A decisão sobre as taxas de juro desta semana pode ser a mais complicada do ano.

O mercado está muito dividido neste momento — toda a gente diz “é certo que vai descer 25 pontos base”, mas os dados mais recentes mostram ainda bastante rigidez. Esta sensação de divisão está a tornar a precificação uma confusão total.

A minha opinião? Se baixa ou não, na verdade, não é o mais importante. O essencial é o que o Powell vai dizer. No ano passado todos já vimos como é — não é a decisão em si que faz explodir o mercado, são aquelas declarações ambíguas na conferência de imprensa que deixam tudo num caos.

Estes dias estou a seguir atentamente o range dos 86-92 para o BTC. Em 2021 houve também uma lateralização semelhante, toda a gente ansiosa pelo “dia da decisão”, mas a verdadeira volatilidade deu-se um dia antes. Nessa altura entrei demasiado cedo e acabei por levar uma perda. Por isso, desta vez não vou agir por impulso.

O que planeio fazer:
Primeiro vou observar a evolução da volatilidade. Especialmente agora, com os fluxos de capital nos ETFs ainda a crescer, o mercado costuma reagir mais fortemente às “expectativas” do que ao “resultado” em si. Se realmente houver descida, e se na conferência de imprensa Powell tiver um tom mais dovish, é provável que as principais moedas tenham uma subida rápida; mas não vou entrar logo, espero por sinais de confirmação. Este mercado ensinou-me uma coisa — sobreviver é muito mais importante do que ganhar dinheiro rápido.

Esta semana pode mesmo marcar um ponto de viragem.
Se a Fed adotar um tom mais dovish, a curto prazo pode haver algum alívio; mas para manter uma subida sustentada, vai depender se os dados macroeconómicos seguintes acompanham.

É isso, vamos ver quem ri por último desta vez.