Recentemente, estive a reler “O Cisne Negro” de Taleb. Da primeira vez que li, houve algumas coisas que não consegui compreender; dois anos depois, ao voltar a ler, sinto que compreendo muito melhor. O livro constrói um sistema teórico completo sobre aleatoriedade, cujo conceito central é a própria aleatoriedade, a partir da qual se desenvolvem outros conceitos chave como o evento cisne negro, o viés do sobrevivente, a dependência de trajetória, a cegueira probabilística, a distribuição assimétrica, entre outros. Estes conceitos não existem isoladamente, mas formam uma rede teórica interligada e progressiva.

Neste enquadramento teórico, a aleatoriedade é definida como uma força imprevisível que influencia profundamente os resultados da vida e do mercado, sendo frequentemente mal interpretada como ordem ou previsibilidade. Taleb defende que a aleatoriedade é uma característica fundamental do funcionamento do mundo, e não um fenómeno acidental. Ele utiliza as metáforas clássicas da “roleta russa” e do “macaco diante da máquina de escrever” para ilustrar vividamente a essência da aleatoriedade: no jogo da roleta russa, o participante tem uma probabilidade de um em seis de morrer, mas pode ganhar 10 milhões de dólares; o valor esperado deste jogo é positivo, mas a sequência temporal de cada participante acabará inevitavelmente em zero. Já o exemplo dos macacos a escrever mostram que, com tempo infinito, haverá sempre um macaco que, por acaso, escreverá uma epopeia, mas se só prestarmos atenção a este “macaco génio”, estaremos a ignorar todos os outros que teclam aleatoriamente.

✨ O evento cisne negro, como componente vital da teoria da aleatoriedade, é definido como um acontecimento raro, de impacto extremo e que só é explicável após ocorrer. Taleb explica vividamente o poder destrutivo dos cisnes negros através da história de John: um operador estrela ganha 250 milhões de dólares em 7 anos, mas perde 600 milhões devido a uma oscilação de mercado altamente improvável. Ele calculava que tal evento só ocorreria “uma vez em 100 biliões de anos”, mas a realidade ignora os cálculos probabilísticos. Este caso revela profundamente a verdadeira natureza dos eventos cisne negro: geralmente, eles ficam fora do alcance dos modelos probabilísticos baseados em dados históricos e têm um impacto devastador.

✨ O viés do sobrevivente é outro conceito central no sistema teórico de Taleb. Refere-se à tendência das pessoas em focarem-se no que “sobreviveu” (como vencedores ou dados existentes), ignorando o que não “sobreviveu” (como perdedores ou dados desaparecidos), chegando assim a conclusões parciais ou até erradas. Taleb exemplifica este conceito com o caso perfeito da Força Aérea Real britânica na Segunda Guerra Mundial: os estatísticos notaram que as asas dos aviões que voltavam estavam mais crivadas de balas, enquanto o cockpit e a cauda tinham poucos danos. Por isso, sugeriram reforçar as zonas onde não havia marcas de balas, porque os aviões atingidos nessas áreas nunca regressavam, não estando por isso representados na amostra.

👉 Quem faz trading há muito tempo deve conseguir experienciar alguns destes pontos. Por vezes, há mercados em que, independentemente do que se faça, é fácil ganhar dinheiro; noutras alturas, mesmo recorrendo a várias técnicas, acabamos sempre a ser forçados a sair com perdas. Isto é muito semelhante ao exemplo dos macacos a teclar: não se pode assumir que os lucros fluem graças à nossa técnica e sistema, ignorando os problemas das operações perdidas. Esta aleatoriedade é definida como uma força imprevisível.

👍 Um bom sistema de trading é aquele que, mesmo após neutralizar grande parte da volatilidade do mercado, consegue manter feedback positivo. Um bom trader consegue manter elevada concentração e coragem para assumir posições grandes quando o mercado está favorável, mas também consegue testar pequenas posições e cortar perdas de forma decidida quando necessário, ou até manter-se à margem à espera. ‍#Gate广场圣诞送温暖 #btc