Os responsáveis pelo banco central da Austrália estão soando o alarme sobre o superaquecimento econômico. De acordo com discussões políticas recentes, se a economia continuar a funcionar acima do seu potencial de longo prazo, estaremos a olhar para o risco de uma nova inflação.

Aqui está a questão: quando o crescimento supera consistentemente o que uma economia pode entregar de forma sustentável, cria gargalos—falta de mão de obra, tensões nas cadeias de suprimento e os preços começam a subir. Para os mercados que observam as trajetórias das taxas, isso é importante. Os bancos centrais normalmente respondem a uma expansão persistente acima da tendência mantendo a política monetária restritiva por mais tempo do que o esperado.

O que isso significa para os ativos de risco? Se a inflação se mostrar mais persistente devido à força econômica prolongada, não espere cortes nas taxas tão cedo. Os mercados de criptomoedas, como outros ativos de risco, tendem a beneficiar-se quando as condições de liquidez se tornam mais fáceis. Mas posturas agressivas sustentadas? Essa é uma história diferente.

A mensagem principal: os ventos macroeconômicos adversos das economias desenvolvidas ainda são importantes, mesmo em mercados descentralizados.