"É este o fim do bull market?"

Uau. Não fui questionado isso por várias pessoas na última semana. Desde VCs até normies...

Bem, isso me fez pensar que:

1. Sim, o sentimento é uma porcaria
2. Os preços estão feios, mas não são TÃO maus!?
3. Índice de Medo & Ganância rekt

Mas. E quanto a um indicador que poderia comparar se as pessoas ainda estão "investidas" no mercado cripto? TVL.

Então, eu investiguei um pouco mais e decidi verificar alguns dos dados em torno do início do último bear em maio de 2022 e onde estamos agora. E isso pinta uma imagem MUITO clara.

O início do mercado em baixa em 2022 viu uma queda do TVL de -41% em um período de 30 dias.

Como nos comparamos agora? Vimos um grande (, mas uma queda muito mais moderada de -15% nos últimos 30 dias.

Eu particularmente gosto dessa métrica porque, na minha opinião pessoal, ela pinta um quadro mais realista do mercado.

Então... "o mercado em alta acabou?"

Não, meus amigos. Este será mais um daqueles momentos de "comprar o medo" em alguns meses.

Porto completo até o Q1 de 2026. 🫡