Solana tem estado um pouco fria ultimamente, mas a situação não é tão simples — não é apenas o preço da moeda a cair, toda a lógica subjacente do ecossistema está a passar por um teste de pressão. O TVL está a encolher, os rendimentos de stake estão sob pressão, e os validadores estão a enfrentar limitações de desempenho... Parece bastante mau, mas se olharmos de outra forma, os períodos de baixa muitas vezes escondem oportunidades negligenciadas.

Primeiro, vamos falar sobre os dados de lock-up ecológico. Um relatório semanal de uma certa instituição de pesquisa no início de novembro mostrou que o TVL geral do DeFi caiu cerca de 10%, enquanto a Solana encolheu aproximadamente 9,3% no mesmo período. Esta correção é devido à retirada de liquidez? Ou o capital está indo para outras cadeias para aproveitar os benefícios? Não é fácil dizer, mas pelo menos isso indica que o dinheiro quente não é tão leal como antes.

Vamos olhar novamente para a parte de staking líquido. De acordo com o relatório de uma plataforma de dados na blockchain, a taxa de staking do LST da Solana está em cerca de 10,4% — esse número até que é bom, mas o problema é que quando o mercado está frio, os usuários de staking ou veem seus rendimentos encolherem, ou começam a considerar o resgate para limitar perdas. A pressão para crescimento está lá.

O nível técnico também não é muito estável. Algumas análises apontam que os validadores do Solana (cliente Agave) podem travar quando há escassez de recursos como memória, e o gargalo de desempenho é bastante evidente. O que é mais complicado são os riscos de segurança: o conjunto de dados SolRPDS mostra que existem muitos projetos de risco de fuga escondidos no DeFi do Solana...