CeFi VS DeFi: Tudo o que precisa de saber!

O setor financeiro está a evoluir rapidamente, e dois termos frequentemente ouvidos atualmente são CeFi e DeFi. CeFi significa "Finanças Centralizadas", uma forma de finanças tradicionais que existe há séculos. Este tipo de financiamento, que forma a base do sistema financeiro global, é tipicamente gerido por uma autoridade central. A tecnologia Blockchain deu origem a um novo setor financeiro conhecido como finanças descentralizadas (DeFi), que não é governado por uma única entidade.

O que é CeFi?

A finança centralizada (CeFi) parece semelhante à finança tradicional (TradFi) na medida em que os utilizadores interagem com intermediários de confiança. No entanto, não são a mesma coisa.

TradFi refere-se a instituições legadas que existem há séculos e que recentemente estão a mostrar interesse no espaço dos ativos digitais. Em contraste, CeFi refere-se a empresas de ativos digitais que oferecem produtos e serviços relacionados com criptomoedas.

No financiamento centralizado, o principal princípio subjacente às exchanges centralizadas (CEX) em criptomoedas é que todas as ordens de negociação de criptomoedas são direcionadas através de uma bolsa central. A Gate é um exemplo de uma empresa CeFi. Os usuários se inscrevem nesta bolsa e utilizam a mesma plataforma para negociar criptomoedas. Além disso, esta bolsa oferece empréstimos, empréstimos e negociação com margem.

Embora os fundos sejam hospedados na bolsa, eles permanecem fora do controle dos usuários e vulneráveis a ameaças se os procedimentos de segurança da bolsa falharem. Como resultado, vários ataques de segurança têm como alvo as bolsas centralizadas. Os clientes das bolsas centralizadas sentem-se seguros ao divulgar informações pessoais e confiar fundos a essas organizações porque acreditam que as bolsas centrais são confiáveis.

O que é DeFi?

Enquanto os clientes de CeFi confiam em intermediários, o DeFi elimina intermediários e os substitui por protocolos de contratos inteligentes.

Novas moedas imputadas surgiram devido à introdução de blockchains e suas características descentralizadas e sem permissão (sem permissão necessária). Uma das características mais poderosas da blockchain é a capacidade de transferir e trocar ativos financeiros sem depender de intermediários confiáveis. Além disso, a finança descentralizada, um novo subdomínio da blockchain, foca no desenvolvimento de tecnologias e serviços financeiros acima dos livros-razão utilizando contratos inteligentes.

DeFi permite a negociação entre pares de produtos financeiros através de aplicações descentralizadas baseadas em blockchain (DApps). As aplicações construídas em blockchains existentes como Ethereum, BNB Chain, Tron e Solana oferecem esses produtos e serviços. As aplicações são implementadas com contratos inteligentes, que governam a operação do protocolo DeFi.

Assim como CeFi e TradFi, DeFi oferece trocas, empréstimos e financiamentos. No entanto, existem várias distinções.

As operações de protocolos DeFi são baseadas em código, e as carteiras não custodiais podem interagir com os protocolos DeFi. Assim, mantêm total controle sobre os seus ativos cripto. Em terceiro lugar, não é necessário criar uma conta ou completar KYC para usar os serviços DeFi.

DeFi vs CeFi: Várias Propriedades Comparadas

As propriedades mais prevalentes de DeFi vs CeFi são discutidas na seção abaixo.

1. Publicamente Verificável

Embora o código das aplicações DeFi não seja sempre de código aberto, a sua execução e bytecode devem ser verificáveis publicamente em uma blockchain para serem classificados como DeFi não custodial. Como resultado, ao contrário do CeFi, qualquer utilizador de DeFi pode observar e verificar que as mudanças de estado do DeFi são executadas de forma oportuna. Através dessa transparência, a nova tecnologia DeFi possui uma capacidade sem igual de transmitir confiança.

2. Atomicidade

Uma transação em blockchain permite a execução de ações sequenciais, que podem incluir várias transações financeiras. Esta combinação pode ser feita atômica, o que significa que a transação completará todas as suas atividades ou falhará como um todo. CeFi, por outro lado, carece deste atributo de atomicidade programável.

3. Custódia

DeFi permite que os clientes controlem diretamente os seus ativos a qualquer momento (sem necessidade de esperar que o banco abra). No entanto, com grande poder vem uma grande responsabilidade. Os usuários suportam a maioria dos riscos tecnológicos, a menos que tal seguro seja adquirido. Como resultado, as exchanges centralizadas, que são essencialmente as mesmas que os custodiante tradicionais, estão a tornar-se cada vez mais populares para armazenar ativos em criptomoeda.

4. Custos de Transação

As taxas de transação são essenciais em DeFi e blockchains em geral para prevenir spam. No entanto, uma vez que as instituições financeiras CeFi podem contar com as verificações de (AML) de combate à lavagem de dinheiro de seus clientes, elas podem optar por oferecer serviços de transação sem taxas (ou são obrigadas pelos governos a oferecer certos serviços gratuitamente).

5. Horário de Mercado Ininterrupto

A maioria, senão todos, os mercados DeFi estão abertos 24 horas por dia, sete dias por semana. Como resultado, o DeFi não possui transações pré e pós-mercado, enquanto o CeFi normalmente tem baixa liquidez em vários produtos durante esses períodos.

6. Privacidade

DeFi está disponível apenas em blockchains que usam contratos inteligentes que não preservam a privacidade. Como resultado, em vez de verdadeira anonimidade, essas blockchains oferecem pseudo-anonimidade. Dado que as exchanges centralizadas com políticas de AML são frequentemente a única opção viável para converter dinheiro em ativos de criptomoeda, essas exchanges têm o poder de divulgar a propriedade de endereços às autoridades policiais.

7. Riscos de Arbitragem

A arbitragem entre duas exchanges descentralizadas na mesma blockchain é isenta de riscos devido à atomicidade da blockchain, que permite aos traders escrever um contrato inteligente que realiza a arbitragem e retorna se a arbitragem não gerar lucro. O risco de arbitragem é comparável ao de uma CEX e exchange híbrida quando duas DEXs em blockchains separadas são arbitradas.

8. Inflação

Os bancos centrais mantêm a capacidade de criar moeda fiduciária em CeFi, e a inflação é frequentemente medida em relação ao valor de uma cesta representativa de bens de consumo, conhecida como Índice de Preços ao Consumidor (CPI).

O suprimento de múltiplos ativos de criptomoeda está sujeito a mudanças no ecossistema DeFi. Bitcoin (BTC) provavelmente enfrentará um dilema em que o suprimento é limitado, mas não a atividade econômica que deve apoiar, resultando em escassez de moeda. Além disso, sem recompensa global e, portanto, inflação, o Bitcoin e as blockchains, em geral, podem ser vulneráveis a instabilidades de segurança. Resta saber se BTC e outras criptomoedas sofrem de severas disparidades de renda devido à inflação do sistema fiduciário. Não há evidências sólidas de que as criptomoedas resolvam esse problema.

Vantagens e Desvantagens do CeFi e DeFi

• CeFi:

Vantagens

Familiar: As plataformas CeFi operam de forma semelhante aos prestadores de serviços financeiros tradicionais. Isso significa que a maioria das pessoas achará fácil e simples de usar.

Suporte fiat-para-cripto: Você pode facilmente comprar criptomoedas com sua moeda local em uma exchange de cripto centralizada. Dependendo de onde operam, as CEXs aceitam uma variedade de moedas fiduciárias.

Desvantagens

Custodial: As CEXs control os ativos digitais nas carteiras/contas dos seus utilizadores porque detêm as chaves privadas. Os utilizadores podem ser negados o acesso aos seus ativos se a plataforma suspender os levantamentos e depósitos sem essas chaves privadas.

Informação pessoal é necessária: Para usar CEXs, os usuários devem estar dispostos a compartilhar informações pessoais, como seus nomes, endereços residenciais, detalhes de identidade nacional e fotos de selfie.

Transparência insuficiente: as empresas de CeFi tomam decisões à porta fechada. Como resultado, os utilizadores podem não estar cientes das práticas comerciais que empregam. Além disso, os seus sistemas são off-chain, o que significa que as transações de câmbio não são registadas no blockchain.

Restritivo: Devido a restrições de localização, os CEXs podem não ser acessíveis a todos. Algumas exchanges, por exemplo, podem não permitir que traders de países ( na lista negra ) negociem na sua plataforma. Algumas dessas limitações podem ser impostas devido a requisitos regulatórios.

• DeFi:

Vantagens

Autocustódia: Como os usuários possuem chaves privadas, os usuários de criptomoedas têm controle sobre seus ativos. Isso significa que ninguém pode impedi-los de acessar seus fundos.

Privacidade: Os utilizadores de DeFi têm uma tarefa fácil porque nenhuma informação pessoal é requerida, e a sua carteira não está ligada à sua verdadeira identidade.

Sem permissão: Qualquer pessoa com uma carteira e uma conexão à internet pode usar produtos DeFi. Não há limitações.

Transparente: As transações DeFi são visíveis publicamente na blockchain. Isso proporciona transparência aos usuários.

Desvantagens

Risco de contrato inteligente: Ataques podem explorar vulnerabilidades em contratos inteligentes para roubar ativos criptográficos bloqueados em um protocolo DeFi.

Curva de aprendizagem acentuada: Os protocolos DeFi são novos e não convencionais. Portanto, os iniciantes podem ter dificuldade em usá-los ou entendê-los. Isso significa que as pessoas devem primeiro aprender sobre DeFi e os produtos disponíveis antes de interagir com eles.

Escalabilidade: Os protocolos DeFi dependem das blockchains em que estão construídos. Como resultado, herdam os problemas de escalabilidade associados a essas redes de blockchain. Baixas taxas de transação, que levam a altas taxas de transação quando a rede está congestionada, são exemplos de problemas de escalabilidade.

Qual é Melhor?

Isto é baseado em diferentes requisitos dos utilizadores e no que eles estão à procura. Por exemplo, aqueles que valorizam a soberania financeira e a privacidade podem preferir protocolos DeFi, enquanto os investidores institucionais geralmente preferem plataformas CeFi regulamentadas. Isto pode explicar porque é que CeFi e DeFi coexistem há tanto tempo.