Стратег называет единственный актив, который выиграет от роста цен на золото

2025-10-14 16:10:45

Генерация тезисов в процессе

Рекордный скачок золота в 2025 году может сигнализировать о смене тенденций на глобальных рынках, которая благоприятствует облигациям Казначейства США по сравнению с акциями.

Согласно старшему стратегу по товарным рынкам Bloomberg Intelligence Майку МаГлону, улучшающаяся эффективность долгосрочных казначейских облигаций, представленных ETF iShares 20+ Year Treasury Bond (TLT), может быть прямым бенефициаром силы золота, сказал он в посте в X 14 октября.

С этой целью данные Bloomberg Intelligence показывают, что TLT будет постепенно расти до 2025 года, в то время как SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) испытывает трудности с поддержанием роста.

График цен U.S. TLT. Источник: Bloomberg Intelligence График цен U.S. TLT. Источник: Bloomberg Intelligence Индекс 90-дневной волатильности S&P 500, после того как оставался необычно низким большую часть года, начал расти, что свидетельствует о том, что спокойные условия на фондовом рынке могут уступать место возобновленной турбулентности.

«Рост золота может постепенно поддерживать облигации по сравнению с акциями, а затем внезапно описывать улучшающуюся производительность государственных облигаций США по сравнению с потенциально угасающим фондовым рынком в 2025 году», — сказал МакГлоун.

Анализ McGlone рассматривает это как часть более широкого сдвига, где восход золота совпадает с устойчивостью облигационного рынка.

Анализ## Рынок акций растянут

Поскольку оценки акций выглядят завышенными, а экономический рост замедляется, инвесторы все больше обращаются к казначейским облигациям как к защитному активу. Эта тенденция усиливается нормализацией рыночной волатильности, которая исторически благоприятствует облигациям по сравнению с рисковыми активами.

Примечательно, что, хотя индекс общей доходности TLT вырос на протяжении года, доходности S&P 500 стабилизировались, и волатильность начала расти, что является условиями, которые часто предшествуют многолетним циклам, когда облигации outperform акции.

Тем временем золото продолжает торговаться на новых рекордных уровнях, достигнув отметки в $4,100 и увеличившись более чем на 50% с начала года.

Изображение на обложке предоставлено Shutterstock

Изображение на обложке через ShutterstockИзображение на обложке через Shutterstock

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .