Бывший главный экономист МВФ предупреждает о $35 триллионной потере глобального рынка в следующем финансовом кризисе

Гита Гопинат, бывший главный экономист и заместитель управляющего директора Международного валютного фонда (IMF), предупредила, что потенциальная коррекция на фондовом рынке США может иметь разрушительные эффекты для глобальной экономики.

В недавнем комментарии Гопинат утверждал, что текущий ралли — в значительной степени вызванный энтузиазмом вокруг новых технологий, таких как искусственный интеллект (AI) — является несостоятельным и может вскоре развалиться.

«Существует все больше причин беспокоиться о том, что продолжающийся рост на рынке подготавливает почву для очередной болезненной коррекции», — написала она, добавив, что такой спад может вызвать международный кризис, учитывая глубокую взаимосвязанность глобальных финансовых рынков, особенно в крупных экономиках Европы.

Крах, сопоставимый с пузырем доткомов

Проведя параллели с крахом доткомов в начале 2000-х годов, Гопинат оценил, что экономика США может потерять до $20 триллиона долларов, или 3,5% своего ВВП, в то время как международные инвесторы могут столкнуться с дополнительными потерями в $15 триллион — почти 20% от ВВП остального мира.

«Сегодня крах рынка вряд ли приведет к краткосрочному и относительно мягкому спаду, как это было после пузыря доткомов», предостерегла она. «Структурные уязвимости и текущий макроэкономический контекст гораздо более опасны. Мы должны быть готовы к более глубоким глобальным последствиям.»

Бум ИИ и чрезмерная экспозиция на рынке

Заметки Гопината отражают растущие опасения среди экономистов о том, что доминирование связанных с ИИ компаний искажает восприятие экономической силы США. Согласно JPMorgan, компании, сильно зависящие от ИИ, теперь составляют 44% от общей оценки S&P 500, что увеличилось с 22% в 2022 году. Эта быстрая концентрация добавила почти $5 триллион в богатство домохозяйств в последние годы, усиливая риски резкого разворота.

Она предупредила, что такой крах не ограничится Уолл-стрит. Розничные инвесторы стали глубоко переплетены с фондовыми рынками после бума, вызванного ИИ, что означает, что спад может затронуть как финансовые учреждения, так и обычные домохозяйства. Помимо финансовых потерь, шок может распространиться на ключевые сектора, связанные с цепочкой поставок ИИ — включая энергетику и полупроводники — потенциально толкая экономику США в рецессию.

Подготовка к тому, что будет дальше

Хотя время и масштаб потенциального рыночного коллапса, связанного с ИИ, остаются неопределенными, аналитики согласны с тем, что инвесторы должны действовать осторожно. Сохранение диверсифицированного портфеля и избегание переоцененных акций могут помочь смягчить потенциальные потери. Выделение части своих активов на более безопасные активы — такие как золото, цена которого в последнее время резко возросла — также может обеспечить защиту в случае серьезной коррекции.