O que é CPI? Por que os mercados costumam experimentar FOMO antes dos relatórios do CPI

1. Compreendendo CPI

O Índice de Preços ao Consumidor (CPI) mede as mudanças nos preços de um conjunto específico de bens "essenciais" para o consumidor ao longo de um determinado período de tempo. Pense nisso como uma cesta de compras contendo numerosos itens como pão, leite, roupas, eletricidade, água, etc. O CPI ajuda a determinar quanto mais você precisa pagar este ano para adquirir a mesma cesta em comparação com o ano passado.

Em outras palavras, o CPI mostra quanto valor uma moeda "perdeu" em comparação com anteriormente, tornando-se um índice amplamente utilizado para medir os níveis de inflação.

De acordo com dados recentes, o Índice de Preços ao Consumidor Encadeado para Todos os Consumidores Urbanos (C-CPI-U) aumentou 2,7 por cento nos últimos 12 meses, conforme relatado no mais recente Resumo do Índice de Preços ao Consumidor.

2. Inflação na Economia

2.1 O que é a Inflação?

A inflação ocorre quando os preços de bens e serviços aumentam ao longo do tempo, reduzindo o valor real do dinheiro. Em termos simples, quando a inflação acontece, o seu dinheiro compra menos produtos do que antes.

2.2 O que causa a inflação?

A inflação tem várias causas principais:

• Demanda excedendo a oferta: Quando a demanda por bens e serviços cresce mais rapidamente do que a oferta.

• Desvalorização da moeda: Quando a quantidade de dinheiro em circulação aumenta dramaticamente sem um correspondente crescimento econômico.

• Fatores de pressão de custos: Os custos de entrada das empresas incluem salários, preços de matérias-primas, máquinas, impostos, etc. Quando um ou mais preços de fatores de entrada aumentam, os custos de produção totais sobem, forçando as empresas a aumentarem os preços dos produtos, criando assim inflação. Isso é frequentemente medido usando o Índice de Preços ao Produtor (PPI).

2.3 A Inflação é Sempre Ruim?

Não, a inflação pode na verdade trazer tanto benefícios como desvantagens para uma economia.

O impacto depende dos níveis de inflação. Idealmente, a inflação deve estar entre 3-5% nos países desenvolvidos e abaixo de 10% nos países em desenvolvimento.

• Benefícios: Estimula o consumo, o empréstimo, o investimento de capital e reduz o desemprego. Os governos ganham flexibilidade para estimular investimentos em áreas impopulares através da expansão do crédito, redistribuição de renda e investimentos seletivos em recursos humanos alinhados com os objetivos nacionais.

• Desvantagens: Erode o valor da moeda, levando a um poder de compra reduzido. Cria dificuldades para empresas e famílias no planejamento financeiro, investimentos e poupança a longo prazo. Pessoas com salários fixos e pensões podem enfrentar um poder de compra reduzido quando a inflação é alta.

Por exemplo, a Argentina teve uma inflação de 12,4% em agosto do ano passado, a mais alta desde 1991, empurrando o país para a crise com taxas de pobreza superiores a 40%.

3. Monitorização e Ajuste do CPI na Economia

Como mencionado acima, controlar a "taxa" de inflação em uma economia é extremamente importante.

3.1 Bancos Centrais

Cada país tem um banco central que utiliza ferramentas e políticas monetárias para influenciar os níveis de inflação ou o índice CPI.

Nos Estados Unidos, o Sistema da Reserva Federal (FED) opera como a instituição financeira mais poderosa globalmente.

Simplificando, o FED tem autoridade exclusiva para aumentar e diminuir as taxas de juro sobre o USD e é a única entidade com o direito de "imprimir" mais USD para o mercado. Além disso, o FED opera de forma independente, sem supervisão de ninguém, incluindo o Presidente dos EUA.

3.2 Principais Políticas Monetárias dos Bancos Centrais

• Taxa de juro prime: O aumento das taxas de juro pode reduzir a capacidade de endividamento, diminuir o consumo e o investimento, reduzindo assim as pressões inflacionárias. Por outro lado, a diminuição das taxas de juro incentiva o endividamento e o consumo, estimulando a atividade económica.

• Compra e venda de obrigações: A compra de obrigações ajuda a aumentar a circulação de dinheiro, baixa as taxas de juro e promove o empréstimo. A venda de obrigações reduz o dinheiro, eleva as taxas de juro e diminui a capacidade de empréstimo.

• Taxa de reserva obrigatória: Ajustar esta taxa afeta quanto dinheiro os bancos podem emprestar. Cada banco em um país está sujeito à supervisão do banco central. Se o banco central aumentar a taxa mínima de reserva obrigatória de 20% para 30%, os bancos devem reservar 30% do total dos depósitos dos clientes. Por exemplo, se um cliente depositar $1.000.000 no Banco A com uma exigência de reserva de 30%, o Banco A pode usar um máximo de $700.000 para empréstimos ou investimentos. Este ajuste da taxa de reserva ajuda a reduzir a circulação de dinheiro no mercado e controlar a inflação.

• Princípios fiscais: Por exemplo, o aumento de impostos pode reduzir o consumo e diminuir as pressões inflacionárias.

4. Impacto do CPI nos Mercados

Após a crise da COVID-19, os bancos centrais reduziram as taxas de juro para níveis baixos e injetaram uma quantia substancial de dinheiro nos mercados. Isso empurrou a maioria dos países para a inflação, causando aumentos acentuados no CPI.

Na maior economia do mundo—os Estados Unidos—o CPI atingiu 9,1% em junho de 2022.

O Federal Reserve notou este "aviso vermelho" e implementou uma política monetária agressiva para combater a inflação, aumentando rapidamente as taxas de juro. Isso afetou significativamente os mercados financeiros globais, incluindo os mercados tradicionais e de criptomoedas.

Quando os relatórios do CPI estão agendados para serem divulgados, os mercados frequentemente experienciam uma volatilidade acentuada e comportamento de FOMO (Fear Of Missing Out). Os traders monitorizam de perto estes relatórios porque:

1. Potencial de movimento de mercado: Os dados do CPI influenciam diretamente as decisões dos bancos centrais sobre as taxas de juros, que afetam as avaliações de ativos em todos os mercados.

2. Valor preditivo: Os traders tentam posicionar-se à frente de potenciais movimentos de mercado com base nas expectativas do CPI.

3. Fatores psicológicos: A incerteza antes dos lançamentos de dados muitas vezes leva a um aumento da atividade de negociação, uma vez que os participantes do mercado tentam proteger-se contra riscos ou capitalizar sobre movimentos esperados.

Para os investidores em criptomoedas, entender o CPI e suas implicações fornece um contexto valioso para o comportamento do mercado. As principais plataformas de negociação oferecem calendários econômicos que destacam os lançamentos de CPI que se aproximam para ajudar os traders a se prepararem para a potencial volatilidade do mercado.

5. Como Interpretar os Dados do CPI para Análise de Mercado

Ao analisar os relatórios CPI, considere estes aspetos chave:

• CPI Base vs. CPI Geral: O CPI Base exclui os preços voláteis de alimentos e energia, proporcionando uma visão mais clara das tendências subjacentes da inflação.

• Ano a ano vs. Mês a mês: Comparações anuais mostram tendências de longo prazo, enquanto dados mensais revelam o momento imediato da inflação.

• Desvio das expectativas: Os mercados frequentemente reagem mais a surpresas (dados que diferem das previsões de consenso) do que a valores absolutos.

• Divisão setorial: Compreender quais setores impulsionam a inflação pode ajudar a prever os impactos potenciais em diferentes segmentos de mercado.

Os relatórios do CPI continuarão a ser indicadores económicos cruciais que influenciam o sentimento do mercado e as políticas dos bancos centrais. Ao compreender a relação entre o CPI, a inflação e o comportamento do mercado, os traders podem tomar decisões mais informadas em meio à incerteza económica.