Recentemente, ao monitorar o mercado, percebi um fenômeno bastante preocupante - a proporção de pessoas compradoras e vendedoras está absurdamente alta. Nesses momentos, fico ainda mais receoso de agir impulsivamente; quanto mais pessoas estão a comprar na baixa, mais sinto que algo está errado. Melhor esperar que a direção do mercado esteja realmente clara antes de agir.

Por que estou agora mais cauteloso? Alguns ângulos de observação:

Vamos falar primeiro do aspecto técnico. A narrativa do ciclo de quatro anos basicamente deixou de funcionar, os níveis que deveriam ser quebrados nas linhas diárias, semanais e mensais já foram, a tendência está clara. Mesmo que o índice de medo já esteja no máximo, se você olhar as taxas de financiamento dos contratos perpétuos de BTC e ETH, ainda estão positivas — os touros não se retiraram. O mais crítico é que, após o BTC cair abaixo de cem mil, este rali de recuperação está fraco como tudo, e até agora não conseguiu se estabilizar.

Vamos considerar novamente os fatores externos. As ações dos EUA em relação à Venezuela podem não ser brincadeira, e se a grande disputa entre as potências se transformar em um verdadeiro conflito, será que grandes capitais se atreverão a investir em ativos de alto risco como este? Eu não estou muito convencido.

Há um ponto interessante nas plataformas de redes sociais - as vozes clamando para comprar na baixa ainda ecoam. Olhando para a história, o verdadeiro pânico extremo costuma durar algum tempo, e não é surpreendente que haja um segundo teste de fundo após um pequeno rebote. Pessoalmente, acho que quando o volume de contratos perpétuos de ETH cair abaixo do de BTC, o volume de transações em moeda corrente estiver completamente em declínio e os apelos para comprar na baixa desaparecerem, esse pode ser o ponto de inflexão.

Se realmente for para agir, pode tentar com uma pequena posição em spot, mas é necessário definir um limite de perdas. Se ocorrer uma situação extrema, aquelas empresas listadas no setor de criptomoedas podem ser forçadas a liquidar suas posições, e quando o efeito de venda em massa ocorrer, ninguém conseguirá suportar.

Por último, uma informação: depois de outubro e novembro do ano passado, a liquidez do mercado tem estado em contração, e muitos novos investidores já se retiraram silenciosamente. O capital está a sair, e não se vê sinais de novas compras. Neste ambiente, realmente, o que há para ter pressa?