Compreendendo Posições Longas e Curtas na Negociação de criptomoedas

Ao estudar a indústria de criptomoedas, os usuários encontram numerosos termos especializados relacionados a diferentes áreas de atividade. Entre estes, 'long' e 'short' são frequentemente encontrados em contextos de negociação. Este artigo analisa o que esses conceitos significam, explica como as operações que descrevem funcionam e discute sua utilidade para os traders.

Origem dos Termos 'Curto' e 'Longo'

A origem exata de 'short' e 'long' no comércio não pode ser definitivamente determinada hoje. No entanto, uma das primeiras menções públicas desses termos apareceu na edição de Janeiro-Junho de 1852 da The Merchant's Magazine and Commercial Review.

Relativamente ao seu uso na negociação, uma explicação relaciona-se com o seu significado original. Uma posição que antecipa um aumento do preço de um ativo é chamada de 'long' uma vez que os aumentos de preço ocorrem normalmente de forma gradual e essas posições permanecem abertas durante períodos prolongados. Por outro lado, uma posição destinada a lucrar com a diminuição dos preços é chamada de 'short', uma vez que geralmente requer muito menos tempo para ser implementada.

O Que São Posições 'Longas' e 'Curtas'?

'Long' e 'short' descrevem posições que os traders abrem esperando lucrar com um aumento (long) ou diminuição (short) no valor de um ativo. Uma posição longa envolve comprar um ativo ao preço atual e vendê-lo mais tarde, após o aumento do preço. Por exemplo, se um trader acredita que um token atualmente avaliado em $100 irá em breve subir para $150, ele simplesmente precisa comprá-lo e esperar que atinja o preço alvo. O lucro é a diferença entre os preços de compra e venda.

Uma posição curta é aberta quando um trader suspeita que um ativo está sobrevalorizado e que irá diminuir de valor. Para lucrar com isso, o trader toma emprestado o instrumento da bolsa e vende-o imediatamente ao preço atual. Ele então espera que os preços caiam, recompra a mesma quantidade do ativo a um custo mais baixo e devolve-o à bolsa.

Por exemplo, se um usuário acredita que o preço do Bitcoin vai cair de $61,000 para $59,000, ele pode emprestar um Bitcoin da bolsa e vendê-lo imediatamente ao preço atual. Quando os preços caem, ele compra o mesmo Bitcoin a $59,000 e devolve-o à bolsa. Os restantes $2,000 (menos as taxas de empréstimo) representam o lucro do trader.

Embora o mecanismo possa parecer complexo, na prática, essas operações ocorrem "nos bastidores" nas plataformas de negociação e são executadas em segundos. Do ponto de vista do utilizador, abrir e fechar posições é tão simples quanto pressionar os botões correspondentes no terminal de negociação.

Touros e Ursos no Mercado

Os termos 'bulls' e 'bears' são amplamente utilizados no trading e geralmente designam as principais categorias de participantes do mercado com base em suas posições.

'Bulls' são traders que acreditam que o mercado ou um ativo específico vai subir, portanto, abrem posições longas (buy). Ao fazer isso, contribuem para o aumento da procura e dos valores dos ativos. O próprio termo deriva da ideia de que um touro empurra os preços para cima com os seus chifres.

'Bears', por outro lado, são participantes do mercado que esperam que os preços caiam e abrem posições curtas, vendendo ativos e, assim, influenciando o seu valor. Semelhante aos 'bulls', o nome vem da representação de que os 'bears' empurram os preços para baixo com suas patas, fazendo com que diminuam.

Com base nessas designações, os termos comuns mercado em alta e mercado em baixa surgiram na indústria cripto. O primeiro é caracterizado por um aumento geral dos preços, enquanto o segundo representa a queda dos preços.

Como Funciona a Cobertura no Trading

A cobertura é um método de gestão de risco em negociação e investimento. Esta estratégia relaciona-se com posições 'longas' e 'curtas', uma vez que envolve o uso de posições opostas para minimizar perdas em caso de movimentos de preços inesperados.

Por exemplo, um trader compra Bitcoin esperando aumentos de preço, mas não descarta a possibilidade de uma queda de preço devido a eventos imprevistos. Sem saber com certeza se tal evento ocorrerá, ele pode usar a cobertura para reduzir perdas em caso de um cenário desfavorável.

Dependendo do mercado e da estratégia de negociação, podem ser utilizados diferentes instrumentos para cobertura, como a compra de criptomoedas com correlação inversa ou a manutenção de um ativo à vista e uma opção de venda. No entanto, o método de cobertura mais popular e simples é abrir posições opostas.

Por exemplo, se um trader acredita que o preço do Bitcoin vai aumentar, ele abre uma posição longa de dois Bitcoins para lucrar. Simultaneamente, ele abre uma posição curta de um Bitcoin para reduzir perdas se as suas expectativas não forem atendidas.

Suponha que o ativo tenha subido de $30,000 para $40,000. Para calcular o retorno total das posições, usamos a fórmula:

retorno = tamanho da posição longa - tamanho da posição curta * diferença de valor

No nosso caso:

(2-1) ($40,000 - $30,000) = 1 * $10,000 = $10,000.

Se os eventos se desenvolverem de forma desfavorável e o preço do Bitcoin cair de $30.000 para $25.000, obtemos o seguinte resultado:

(2-1) ($25,000 - $30,000) = 1 * -$5,000 = -$5,000.

Assim, a cobertura reduziu as perdas potenciais em um cenário desfavorável pela metade, de $10,000 para $5,000. É importante notar que, como uma espécie de "pagamento de seguro", o trader também reduziu seu potencial de rendimento com aumentos de preços pela metade. Muitas vezes, iniciantes inexperientes acreditam que abrir duas posições opostas de tamanho igual pode protegê-los de qualquer risco. No entanto, na prática, essa estratégia resultaria em ganhos de uma operação sendo completamente compensados por perdas de outra. A necessidade de pagar comissões e outras despesas operacionais torna essa estratégia supostamente neutra uma estratégia perdedora.

O Papel da Negociação de Futuros

Os futuros são instrumentos derivativos que permitem aos traders lucrar com movimentos de preços sem possuir o ativo subjacente. Os contratos de futuros possibilitam a abertura de posições curtas e longas, gerando lucros a partir de quedas de preços, o que é impossível no mercado à vista.

Embora haja uma classificação bem desenvolvida de futuros utilizados nos mercados de ações, commodities e financeiros, na indústria cripto, os contratos perpétuos e os contratos de liquidação são os mais comuns:

• Os contratos perpétuos não têm data de expiração, permitindo que os traders mantenham posições pelo tempo que precisarem e as fechem a qualquer momento.
• A liquidação ( ou contratos de não entrega ) significam que, após a conclusão da negociação, o trader não recebe o ativo em si, mas apenas a diferença entre o seu valor na abertura e no fechamento da posição, denominados numa moeda específica.

Os contratos futuros de compra são usados para posições longas, e os contratos futuros de venda para posições curtas. O primeiro envolve comprar o ativo no futuro a um preço estabelecido na abertura, enquanto o último envolve vender nas mesmas condições.

Vale também a pena notar que, para manter posições na maioria das plataformas de negociação, os traders pagam uma taxa de financiamento a cada poucas horas— a diferença entre o valor do ativo nos mercados à vista e de futuros.

Liquidação e Como Evitá-la

A liquidação é o fechamento forçado da posição de um trader que ocorre quando se negocia com fundos emprestados. Geralmente acontece durante mudanças bruscas no valor do ativo, quando as margens ( montantes de colateral ) são insuficientes para garantir a posição. Nesses casos, a plataforma de negociação envia primeiro o que é chamado de chamada de margem: um pedido para que o trader adicione fundos adicionais para manter a posição. Se isso não for feito, a negociação é automaticamente encerrada quando um determinado nível de preço é alcançado.

Evitar a liquidação requer habilidades de gerenciamento de risco e a capacidade de gerenciar e acompanhar múltiplas posições abertas.

Vantagens e Desvantagens de Usar 'Shorts' e 'Longs'

Ao usar 'shorts' e 'longs' numa estratégia de negociação, considere que:

• As posições longas são mais fáceis de entender, uma vez que funcionam essencialmente da mesma forma que comprar um ativo no mercado à vista.
• As posições curtas têm uma lógica de execução mais complexa e frequentemente contraintuitiva, e as diminuições de preço ocorrem tipicamente mais rapidamente e são menos previsíveis do que os aumentos.

Além disso, os traders costumam usar alavancagem para maximizar os resultados financeiros. No entanto, o uso de fundos emprestados não só pode gerar lucros maiores, mas também acarreta riscos adicionais e requer monitorização constante dos níveis de colateral (margem).

Considerações Finais

Dependendo das projeções de preços, os traders podem usar posições curtas e longas para lucrar com a subida ou descida de preços. Com base nas suas posições, os participantes do mercado são classificados como 'touros' que esperam aumentos ou 'ursos' que apostam em quedas.

Normalmente, futuros ou outros derivados são usados para abrir posições longas ou curtas. Esses instrumentos permitem que os traders lucrem através da especulação de preços sem possuir o ativo e criam oportunidades de rendimento adicional através de fundos alavancados. No entanto, é importante lembrar que o uso de alavancagem aumenta não apenas os retornos potenciais, mas também os riscos.