Por outro lado, Finanças Descentralizadas (DeFi), alimentadas pela tecnologia blockchain, representam um novo paradigma financeiro que opera sem uma única entidade governante.

Compreendendo CeFi

Finanças Centralizadas (CeFi) compartilha semelhanças com as finanças tradicionais (TradFi), pois os usuários interagem com intermediários de confiança. No entanto, é importante notar que CeFi e TradFi são conceitos distintos.

TradFi engloba instituições bem estabelecidas que recentemente mostraram interesse em ativos digitais. Em contraste, CeFi refere-se a empresas especializadas em produtos e serviços relacionados a criptomoedas.

O princípio fundamental do CeFi no espaço cripto gira em torno das exchanges centralizadas (CEXs). Estas plataformas servem como centros para todas as atividades de negociação de criptomoedas. A Gate, por exemplo, é uma empresa de CeFi proeminente. Os usuários criam contas nessas exchanges para negociar várias criptomoedas. Além disso, essas plataformas oferecem serviços como empréstimos, tomada de empréstimos e negociação de margem.

Enquanto os fundos estão armazenados na exchange, eles permanecem fora do controle direto dos usuários, expondo-os potencialmente a riscos de segurança se as medidas de proteção da exchange falharem. Como resultado, as exchanges centralizadas têm sido alvos de várias violações de segurança. Apesar desses riscos, os clientes muitas vezes se sentem confortáveis em compartilhar informações pessoais e confiar seus fundos a essas organizações, acreditando na confiabilidade das exchanges centralizadas.

Explorando DeFi

Enquanto a CeFi depende da confiança do usuário em intermediários, a DeFi elimina esses intermediários, substituindo-os por protocolos de contratos inteligentes.

A chegada da tecnologia blockchain, com sua natureza descentralizada e sem permissão, deu origem a novas formas de moedas digitais. Uma das características mais poderosas do blockchain é sua capacidade de facilitar a transferência e a negociação de ativos financeiros sem a necessidade de intermediários confiáveis. Além disso, DeFi, um subcampo em crescimento dentro do blockchain, concentra-se no desenvolvimento de tecnologias e serviços financeiros sobre esses livros-razão distribuídos utilizando contratos inteligentes.

DeFi permite a negociação peer-to-peer de produtos financeiros através de aplicações descentralizadas baseadas em blockchain (DApps). Estes produtos e serviços são fornecidos por aplicações construídas em redes blockchain estabelecidas, como Ethereum, BNB Chain, Tron e Solana. As aplicações são governadas por contratos inteligentes, que ditam os parâmetros operacionais do protocolo DeFi.

Como a CeFi e a TradFi, a DeFi oferece serviços de negociação, empréstimo e tomada emprestada. No entanto, existem várias distinções chave.

As operações de protocolos DeFi são inteiramente baseadas em código, e os usuários podem interagir com esses protocolos usando carteiras não custodiais. Essa abordagem permite que os usuários mantenham controle total sobre seus ativos criptográficos. Além disso, os serviços DeFi podem ser acessados sem a necessidade de criação de conta ou procedimentos de Conheça Seu Cliente (KYC).

CeFi vs DeFi: Uma Comparação Propriedade por Propriedade

Vamos examinar as propriedades mais salientes que diferenciam CeFi e DeFi:

1. Verificabilidade Pública

Embora o código das aplicações DeFi não seja sempre de código aberto, a sua execução e bytecode devem ser publicamente verificáveis numa blockchain para serem classificados como DeFi não custodial. Esta transparência permite que qualquer utilizador DeFi observe e verifique que as alterações de estado estão a ser executadas prontamente. Este nível de transparência não tem igual nos sistemas CeFi.

2. Atomicidade

As transações em Blockchain permitem a execução de ações sequenciais, potencialmente envolvendo múltiplas transações financeiras. Esta combinação pode ser tornada atômica, garantindo que a transação complete todas as suas atividades ou falhe completamente. CeFi carece desta funcionalidade atômica programável.

3. Custódia de Ativos

DeFi capacita os usuários a controlarem diretamente os seus ativos a qualquer momento, eliminando a necessidade de esperar pelas horas de funcionamento dos bancos tradicionais. No entanto, este poder vem com uma responsabilidade aumentada. Os usuários assumem a maior parte dos riscos tecnológicos, a menos que um seguro específico seja adquirido. Consequentemente, as exchanges centralizadas, que funcionam de forma semelhante a custodientes tradicionais, ganharam popularidade para armazenar ativos em criptomoeda.

4. Custos de Transação

As taxas de transação desempenham um papel crucial nas Finanças Descentralizadas e nos sistemas de blockchain para prevenir spam. Em contraste, as instituições CeFi podem frequentemente oferecer serviços de transação gratuitos devido à sua dependência das verificações de Anti-Money Laundering (AML) de seus clientes.

5. Operações de Mercado Contínuas

A vasta maioria dos mercados DeFi opera 24/7. Como resultado, o DeFi não tem períodos de negociação pré e pós-mercado, enquanto o CeFi tipicamente experimenta liquidez reduzida para vários produtos durante esses tempos.

6. Considerações sobre Privacidade

DeFi opera em blockchains que utilizam contratos inteligentes que não preservam a privacidade. Consequentemente, essas blockchains oferecem pseudo-anonimato em vez de verdadeiro anonimato. Uma vez que as exchanges centralizadas com políticas de AML são frequentemente os principais meios de converter ativos fiat em criptomoeda, essas exchanges têm a autoridade para divulgar a propriedade de endereços às agências de aplicação da lei.

7. Riscos de Arbitragem

A arbitragem entre duas exchanges descentralizadas na mesma blockchain é isenta de riscos devido à atomicidade da blockchain, permitindo que os traders criem contratos inteligentes que realizam a arbitragem e revertam se não gerar lucro. Ao arbitrar entre duas DEXs em blockchains diferentes, o risco é comparável ao existente entre uma CEX e uma exchange híbrida.

8. Dinâmicas Inflacionárias

No CeFi, os bancos centrais mantêm a capacidade de criar dinheiro fiat, com a inflação muitas vezes medida em relação a um índice de preços ao consumidor (CPI). No ecossistema DeFi, a oferta de ativos de várias criptomoedas está sujeita a mudanças. O Bitcoin (BTC), por exemplo, enfrenta um desafio único com seu limite de oferta rígido, potencialmente levando à escassez de moeda à medida que a atividade econômica cresce. Além disso, a ausência de recompensas de bloco e inflação em algumas criptomoedas pode levar a vulnerabilidades de segurança. Resta saber se as criptomoedas podem resolver os problemas de desigualdade de renda presentes nos sistemas fiat.

Pesando os Prós e Contras do CeFi e DeFi

• CeFi:

Vantagens

Familiaridade: As plataformas CeFi operam de forma semelhante aos provedores de serviços financeiros tradicionais, tornando-as acessíveis à maioria dos usuários.

Suporte fiat-para-cripto: Os utilizadores podem facilmente comprar cripto com moedas locais em bolsas de cripto centralizadas, que aceitam uma variedade de moedas fiat dependendo das suas regiões operacionais.

Desvantagens

Natureza custodial: As CEXs control os ativos digitais dos utilizadores ao manter as chaves privadas, limitando potencialmente o acesso se a plataforma suspender os levantamentos e depósitos.

Requisitos de informações pessoais: Os utilizadores devem fornecer detalhes pessoais, como nomes, endereços e documentos de identificação para usar CEXs.

Transparência limitada: As empresas de CeFi muitas vezes tomam decisões a portas fechadas, deixando os usuários inconscientes das suas práticas de negociação. Além disso, os seus sistemas fora da cadeia significam que as transações de câmbio não são registradas na blockchain.

Restrições geográficas: as CEXs podem não estar acessíveis a todos devido a limitações baseadas na localização, muitas vezes resultantes de requisitos regulatórios.

• DeFi:

Vantagens

Autocustódia: Os utilizadores mantêm o controle sobre os seus ativos ao manter chaves privadas, garantindo acesso irrestrito aos seus fundos.

Privacidade: Os utilizadores de DeFi desfrutam de uma privacidade aprimorada, pois não é necessária nenhuma informação pessoal, e as carteiras não estão ligadas a identidades do mundo real.

Acesso sem permissão: Qualquer pessoa com uma carteira e conexão à internet pode usar produtos DeFi sem limitações.

Transparência: As transações DeFi são visíveis publicamente na blockchain, proporcionando aos utilizadores uma transparência sem igual.

Desvantagens

Riscos de contrato inteligente: Vulnerabilidades em contratos inteligentes podem ser exploradas por atacantes para roubar ativos criptográficos bloqueados dentro de protocolos DeFi.

Curva de aprendizado: Os protocolos DeFi podem ser desafiadores para iniciantes entenderem e utilizarem devido à sua natureza nova e não convencional.

Problemas de escalabilidade: os protocolos DeFi herdaram as limitações de escalabilidade das suas redes de blockchain subjacentes, resultando potencialmente em baixos volumes de transações e altas taxas durante a congestão da rede.

Escolhendo Entre CeFi e DeFi

A escolha entre CeFi e DeFi depende, em última análise, das necessidades e preferências individuais dos usuários. Aqueles que priorizam a soberania financeira e a privacidade podem inclinar-se para os protocolos DeFi, enquanto os investidores institucionais muitas vezes preferem plataformas CeFi regulamentadas. Essa diversidade nas necessidades dos usuários explica a coexistência duradoura de CeFi e DeFi no ecossistema cripto.