A primeira ação de bebidas energéticas, Celsius Holdings, acaba de anunciar um programa de recompra de 3 mil milhões de dólares. Que sinal é este?

No último trimestre, a receita aumentou 173% em relação ao ano anterior (graças à aquisição da Alani Nu e da Rockstar), as reservas de caixa dispararam para 800 milhões de dólares e a margem bruta expandiu para 51,3%. O mais impressionante é que também reduziram 200 milhões de dólares em dívida, economizando 20 milhões em despesas de juros anualmente.

Em comparação, a PepsiCo planeja recomprar quase 8,6 bilhões de dólares dos acionistas este ano, enquanto a Monster, embora não tenha feito recompras neste trimestre, ainda possui uma autorização de 500 milhões em mãos. Todas essas grandes empresas estão fazendo recompras, o que significa o quê? Fluxo de caixa abundante + confiança na lucratividade futura.

O preço das ações da CELH subiu 56,4% no acumulado do ano, superando a média do setor em 14,7 pontos percentuais. No entanto, a avaliação é um pouco exagerada - 27,68 vezes o lucro, quase o dobro da média do setor. Os analistas preveem um crescimento de 80% e 20,7% para 2025 e 2026, respetivamente.

Falando nisso, o Q4 pode ter algumas oscilações devido à transição da Alani Nu para a rede de distribuição da PepsiCo, mas os fundamentos de longo prazo ainda são sólidos. A recompra normalmente significa que a gestão não acha que o preço das ações está absurdo.