Por que a solana não sobe se seus ETFs são tão bem-sucedidos?

Fonte: Criptonoticias Título Original: Por que é que a solana não sobe se os seus ETFs são tão bem-sucedidos? Link Original: Os fundos cotizados em bolsa (ETF) baseados em solana (SOL) tiveram a sua estreia no mercado no passado dia 28 de outubro e, desde então, estão a ter um desempenho notável: levam 17 dias consecutivos de entradas de capital.

Desde o seu lançamento, estes instrumentos financeiros de solana captaram 470 milhões de dólares.

A contrapartida dos ETFs de Solana são os fundos ao contado de bitcoin (BTC) e ether (ETH), que estão pintados de vermelho.

Os fundos de bitcoin registam seis dias seguidos com saídas de dinheiro, com retiradas que superam os 1.900 milhões de dólares.

Por sua vez, os ETFs de ether estão há sete dias consecutivos pintados de vermelho, durante os quais foram registidas saídas que superam os 1.000 milhões de dólares.

É importante notar que o desempenho destes produtos financeiros impacta diretamente o ativo subjacente. As empresas que gerem os ETFs devem adquirir a criptomoeda para respaldar as suas ações.

Portanto, se a demanda pelos ETFs de solana aumentar, essas empresas vão ao mercado comprar SOL; caso contrário, vendem o excedente, o que exerce pressão baixista sobre seu preço.

Agora bem, se os fundos de SOL acumulam 17 dias de ganhos, por que esse rendimento não se reflete no preço da criptomoeda?

O que está a acontecer com a solana?

Antes de continuar, o primeiro a destacar é que SOL está a ser negociado a 140 dólares, 52% abaixo do seu máximo histórico (ATH) de 293 dólares.

No gráfico a seguir, observa-se a cotação de SOL desde o lançamento dos ETFs:

Embora os ETF baseados em solana estejam a mostrar um desempenho positivo, num mercado que está pintado de vermelho, as suas entradas de dinheiro são limitadas face ao tamanho do mercado do ativo subjacente.

Basta ver as entradas que acumularam os ETFs de solana em 17 dias: um total de 470 milhões de dólares. Muito pouco se comparado ao volume de dinheiro que movimentam os fundos de BTC e ETH.

Para colocar em perspectiva, um importante fundo de bitcoin registrou a sua maior saída diária desde a sua estreia no mercado. Em novembro, encerrou o dia com retiradas que superaram os 523 milhões de dólares.

Essa é a diferença de escala que explica porque, apesar da demanda pelos ETFs de solana, o efeito sobre o preço do SOL é relativamente reduzido.

Além disso, por serem os ETFs de SOL recentes e de menor dimensão, a sua capacidade para gerar pressão de alta sustentada é limitada. Por outro lado, os ETFs de BTC e ETH podem influenciar de maneira considerável o preço quando registam fluxos importantes.

Será uma questão de tempo até que os ETFs de solana ganhem maior relevância e magnitude e aí sim, seu comportamento começará a influenciar muito mais no preço da criptomoeda.