A recuperação da avaliação das ações de tecnologia está em andamento: estas 8 ações americanas merecem atenção

Desde 2022 até 2023, o setor de tecnologia dos EUA passou por uma forte correção, com o preço de ações de muitas empresas de alta qualidade caindo mais de 50%. À medida que o sentimento do mercado se torna mais racional, a recuperação dos fundamentos das ações de tecnologia a partir de 2024 tornou-se uma tendência. Os investidores deixam de se perguntar “as ações de tecnologia ainda vão cair” e passam a questionar “quais ações de tecnologia têm potencial de recuperação de valuation”.

As conceitos de criptomoedas, NFT e metaverso, que estavam em alta, enfrentaram um período de frio em 2022 — o mercado de NFT caiu 90%, o capital de criptomoedas entrou em inverno, e as histórias de metaverso perderam popularidade. Essa rodada de ajuste justamente filtrou as empresas de tecnologia que possuem fundamentos sólidos. Este artigo seleciona 8 ações de tecnologia, que não apenas sobreviveram ao inverno, mas também encontraram novos motores de crescimento durante a transformação do setor.

8 ações de tecnologia com maior potencial de recuperação de valuation

Apple (AAPL): A barreira de fidelidade ecológica

Valor de mercado: US$ 2,36 trilhões | Dividend yield: 0,62% | Lucro por ação: $5,99

Na carteira de Warren Buffett, a Apple é a maior posição, representando 26,2%. Isso não é por acaso. A Apple possui mais de 2,2 bilhões de dispositivos ativos globalmente, uma base de usuários enorme que garante uma frequência muito alta de contato com os produtos do ecossistema Apple.

Do ponto de vista de investimento, a lógica de crescimento da Apple não depende tanto das vendas de hardware, mas do aumento da receita de serviços impulsionado pela fidelidade dos usuários. Armazenamento em nuvem, loja de aplicativos, assinaturas e outros negócios de alta margem continuam crescendo com o aumento da base de usuários ativos, sendo essa a principal razão pela qual o preço das ações da Apple resiste às quedas.

Nvidia (NVDA): Líder incontestável na corrida de chips de IA

Valor de mercado: US$ 510 bilhões | Dividend yield: 0,08% | Lucro por ação: $4,34

O sucesso do ChatGPT impulsionou diretamente a demanda por chips de computação de IA. A Nvidia é, sem dúvida, a maior beneficiária — seja no ChatGPT, Google Bard ou outros grandes modelos, a capacidade de processamento por trás quase sempre vem dos chips da Nvidia.

A empresa anunciou parcerias com gigantes de tecnologia como Microsoft, Oracle e Google para fornecer serviços de IA na nuvem. Na corrida de IA, a Nvidia detém as ferramentas de produção mais essenciais, uma posição difícil de ser abalada no curto prazo. Com a aceleração na construção de infraestrutura de IA global, o crescimento e a continuidade da Nvidia parecem bastante promissores.

Broadcom (AVGO): O jogador de semicondutores com alta distribuição de dividendos

Valor de mercado: US$ 240 bilhões | Dividend yield: 3,19% | Lucro por ação: $40,76

Entre as ações de tecnologia, a Broadcom destaca-se pelo seu alto dividend yield. 3,19% é muito superior à média de mercado, que fica em torno de 1,7%, e nos últimos 5 anos, os dividendos cresceram a uma taxa composta de quase 30%.

Esse alto retorno de dividendos vem da sólida geração de caixa da Broadcom no setor de semicondutores. A demanda por chips em computação em nuvem, IoT e 5G está crescendo rapidamente, fornecendo uma base de receita estável. Para investidores que buscam retorno em caixa, a Broadcom oferece um equilíbrio entre crescimento e proteção, sendo uma escolha rara.

Amazon (AMZN): O gigante diversificado subestimado pelo mercado

Valor de mercado: US$ 981,6 bilhões | Dividend yield: — | Lucro por ação: $1,51

Apesar do cenário macroeconômico fraco, o desempenho da Amazon permanece sólido. No setor de streaming, a Amazon mantém uma alta fidelidade de usuários, e mesmo com o aumento das tarifas de assinatura, não há uma perda significativa de clientes. Mais importante, seu negócio de publicidade — que vem ganhando mercado em relação ao Google, Meta e Snap — mostra crescimento, enquanto esses concorrentes já quase não crescem mais na publicidade.

Do ponto de vista fundamental, os negócios de nuvem, comércio eletrônico e publicidade da Amazon formam uma base de receita robusta, e essa diversificação ajuda a mitigar riscos. O valor de mercado atual ainda não reflete totalmente o potencial de longo prazo da empresa.

Adobe (ADBE): O indispensável na criação de conteúdo

Valor de mercado: US$ 159,6 bilhões | Dividend yield: — | Lucro por ação: $15,28

De PDFs a Photoshop, os produtos da Adobe já se tornaram ferramentas diárias de bilhões de usuários ao redor do mundo. Essa barreira de uso consolidada confere à Adobe um forte poder de precificação.

O último relatório financeiro mostrou que o nuvem de documentos se tornou um novo ponto de crescimento, e a empresa manteve um crescimento acelerado de receita mesmo em um cenário de incerteza econômica. A confiança da gestão na continuidade do crescimento não é infundada, baseada na compreensão profunda da demanda por seus produtos e do potencial de mercado.

Netflix (NFLX): Líder do streaming se recupera

Valor de mercado: US$ 149,1 bilhões | Dividend yield: — | Lucro por ação: $11,42

O cenário competitivo do streaming mudou profundamente nos últimos dois anos. Diante de concorrentes como Disney e Comcast, a Netflix precisou ajustar seu modelo de negócios — passando de uma assinatura única para um modelo “assinatura + anúncios”.

Essa mudança de estratégia teve resultados além do esperado. O relatório do último trimestre mostrou crescimento de usuários muito acima das expectativas, refletindo uma maior aceitação de planos de baixo custo com anúncios em um contexto de recessão econômica. Depois de uma longa fase de queda de usuários, a Netflix finalmente virou o jogo e voltou a crescer.

Google (GOOG): Domínio na busca ainda é forte

Valor de mercado: US$ 1,17 trilhão | Dividend yield: — | Lucro por ação: $5,10

O lançamento do ChatGPT gerou preocupações sobre a posição do Google na busca. Quando o Bard foi lançado com problemas, as ações do Google caíram mais de 7%, e seu valor de mercado evaporou US$ 100 bilhões. Mas a reação do mercado pareceu excessiva.

Segundo o Statcounter, até dezembro de 2024, o Google ainda controla 89,9% do tráfego de buscas globalmente. No curto prazo, a IA conversacional não mudou os hábitos de busca dos usuários, e a longo prazo, a essência da demanda por busca permanece a mesma. Com sua posição de liderança e valuation relativamente razoável, o Google continua sendo uma escolha de valor para investidores.

PayPal (PYPL): A rede de pagamentos subestimada

Valor de mercado: US$ 85 bilhões | Dividend yield: — | Lucro por ação: $4,89

O desempenho do PayPal em 2022 foi desastroso — a ação caiu mais de 80% do pico. Mas, do ponto de vista fundamental, a empresa continua sólida, e essa disparidade entre preço e fundamentos indica uma forte subavaliação.

A plataforma possui 435 milhões de contas ativas, uma base de usuários e transações que criam uma barreira de entrada. A gestão comprometeu-se a usar 75% do fluxo de caixa livre para recompra de ações, estratégia que deve aumentar o valor por ação a longo prazo. O nível de valuation atual é bastante atrativo para investidores de longo prazo.

Resumo

Os fundamentos das ações de tecnologia estão se recuperando gradualmente em 2024, enquanto o mercado ainda não refletiu totalmente essa melhora na sua avaliação. As 8 ações de tecnologia americanas acima representam diferentes lógicas de crescimento, mas todas possuem vantagens competitivas difíceis de serem contestadas em seus setores. Para investidores otimistas com o setor de tecnologia a longo prazo, este é um momento importante para atenção.