#数字货币市场洞察 A reunião da Fed desta quinta-feira está prestes a ser conhecida; um corte de 25 pontos base nas taxas já é consenso de mercado, mas o verdadeiro foco está no pós-corte — a escolha de palavras de Powell irá ditar diretamente a direção dos mercados.

O significado dos sinais de política é complexo. Após o corte de taxas em outubro, Powell já emitiu sinais contraditórios: por um lado, alertou para o risco de reaceleração da inflação, por outro, reconheceu que os dados recentes do PCE mostram uma desaceleração da inflação. Esta postura ambígua torna a ação de dezembro ainda mais imprevisível. Desde março de 2021, a inflação tem permanecido acima do objetivo de 2%. Apesar de o mercado laboral ter registado recentemente mínimos de três anos nos novos pedidos de subsídio de desemprego, atenuando receios de deterioração rápida, a divergência dos dados torna a decisão de política monetária cada vez mais complexa para a Fed.

Os fatores externos de perturbação acumulam-se. As preocupações inflacionistas causadas por grandes pacotes de estímulo fiscal, a incerteza das políticas aduaneiras, as dúvidas persistentes sobre a independência do banco central e, ainda, a paralisação do governo durante 43 dias, que perturbou a divulgação de dados económicos — tudo isto aumenta a incerteza quanto ao caminho da política monetária. Neste contexto, o mercado cripto seguirá totalmente os sinais de política — se Powell adotar um tom "dovish" (sugerindo manutenção do afrouxamento), poderá continuar a impulsionar os preços; em caso contrário, haverá pressão para correções.

O maior receio continua a ser sempre o cisne negro. Se não houver corte de juros, todos os planos caem por terra e será preciso preparar-se imediatamente para a gestão de risco. Faltam agora dois dias; a lógica para operações de curto prazo é seguir o sentimento do mercado, tentando captar grandes oscilações no dia do corte. Se o risco correr a seu favor, há ganhos; se correr contra, as perdas são relativamente controláveis.