Acabei de perceber que o BNP Paribas melhorou a classificação da ServiceNow para Outperform na semana passada, e honestamente o timing faz sentido. O preço das ações da NOW tem sido bastante pressionado, caindo 23% desde o início do ano, então esta chamada de analista basicamente está a dizer que a queda parece atraente neste momento. Eles aumentaram o objetivo de preço para $140 de $120, o que sugere um potencial de valorização razoável se a tese se confirmar.

O que chamou minha atenção foi o foco na monetização de IA. O nível Pro Plus da ServiceNow deve ser o veículo para esse crescimento de receita, e se a adoção acelerar, o preço das ações da NOW certamente pode subir. Os fundamentos da empresa também parecem sólidos — margens brutas de 77%, balanço limpo com uma relação dívida/capital de 0,19, e um crescimento de receita de três anos de 21% ao CAGR. Isso não é pouco.

O analista espera um crescimento orgânico de receita de assinantes em torno de 20% até o final do exercício fiscal de 2026, acima da orientação anterior de 18%. Se atingirem essa meta e a monetização de IA realmente se concretizar, a avaliação atual da NOW pode ser um ponto de entrada interessante. Não estou dizendo que é uma aposta certeira, mas a relação risco-retorno parece razoável após a recente venda.