Compreender os Spreads na Negociação: O Custo Oculto que Pode Fazer ou Quebrar os Seus Lucros

2025-12-24 17:17:41

Alguma vez se questionou por que o preço de entrada e o preço de saída nunca coincidem exatamente? Essa diferença não é aleatória—é o spread, e está a diminuir os seus lucros de trading, quer perceba ou não. Seja a fazer scalping de criptomoedas, pares forex ou qualquer outro instrumento financeiro, compreender como funcionam os spreads é imprescindível para gerir os custos reais de trading e otimizar a sua estratégia.

O Spread: A Forma do Seu Corretor de Ganhar Dinheiro (E Também Seu)

Quando faz uma operação numa plataforma, está a ver dois preços ao mesmo tempo. Há o preço ASK (o preço que paga para comprar) e o preço BID (o preço que recebe ao vender). A diferença entre estes dois preços? É o spread.

Vamos explicar isto com um cenário real. Está a olhar para EUR/USD. O corretor mostra:

Preço de compra (ASK): 1.04111
Preço de venda (BID): 1.04103

O spread aqui é de 0.8 pips (8 pontos). Isto não é uma comissão—está incorporado diretamente no preço. Em vez de cobrar uma taxa fixa por operação, os corretores embutem o seu lucro na diferença entre compra e venda. Isto é especialmente comum entre corretores “sem comissão”.

Do ponto de vista do corretor, é simples: eles compram grandes posições de moeda junto de provedores de liquidez e revendem-nas a si com uma margem. O spread é essa margem. Para si, é um custo de transação que acontece de forma instantânea e automática.

Como Calcular os Seus Custos Reais de Trading

Aqui é que muitos traders erram—ignoram o spread ao calcular os custos. Mas é dinheiro de verdade a sair da sua conta.

Para calcular o custo real de uma operação, precisa de três informações:

O spread (em pips)
O valor por pip
O volume da sua operação (tamanho do lote)

A Fórmula: Spread (pips) × Valor por pip × Número de lotes = Custo total

Vamos trabalhar com dois exemplos:

Cenário 1: Trading de 1 Mini Lote

Spread: 0.8 pips
Valor por pip: $1 (para um mini lote de 10.000 unidades)
Custo: 0.8 × $1 × 1 = $0.80

Cenário 2: Trading de 5 Mini Lotes

Spread: 0.8 pips
Valor por pip: $1 por mini lote
Custo: 0.8 × $1 × 5 = $4.00

Repare como os seus custos aumentam com o volume? Se estiver a gerir várias posições ou a negociar lotes maiores, os custos do spread acumulam-se rapidamente. É por isso que traders ativos dão tanta importância a diferenças de 0.1 pips.

Dois Tipos de Spreads: Fixos vs. Flutuantes

Nem todos os spreads funcionam da mesma forma. Os corretores oferecem dois tipos principais, e escolher entre eles pode afetar significativamente os seus lucros.

Spreads Fixos: Previsibilidade com Menores Custos

Com spreads fixos, a diferença entre bid e ask mantém-se constante, independentemente do que acontece no mercado. Se o seu corretor cotar um spread de 2 pips no EUR/USD, ele permanece 2 pips, seja o mercado calmo ou caótico.

Corretores que oferecem spreads fixos normalmente operam como market makers—tomam a outra parte da sua operação, em vez de apenas passá-la. Isto significa que controlam os preços que vê e podem garantir spreads consistentes.

Por que escolher spreads fixos:

Pode planear as operações com precisão, sabendo exatamente o custo antecipadamente
Ideal para scalpers que dependem de margens previsíveis e apertadas
Sem surpresas desagradáveis em momentos de alta volatilidade

A desvantagem:

Spreads fixos geralmente são mais largos do que spreads flutuantes em condições normais
Podem ainda ampliar-se bastante durante volatilidade extrema
Está a pagar por estabilidade garantida, com custos base mais elevados

Spreads Flutuantes: Custos Menores, Maior Incerteza

Os spreads flutuantes são o oposto—mudam constantemente com base na oferta, procura e volatilidade do mercado. Um corretor pode cotar spreads flutuantes de EUR/USD entre 1 e 3 pips, dependendo das condições.

Estes spreads vêm de corretores sem dealing desk (ECN/STP). Eles obtêm preços de múltiplos provedores de liquidez e passam-nos diretamente, sem alterações. Como o corretor não controla os spreads, estes variam em tempo real.

Por que escolher spreads flutuantes:

Geralmente mais apertados em condições de mercado calmas, reduzindo custos
Refletem melhor as condições reais do mercado
Melhor para traders de longo prazo que mantêm posições por mais tempo

A questão:

Os spreads podem alargar-se de forma imprevisível durante anúncios económicos, feriados ou eventos globais
Os custos tornam-se mais difíceis de prever
Traders agressivos podem ser apanhados desprevenidos durante picos de volatilidade

Escolher o Tipo de Spread: Adeque-o ao Seu Estilo de Trading

O “melhor” spread depende totalmente de como negocia.

Se faz scalping: Spreads fixos são melhores. Custos previsíveis permitem calcular exatamente o ponto de equilíbrio e fazer operações rápidas sem se preocupar com aumentos súbitos do spread.

Se é um trader de posições de longo prazo: Spreads flutuantes costumam ser mais vantajosos. Mantém posições por mais tempo, evitando janelas de alta volatilidade. Os custos mais baixos acumulam-se ao longo do tempo e superam os aumentos ocasionais.

O corretor também importa. Market makers (spread fixo) são fáceis de identificar, enquanto corretores ECN e STP (spread flutuante) oferecem mais transparência e alinhamento com os preços reais do mercado. Considere qual modelo combina com a sua tolerância ao risco e frequência de trading.

O Impacto Real: Porque os Spreads Importam Mais do que Pensa

Vamos quantificar. Imagine que é um day trader a fazer 10 operações por dia:

Com um spread fixo de 2 pips, gasta cerca de $20/dia (10 operações × 0.8 pips × $1 × 1 lote = estimativa aproximada)
Em 250 dias de trading por ano, isso dá cerca de $5.000 só em custos de spread

Agora, imagine spreads flutuantes com média de 1.2 pips em dias normais, mas que sobem a 4 pips durante anúncios de dados. Os custos variam, mas podem chegar a $10-15/dia—$2.500-3.750 por ano. A diferença entre os tipos de spread não é trivial; é a sua margem de lucro.

Por isso, traders profissionais priorizam a escolha da plataforma e a comparação de spreads antes de investir capital.

Respostas Rápidas às Perguntas Sobre Spreads

Os spreads podem mudar durante o dia de trading? Sim, completamente—especialmente com spreads flutuantes. Spreads fixos tecnicamente não mudam, mas podem alargar-se em momentos de alta volatilidade. Spreads flutuantes variam constantemente consoante as condições do mercado, liquidez e eventos globais.

Como é que os corretores definem os seus spreads? Corretores com spreads fixos definem-nos com base em modelos de risco e margens de lucro desejadas. Corretores com spreads flutuantes deixam os provedores de liquidez determinar os preços—o corretor apenas passa-os.

Os spreads afetam a entrada E a saída? Sim. Paga o spread ao entrar (comprando ao ASK) e novamente ao sair (vendendo ao BID). Muitos traders esquecem-se deste duplo impacto ao calcular os objetivos de lucro.

Compreender os spreads transforma a sua abordagem ao trading. É a diferença entre operar às cegas e negociar com os olhos bem abertos.

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