EUR/USD: Previsão para os próximos dias e cenários 2024-2025

O par euro-dólar continua a ser o protagonista indiscutível do mercado Forex. Com um volume diário que supera os 2,2 biliões de dólares em operações spot (de acordo com dados do BIS), esta cotação representa a confluência das duas maiores potências económicas: a União Europeia e os Estados Unidos. Desde o seu lançamento em 1999, o EUR/USD consolidou-se como o instrumento de trading mais líquido do planeta.

Previsão técnica: O que nos dizem os gráficos?

Observando a estrutura atual do preço, o euro-dólar mantém uma triangulação ascendente onde a resistência principal se posiciona em níveis críticos. Os indicadores técnicos enviam sinais contraditórios que merecem atenção:

Médias móveis (50, 100, 200 sessões): O ativo apresenta um comportamento errático, rompendo níveis de baixa mas sem estabelecer uma tendência clara. Os altos e baixos das últimas semanas refletem a incerteza do mercado.

RSI e DMI: O índice de força relativa mostra contração sem chegar a sobrevenda, enquanto que o Índice Direcional Médio indica pressão de baixa, embora uma reversão de cruzamentos esteja próxima.

Projeções de Fibonacci: Para o encerramento de 2024, a extensão sugere um objetivo de alta em 1,12921, assumindo um cenário favorável para a moeda europeia. Estendendo a visão para 2025, a previsão aponta para máximos em torno de 1,21461 antes de uma correção que não deverá romper os 1,15.

O fator decisivo: A política monetária nos próximos dias

Para além de padrões e linhas nos gráficos, existe um fator que dominará a dinâmica do EUR/USD nos próximos períodos: o ciclo de flexibilização monetária tanto na Reserva Federal como no Banco Central Europeu.

Após manter as taxas congeladas (FED em 5,50% desde julho de 2023 e BCE em 4,50% desde setembro de 2023), ambas as entidades encontram-se numa fase de pausa antes do corte. As projeções sugerem que a FED iniciará reduções em dezembro de 2024, levando as taxas ao intervalo de 4,50%-4,75%, enquanto que para dezembro de 2025 espera-se um intervalo de 3,75%-4,00%.

O BCE seguirá esta trajetória com algum atraso: 4% em dezembro de 2024 e 3% em dezembro de 2025. Este diferencial de política é histórico: a FED costuma marcar o caminho que o BCE posteriormente replica, como já aconteceu durante a crise financeira de 2008.

Implicações para os próximos dias e tendência 2024-2025

Se a FED antecipar os seus cortes de taxas, o dólar enfrentará pressão inicial, o que teoricamente favorecerá o euro. No entanto, existe uma diferença notável entre as taxas americanas e europeias que complica o cenário.

Para 2025, é plausível uma normalização dos diferenciais que poderá permitir uma recuperação do dólar em detrimento do euro. O acompanhamento da inflação é crítico, pois determina o timing e a magnitude dos ajustes de política monetária.

Evolução histórica: Lições do passado

Desde 2008, o EUR/USD transita num canal de baixa de amplo alcance. A pandemia de Covid produziu um efeito boomerang: os EUA reagiram com rapidez e injetaram liquidez massiva (pacote de 2 biliões sob Trump), impulsionando o par de 1,0780 (25 março 2020) a 1,2299 (31 dezembro 2020).

Os programas TLTRO do BCE começaram a diminuir essa vantagem. O ponto de inflexão chegou em fevereiro de 2022 com a invasão da Ucrânia, agravando a geopolítica europeia. Após uma reversão em setembro de 2022, o par enfrenta uma resistência forte em 1,1255.

Factores que moldam o preço EUR/USD

Ventos favoráveis para USD

• Redução do balanço da Reserva Federal
• Aumento das taxas de juro
• Repatriação de capitais por empresas americanas
• Fluxos defensivos durante crises financeiras (refúgio do dólar)
• Crescimento do PIB norte-americano

Ventos contrários ao USD

• Recessões locais nos EUA
• Abandono gradual do dólar por economias emergentes (China liderando)
• Expansão do balanço da FED (inflação resultante)
• Reduções das taxas de juro
• Erosão da confiança na estabilidade económica dos EUA

Fortalezas do EUR

• Aumentos das taxas pelo BCE
• Recuperação económica da zona euro
• Redução do desemprego agregado
• Crescimento do PIB conjunto
• Contração das reservas monetárias

Fraquezas do EUR

• Injeções massivas de liquidez
• Cortes nas taxas de juro
• Programas de compra de dívida (Grexit, pós-Covid)
• Aumento do desemprego em membros frágeis
• Choques geopolíticos (energéticos como a Ucrânia)

Métodos para operar EUR/USD

Existem três caminhos principais para o investidor minoritário:

Fundos de investimento: Opção menos eficiente, pois simplesmente replicam posições em instrumentos monetários sem explorar as flutuações.

Futuros sobre EUR/USD: Contratos a termo onde o ganho depende de a taxa de câmbio evoluir favoravelmente até ao vencimento.

CFD sobre EUR/USD: A opção mais prática graças ao alavancamento, permitindo aceder a posições relevantes com capital reduzido. Um lote Forex equivale a 100.000 unidades da moeda base, e dado que os movimentos no Forex são moderados, a alavancagem é fundamental para operações intradiárias e de curto prazo.

Riscos e volatilidade futura

Apesar das previsões elaboradas, nenhuma economia escapa a cisnes negros. Os choques geopolíticos, crises financeiras regionais ou mudanças inesperadas nas políticas podem redefinir cenários.

O EUR/USD manterá o seu papel como protagonista do Forex pela sua profundidade sem precedentes. Esta liquidez mitiga volatilidade extrema comparada com cruzamentos menores. No entanto, calibrar posições de acordo com o apetite de risco pessoal continua a ser imperativo.

Síntese: Vale a pena operar EUR/USD nos próximos dias?

O euro-dólar representa uma das apostas mais sólidas do Forex para 2024-2025. A baixa volatilidade relativa combinada com ciclos de política monetária identificáveis oferecem oportunidades estruturadas. A previsão técnica aponta para movimentos moderados de alta até ao final do ano, com potencial de extensão em 2025 antes de correções esperadas.

O que é crítico é acompanhar de perto os anúncios da FED e BCE, pois estes determinarão a dinâmica próxima. Os diferenciais de taxas continuarão a ser o motor principal, replicando o padrão histórico onde Washington lidera e a Europa segue.

Para operadores que procuram exposição às maiores moedas mundiais com spreads competitivos e opções de alavancagem, este par continua a ser a pedra angular de qualquer estratégia Forex.