Perspectiva de Longo Prazo sobre Criptomoedas, Ações Americanas e Commodities

O mercado financeiro global está, atualmente, ainda a movimentar-se num contexto pouco favorável, em que os factores macro continuam a desempenhar um papel determinante. Embora cada mercado tenha a sua própria história, no conjunto, encontra-se numa fase de “resiliência” mais do que numa fase de aceleração.

Crypto: Ainda numa Fase de Consolidação Difícil de Suportar No caso do Bitcoin, a tendência geral continua a indicar que o mercado está a passar por um ciclo de ajustamento de natureza macro. A fase de “bear market” já dura há cerca de meio ano e, quando comparada com ciclos anteriores, é provável que o mercado ainda precise de mais alguns meses para, de facto, formar um fundo.

Normalmente, uma zona de fundo sustentável surge após um processo de “desgaste” prolongado, em que a maioria dos investidores perde a paciência. Neste momento, os sinais de longo prazo — que habitualmente são usados para confirmar o fundo — ainda não aparecem de forma claramente evidente.

O ciclo do Bitcoin Halving continua a ser um factor essencial e, até ao momento, não existe qualquer evidência de que este ciclo esteja a ser quebrado ou encurtado. Num contexto em que a economia macro ainda enfrenta muitas pressões, é pouco realista esperar que o mercado de crypto entre numa uptrend cedo.

Bolsa dos EUA: Movimentação Segundo um Cenário Histórico O mercado de acções dos EUA, em particular o S&P 500, está ainda a seguir a trajectória habitual dos anos de eleições intercalares. A história mostra que anos como estes tendem a vir acompanhados por um nível de correcção média de cerca de 15%.

Isto significa que, se o mercado continuar a descer nos próximos tempos, não será uma surpresa. Pelo contrário, pode ser uma oportunidade para os investidores de longo prazo começarem a construir posições.

A estratégia adequada nesta fase não é “comprar o fundo uma vez”, mas sim fraccionar o capital e fazer aportes por etapas à medida que o mercado corrigir ainda mais. Quando surgirem zonas de preço atractivas, a acumulação gradual ajudará a reduzir significativamente o risco.

Matérias-Primas: Pressão a Partir do Dólar Americano O mercado de matérias-primas está actualmente sob forte pressão devido à força do US Dollar. Trata-se de uma relação com regularidade: um USD forte costuma arrastar consigo a fraqueza da maior parte das matérias-primas.

Uma excepção digna de nota é o grupo das energias, em particular o Crude Oil, quando o preço do petróleo pode oscilar fortemente dependendo da situação geopolítica, especialmente no Middle East. Se as tensões se agravarem e fizerem o preço do petróleo subir, isso não só afecta as matérias-primas como também pode criar pressão no sentido inverso sobre o mercado financeiro.

Factor Determinante: Política Monetária Por fim, o factor decisivo continua a ser a política monetária dos bancos centrais, em especial a Federal Reserve. Quando um aperto monetário se prolonga tempo suficiente e começa a causar, de facto, danos à economia, o mercado passará a “preço antecipado” a possibilidade de afrouxamento.

Esse é o momento em que os grandes fluxos de capital voltam a entrar, criando a base para um novo ciclo de crescimento.

Conclusão No curto e no médio prazo, tanto a crypto como as acções dos EUA e as matérias-primas ainda não têm um impulso claro para uma ruptura. A fase actual pende para a acumulação, para a espera e para testar a paciência.

As grandes oportunidades normalmente não surgem durante períodos de grande agitação do mercado, mas sim precisamente nestas fases “aborrecidas”. A questão não é acertar no fundo, mas sim preparar-se suficientemente bem para agir quando chegar verdadeiramente a altura certa. {spot}(BTCUSDT)