Índice de Preços PCE Core dos EUA do Q1 atinge 3,5% - O Medidor de Inflação que Está Fazendo os Mercados Suar

A leitura final do índice de preços PCE core do primeiro trimestre dos E.U.A. ficou em 3,5% anualizado - e não estou entusiasmado com isso. Este valor ligeiramente ultrapassa os 3,4% que os analistas previam, correspondendo ao nível teimosamente elevado do trimestre anterior.

Tenho acompanhado de perto essa métrica e, francamente, é frustrante ver a inflação continuar a estar alta por essa medida. O índice de preços PCE mais amplo não é mais reconfortante, finalizando em preocupantes 3,7%, acima da taxa anterior de 3,6%.

O que realmente me irrita é como esses dados podem desviar as esperanças de alívio nas taxas de juro. Da minha perspetiva como investidor, esses números sugerem que o Fed pode manter o pé em nosso pescoço com essas taxas restritivas mais tempo do que o mercado deseja.

As plataformas de negociação já estão a reagir nervosamente. Verifiquei múltiplos gráficos esta manhã e vi ondulações imediatas nos mercados cripto e tradicionais. Os traders parecem estar divididos entre querer acreditar que a história da inflação acabou e enfrentar a realidade de que claramente não acabou.

Este relatório não existe isoladamente. Quando o juntas com a recente concentração de mercado nas principais empresas dos E.U.A. e o fato de que os traders ainda estão a precificar uma probabilidade de 87,7% de um corte nas taxas em outubro, vê-se uma desconexão entre a esperança e a realidade que me preocupa.

A medida do PCE é mais importante do que o CPI regular porque é o indicador de inflação preferido do Fed. E neste momento, está a contar uma história que o mercado não quer ouvir.