-Цифровая казна активов SOL (DAT) будет более эффективна в накоплении текущего торгового предложения, чем DAT ETH или BTC.
-Недавно объявленный фонд SOL DAT в размере 2,5 миллиарда долларов эквивалентен финансированию ETH в 30 миллиардов долларов или финансированию BTC в 91 миллиард долларов.
-SOL из наследия FTX скоро выйдет с рынка, но его нарративное влияние все еще требует дальнейшей переработки.
-Проблема инфляции SOL по-прежнему является препятствием для роста цен, её объем составляет примерно в три раза больше объема разблокировки, что необходимо решить как можно скорее.
Вы действительно хотите прочитать весь контент? Давайте сначала рассмотрим несколько ключевых моментов:
Я не буду обсуждать вопрос о том, хорошо это или плохо, поскольку я уже потратил достаточно времени на это, и я ожидаю предстоящих изменений.
Я являюсь держателем спотового SOL, стейкенного SOL и заблокированного SOL (спасибо SPV на Estate SOL), поэтому моя точка зрения может быть предвзятой, я надеюсь, что токены, которые я держу, вырастут в цене, а застой цен является для меня негативным.
Негативные факторы: наследие FTX и рыночное давление
Как и многие другие известные блокчейны, Solana продает токены инвесторам через несколько раундов финансирования. Значительное количество токенов попало в FTX. Согласно отчету @realDannyNelson из @CoinDesk, FTX владел 41 миллионом SOL на момент банкротства, большая часть из которых была продана через несколько раундов финансирования, основными покупателями были Galaxy и Pantera, а цена исполнения составляла примерно 64 доллара и 102 доллара (плюс сопутствующие расходы). Исходя из текущей цены SOL около 190 долларов, эти инвестиции уже значительно принесли прибыль.
Анализируя счета по ставкам, в настоящее время осталось примерно 5 миллионов единиц "FTX наследие SOL", которые подлежат разблокировке, общая стоимость составляет около 1 миллиарда долларов.
Почему это упоминается?
Недавно Galaxy и Pantera объявили о планах SOL DAT на 1,25 миллиарда долларов и 1 миллиард долларов соответственно, а также о 400 миллионах долларов от Sol Markets, что в общей сложности составляет около 2,5 миллиарда долларов (без учета соответствующих расходов). Проблема в том, что это может не оказать существенного влияния на цену Solana, поскольку заблокированные в настоящее время SOL могут быть куплены или распределены этими организациями. Согласно данным от @4shpool(gelato.sh), до 2028 года еще около 21 миллиона единиц SOL ожидают разблокировки, общая стоимость которых составляет около 4 миллиардов долларов. Грубый расчет (более детальный анализ модели может предоставить профессиональный финансовый аналитик) показывает, что "наследие FTX SOL" составляет около четверти от оставшегося объема разблокировки.
!
С другой стороны, вопрос инфляции Solana также заслуживает внимания. В настоящее время инфляция обычно оценивается в 7-8%, но фактическая инфляция составляет около 4,5% от объема в обращении. Это означает, что если рассматривать объем в 839-м цикле примерно в 608 миллионов SOL, то через год объем увеличится примерно на 27,5 миллионов (инфляция) и 10 миллионов (разблокировка), общая эмиссия составит примерно 645,5 миллионов, а инфляция составит около 6,2%. Еще раз подчеркиваю, что это всего лишь расчеты на бумаге, я дам опытным аналитикам взглянуть на это и предоставлю вам более точные графики.
!
Резкий рост обращаемого供应量 показывает, что "статистическая" инфляция не является точной, она значительно увеличивается в определенные моменты времени и уменьшается в другие. Мы завершили оставшиеся крупные точки разблокировки.
Нам нужно обратить внимание на одну ключевую цифру: количество SOL, поступающее на рынок каждый день. Если кто-то получает токены бесплатно (например, через инфляцию стейкинга или разблокировку) или получает токены по скидке (например, SOL наследия FTX), можно ожидать, что часть из них будет продана. Я предполагаю, что в течение следующего года будет продано 37,5 миллиона SOL инфляции. Если я хочу, чтобы цена выросла, это плохая новость для меня — см. пункт 2. Поэтому нам нужны притоки капитала, которые могут быть достигнуты через DAT или ETF (например, $SSK) (спасибо команде @REXShares за создание и подачу BONK ETF, не стесняясь рекомендовать). В идеале каждый доллар, потраченный на покупку SOL, должен поступать на рынок, поднимая цену. Но когда можно купить заблокированный или дисконтный SOL, такая схема становится менее эффективной. Поэтому мы предполагаем, что жадные участники DAT будут покупать эти токены до их разблокировки.
Это ужасно?
Краткий ответ: не так уж плохо. Чтобы компенсировать ежегодные 37,5 миллиона SOL (при условии, что цена составляет 200 долларов за SOL, идеальные ожидания), рынку необходимо около 7,5 миллиарда долларов потока капитала, или около 20,5 миллиона долларов в день (здесь упрощено, не учитывая торговые дни с понедельника по пятницу и банковские праздники). Если DAT сможет купить токены по скидке из наследия SOL FTX или других заблокированных регионов SOL, это повысит эффективность притока капитала.
Например, собрать 400 миллионов долларов с 5% скидкой на покупку SOL эквивалентно притоку капитала в 420 миллионов долларов, что явно лучше, чем прямое вливание в рынок 400 миллионов долларов. Единственный вопрос заключается в том, как оценить временную стоимость покупки SOL на рынке сегодня по сравнению с будущими сокращениями продаж.
В течение следующих трех лет уровень инфляции SOL будет выше количества разблокированных монет (до окончания программы блокировки в 2028 году), а SOL наследия FTX составит лишь четверть от оставшегося объема разблокированных монет. Поэтому приоритетный закуп SOL наследия DAT вместо SOL на рынке не окажет значительного влияния на общий рынок. Любой из Galaxy или Pantera может распродать оставшееся предложение (при условии, что все SOL наследия доступны для продажи), не включая существующие DAT, такие как @defidevcorp, @solstrategies_ или @UpexiTreasury (а также существующие ETP).
Хорошие новости: предложение по сделкам vs обращающееся предложение
Существуют две основные причины, по которым средства, потраченные на SOL, более эффективны, чем средства, потраченные на ETH или BTC.
Поставка сделок
Во-первых, обращаемое предложение не равно количеству доступных для торговли активов на рынке, особенно когда речь идет о заложенных активах. Заложенные SOL нельзя купить напрямую, но можно приобрести производные токены залога (LST). Согласно данным команды @solscanofficial, в настоящее время в Solana находится 608 миллионов SOL, из которых 384 миллиона SOL были заложены, что составляет 63,1%. LST составляют 33,5 миллиона SOL, поэтому фактическое доступное для торговли предложение на рынке составляет примерно 57,5% (около 350 миллионов SOL не подлежат торговле, по крайней мере, существует двухдневная задержка). В сравнении, ставка залога ETH составляет 29,6%, а LST составляет 11,9%. Более высокий объем предложения на рынке затрудняет колебания цен, в то время как более низкий объем торгового предложения SOL способствует росту цен.
Относительная эффективность капитала
Рыночная капитализация Solana значительно ниже, чем у ETH и BTC, ее рыночная капитализация составляет около 104 миллиардов долларов, в то время как ETH составляет 540 миллиардов долларов, а BTC - 2,19 триллиона долларов. Поэтому каждая вложенная доллар в SOL DAT эквивалентна вложению в ETH DAT в 5 раз, а в BTC DAT в 22 раза. При учете объема стейкинга эта эффективность увеличивается до 11 раз и 36 раз соответственно.
Преимущества этих DAT заключаются в том, что они удаляют предложение с рынка, зарабатывая токены через стейкинг (что уже учтено в инфляции выше), и позволяют таким инструментам, как ETF, более эффективно стимулировать рынок. С момента своего запуска SSK ежедневно притягивает примерно 2 миллиона долларов, но инфляционный план требует вливания средств в 10 раз больше — это может быть достигнуто с одобрением большего количества ETF.
Почему стоит прочитать эти материалы?
Я никогда не регистрировался в Elon bucks, так что это загадка для нас всех.
Итоги
В отличие от ETH или BTC DAT, SOL DAT будет более эффективно накапливать текущее количество транзакций (а не обращающегося объема). В настоящее время менее 1% объема управляется SOL DAT, и ожидается, что с запуском новых программ этот показатель вырастет до 3%, а в будущем может достичь 5%.
-Недавно объявленный объем в 2,5 миллиарда долларов по SOL DAT эквивалентен финансированию в 30 миллиардов долларов для ETH или 91 миллиард долларов для BTC. SOL DAT нуждается в лидере, подобном Майклу Сэйлору или Тому Ли, чтобы продвигать нарратив.
-SOL из наследия FTX скоро покинет рынок, но его нарративное влияние все еще требует дальнейшей переработки.
-Проблему инфляции SOL все еще необходимо решить, ее объем составляет примерно втрое больше объема разблокировки..
-Текущие денежные потоки в ETF недостаточны, но с утверждением более крупных финансовых инструментов ожидается, что с четвертого квартала SOL станет основным объектом внимания институциональных инвесторов.
-Купите $BONK (не инвестиционный совет, пожалуйста, проведите собственное исследование).
-Если вы просто хотите получить инвестиционные советы из подобных постов, я рекомендую вам найти более профессионального количественного аналитика для управления вашими активами.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
1 Лайков
Награда
1
1
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
IELTS
· 08-29 00:07
Восход компьютеров и потребительского интернета привел к важному вопросу на стыке электротехники и финансов: может ли валюта существовать в цифровом мире в форме битов? В 1990-х и начале 2000-х годов проекты, такие как Mondex, Digicash и eGold, пытались ответить на этот вопрос, обещая новые способы электронных платежей и хранилища ценности. В конечном итоге они потерпели неудачу из-за регуляторного давления, технологических недостатков, а также недостатка доверия и адаптивности на рынке. Тем временем электронные банки, кредитные карты, платежные сети и системы расчетов стали обычным явлением. Важно отметить, что это не новые активы, а новая форма законной валюты, более масштабируемая и подходящая для современного мира. Но они по-прежнему подвержены тем же институциональным доверам и политическим рамкам, и, что наиболее важно, они зависят от закрытых технологических систем и операционных сетей, которые управляются промежуточными учреждениями, занимающимися рентой. Входят: стабильные.
5-кратный ETH, 22-кратный BTC, эффективность капитала является крупнейшим преимуществом цифрового актива SOL.
Автор: Nom
Компиляция: Shenchao TechFlow
Кратко
-Цифровая казна активов SOL (DAT) будет более эффективна в накоплении текущего торгового предложения, чем DAT ETH или BTC.
-Недавно объявленный фонд SOL DAT в размере 2,5 миллиарда долларов эквивалентен финансированию ETH в 30 миллиардов долларов или финансированию BTC в 91 миллиард долларов.
-SOL из наследия FTX скоро выйдет с рынка, но его нарративное влияние все еще требует дальнейшей переработки.
-Проблема инфляции SOL по-прежнему является препятствием для роста цен, её объем составляет примерно в три раза больше объема разблокировки, что необходимо решить как можно скорее.
Вы действительно хотите прочитать весь контент? Давайте сначала рассмотрим несколько ключевых моментов:
Я не буду обсуждать вопрос о том, хорошо это или плохо, поскольку я уже потратил достаточно времени на это, и я ожидаю предстоящих изменений.
Я являюсь держателем спотового SOL, стейкенного SOL и заблокированного SOL (спасибо SPV на Estate SOL), поэтому моя точка зрения может быть предвзятой, я надеюсь, что токены, которые я держу, вырастут в цене, а застой цен является для меня негативным.
Негативные факторы: наследие FTX и рыночное давление
Как и многие другие известные блокчейны, Solana продает токены инвесторам через несколько раундов финансирования. Значительное количество токенов попало в FTX. Согласно отчету @realDannyNelson из @CoinDesk, FTX владел 41 миллионом SOL на момент банкротства, большая часть из которых была продана через несколько раундов финансирования, основными покупателями были Galaxy и Pantera, а цена исполнения составляла примерно 64 доллара и 102 доллара (плюс сопутствующие расходы). Исходя из текущей цены SOL около 190 долларов, эти инвестиции уже значительно принесли прибыль.
Анализируя счета по ставкам, в настоящее время осталось примерно 5 миллионов единиц "FTX наследие SOL", которые подлежат разблокировке, общая стоимость составляет около 1 миллиарда долларов.
Почему это упоминается?
Недавно Galaxy и Pantera объявили о планах SOL DAT на 1,25 миллиарда долларов и 1 миллиард долларов соответственно, а также о 400 миллионах долларов от Sol Markets, что в общей сложности составляет около 2,5 миллиарда долларов (без учета соответствующих расходов). Проблема в том, что это может не оказать существенного влияния на цену Solana, поскольку заблокированные в настоящее время SOL могут быть куплены или распределены этими организациями. Согласно данным от @4shpool(gelato.sh), до 2028 года еще около 21 миллиона единиц SOL ожидают разблокировки, общая стоимость которых составляет около 4 миллиардов долларов. Грубый расчет (более детальный анализ модели может предоставить профессиональный финансовый аналитик) показывает, что "наследие FTX SOL" составляет около четверти от оставшегося объема разблокировки.
!
С другой стороны, вопрос инфляции Solana также заслуживает внимания. В настоящее время инфляция обычно оценивается в 7-8%, но фактическая инфляция составляет около 4,5% от объема в обращении. Это означает, что если рассматривать объем в 839-м цикле примерно в 608 миллионов SOL, то через год объем увеличится примерно на 27,5 миллионов (инфляция) и 10 миллионов (разблокировка), общая эмиссия составит примерно 645,5 миллионов, а инфляция составит около 6,2%. Еще раз подчеркиваю, что это всего лишь расчеты на бумаге, я дам опытным аналитикам взглянуть на это и предоставлю вам более точные графики.
!
Резкий рост обращаемого供应量 показывает, что "статистическая" инфляция не является точной, она значительно увеличивается в определенные моменты времени и уменьшается в другие. Мы завершили оставшиеся крупные точки разблокировки.
Нам нужно обратить внимание на одну ключевую цифру: количество SOL, поступающее на рынок каждый день. Если кто-то получает токены бесплатно (например, через инфляцию стейкинга или разблокировку) или получает токены по скидке (например, SOL наследия FTX), можно ожидать, что часть из них будет продана. Я предполагаю, что в течение следующего года будет продано 37,5 миллиона SOL инфляции. Если я хочу, чтобы цена выросла, это плохая новость для меня — см. пункт 2. Поэтому нам нужны притоки капитала, которые могут быть достигнуты через DAT или ETF (например, $SSK) (спасибо команде @REXShares за создание и подачу BONK ETF, не стесняясь рекомендовать). В идеале каждый доллар, потраченный на покупку SOL, должен поступать на рынок, поднимая цену. Но когда можно купить заблокированный или дисконтный SOL, такая схема становится менее эффективной. Поэтому мы предполагаем, что жадные участники DAT будут покупать эти токены до их разблокировки.
Это ужасно?
Краткий ответ: не так уж плохо. Чтобы компенсировать ежегодные 37,5 миллиона SOL (при условии, что цена составляет 200 долларов за SOL, идеальные ожидания), рынку необходимо около 7,5 миллиарда долларов потока капитала, или около 20,5 миллиона долларов в день (здесь упрощено, не учитывая торговые дни с понедельника по пятницу и банковские праздники). Если DAT сможет купить токены по скидке из наследия SOL FTX или других заблокированных регионов SOL, это повысит эффективность притока капитала.
Например, собрать 400 миллионов долларов с 5% скидкой на покупку SOL эквивалентно притоку капитала в 420 миллионов долларов, что явно лучше, чем прямое вливание в рынок 400 миллионов долларов. Единственный вопрос заключается в том, как оценить временную стоимость покупки SOL на рынке сегодня по сравнению с будущими сокращениями продаж.
В течение следующих трех лет уровень инфляции SOL будет выше количества разблокированных монет (до окончания программы блокировки в 2028 году), а SOL наследия FTX составит лишь четверть от оставшегося объема разблокированных монет. Поэтому приоритетный закуп SOL наследия DAT вместо SOL на рынке не окажет значительного влияния на общий рынок. Любой из Galaxy или Pantera может распродать оставшееся предложение (при условии, что все SOL наследия доступны для продажи), не включая существующие DAT, такие как @defidevcorp, @solstrategies_ или @UpexiTreasury (а также существующие ETP).
Хорошие новости: предложение по сделкам vs обращающееся предложение
Существуют две основные причины, по которым средства, потраченные на SOL, более эффективны, чем средства, потраченные на ETH или BTC.
Поставка сделок
Во-первых, обращаемое предложение не равно количеству доступных для торговли активов на рынке, особенно когда речь идет о заложенных активах. Заложенные SOL нельзя купить напрямую, но можно приобрести производные токены залога (LST). Согласно данным команды @solscanofficial, в настоящее время в Solana находится 608 миллионов SOL, из которых 384 миллиона SOL были заложены, что составляет 63,1%. LST составляют 33,5 миллиона SOL, поэтому фактическое доступное для торговли предложение на рынке составляет примерно 57,5% (около 350 миллионов SOL не подлежат торговле, по крайней мере, существует двухдневная задержка). В сравнении, ставка залога ETH составляет 29,6%, а LST составляет 11,9%. Более высокий объем предложения на рынке затрудняет колебания цен, в то время как более низкий объем торгового предложения SOL способствует росту цен.
Относительная эффективность капитала
Рыночная капитализация Solana значительно ниже, чем у ETH и BTC, ее рыночная капитализация составляет около 104 миллиардов долларов, в то время как ETH составляет 540 миллиардов долларов, а BTC - 2,19 триллиона долларов. Поэтому каждая вложенная доллар в SOL DAT эквивалентна вложению в ETH DAT в 5 раз, а в BTC DAT в 22 раза. При учете объема стейкинга эта эффективность увеличивается до 11 раз и 36 раз соответственно.
Преимущества этих DAT заключаются в том, что они удаляют предложение с рынка, зарабатывая токены через стейкинг (что уже учтено в инфляции выше), и позволяют таким инструментам, как ETF, более эффективно стимулировать рынок. С момента своего запуска SSK ежедневно притягивает примерно 2 миллиона долларов, но инфляционный план требует вливания средств в 10 раз больше — это может быть достигнуто с одобрением большего количества ETF.
Почему стоит прочитать эти материалы?
Я никогда не регистрировался в Elon bucks, так что это загадка для нас всех.
Итоги
-Недавно объявленный объем в 2,5 миллиарда долларов по SOL DAT эквивалентен финансированию в 30 миллиардов долларов для ETH или 91 миллиард долларов для BTC. SOL DAT нуждается в лидере, подобном Майклу Сэйлору или Тому Ли, чтобы продвигать нарратив.
-SOL из наследия FTX скоро покинет рынок, но его нарративное влияние все еще требует дальнейшей переработки.
-Проблему инфляции SOL все еще необходимо решить, ее объем составляет примерно втрое больше объема разблокировки..
-Текущие денежные потоки в ETF недостаточны, но с утверждением более крупных финансовых инструментов ожидается, что с четвертого квартала SOL станет основным объектом внимания институциональных инвесторов.
-Купите $BONK (не инвестиционный совет, пожалуйста, проведите собственное исследование).
-Если вы просто хотите получить инвестиционные советы из подобных постов, я рекомендую вам найти более профессионального количественного аналитика для управления вашими активами.