Trading de Base: O Jogo da Lacuna

Pontos chave

• Trading de Basis? É sobre ganhar dinheiro com a diferença entre o preço Spot de hoje e o preço dos Futuros de amanhã.

• Todo mundo está fazendo isso. Agricultores, tipos de Wall Street, caras do cripto. Você encontrará esta estratégia nos mercados de commodities, na negociação de obrigações, até mesmo no Bitcoin.

• É um pouco arriscado, no entanto. Não é para iniciantes, honestamente. Você precisa captar a vibe do mercado e ter alguns planos de backup quando as coisas saírem do trilho.

O que é esta coisa chamada Basis, afinal?

Imagine que as maçãs custam 1,50 $ na loja hoje. Alguém se oferece para lhe vender maçãs no próximo mês por 1,30 $. Essa diferença de 0,20 $? Esse é o seu "basis" bem ali. Em linguagem financeira, é a diferença entre os preços Spot (agora) e Futures (depois).

Os traders de base tentam prever como essa diferença muda. Vá longo se você acha que vai aumentar. Vá curto se você acha que vai diminuir. Conceito simples. Execução complicada.

Como funciona na realidade

Preços Agora vs. Depois

O preço à vista é o que você paga agora. O preço dos futuros é o que você pagará mais tarde. Eles são diferentes. Custos de armazenamento, taxas de juros, sentimentos de mercado - tudo conta.

Pegue milho. $5 por bushel hoje, mas $5,50 em três meses significa um basis de -$0,50. Se você acha que o preço à vista pode subir mais rápido do que os futuros, você compraria a descoberto nesse basis.

Abordagens de negociação

Você tem duas jogadas principais:

• Longo: Os preços das Apostas Spot ganham terreno em relação aos Futuros.

• Curto: Os preços dos Betting Spot perdem terreno em relação aos Futuros.

Por que as pessoas se importam com isso

Os hedgers precisam disso

Parece essencial para as pessoas das commodities. Aquele agricultor de trigo com 10.000 alqueires a caminho? Ele pode garantir preços agora. Protege o seu negócio.

O mesmo se aplica à padaria que precisa de trigo. Eles querem custos previsíveis. A negociação de base ajuda ambos os lados a dormir melhor.

Os especuladores adoram isso

Os traders só querem lucros. Eles estudam padrões, fazem suas apostas. A demanda por petróleo parece aquecida? Vá longo na base. Não está totalmente claro se eles estão certos metade das vezes, mas eles continuam.

Onde você encontrará a Negociação de Basis

1. Mercadorias

O mercado básico OG. Agricultores, mineradores, empresas de petróleo todos se protegendo. Especuladores circulando como tubarões. Funciona para tudo, do milho ao ouro.

2. Obrigações

Os negociantes de obrigações tornam-se sofisticados com obrigações em dinheiro versus derivativos. "Negócio de base negativa" soa complicado. É. Mas é possível ganhar dinheiro quando os spreads não se alinham corretamente.

3. Cripto

A nova fronteira. Os ETFs Spot de Bitcoin apareceram em 2024, e de repente todos estão comparando os preços dos ETFs Spot com os Futuros da CME.

Exemplo de Bitcoin

Digamos que o Bitcoin está a $102.000 à vista e a $105.000 em futuros.

Alice vê a lacuna de $3,000. Acha que vai encolher.

Ela compra Bitcoin agora a $102,000. Vende um contrato de Futuros a $105,000. Se ela estiver certa e os preços se encontrarem, ela embolsa $3,000 por Bitcoin. Ótimo negócio, se funcionar.

As partes não tão divertidas

1. A base pode ser imprevisível

O tempo fica louco. As cadeias de suprimento quebram. Guerras acontecem. O seu perfeito negócio de arbitragem? Arruinado.

2. Os mercados congelam

Às vezes, você não consegue sair quando precisa. Os mercados secam. Os preços saltam. Você fica preso. Não é divertido.

3. É complicado

Você precisa entender muito. Relações de mercado. Padrões de preços. Gestão de risco. Iniciantes muitas vezes se queimam.

Considerações finais

O Trading de Basis parece sofisticado, mas é apenas uma aposta em lacunas. Os agricultores usam isso para sobreviver. Os comerciantes usam isso para prosperar. As empresas usam isso para estabilizar custos.

Para os investidores, pode melhorar o seu portfólio. Para as empresas, oferece alguma tranquilidade. Para os especuladores, é mais uma forma de ganhar ( ou perder ) dinheiro.

De qualquer forma, o jogo básico continua.