CPI США определяет размер снижения ставки Федеральной резервной системой (ФРС)! 0,25% или 0,5% данные будут обнародованы в пятницу

Отчет по индексу потребительских цен (CPI) в США за сентябрь будет опубликован в пятницу, совпадая с моментом закрытия правительства, и это единственные ключевые данные перед заседанием Федеральной резервной системы (ФРС) 29 октября. Поскольку другие данные заморожены, рынок рассматривает CPI США как определяющий фактор для решения ФРС о снижении процентной ставки на 0,25%; если инфляция ослабнет, возможно снижение на 0,5%. Данные CPI обычно публикуются во вторник или среду, и публикация в пятницу крайне редка.

Индекс потребительских цен в США будет опубликован в пятницу: редкая возможность впервые за 7 лет

! [Оценка отчета по ИПЦ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-87a9b3933a-f25afa95bf-153d09-69ad2a.webp019283746574839201

（Источник: MarketWatch）

С 2018 года в пятницу будет опубликован индекс потребительских цен (CPI) США, и это произойдет в крайне необычных условиях. Отчет по инфляции за сентябрь будет опубликован в эту пятницу, в то время как правительство США продолжает оставаться в состоянии частичного закрытия, что привело к приостановке публикации большинства других федеральных данных. Это ограничивает возможности Федеральной резервной системы (ФРС) получить информацию перед ключевым заседанием по политике 29 октября.

“На этой неделе произошло несколько необычных событий… не только из-за того, что до заседания Федеральной резервной системы (ФРС) 29 октября осталось всего 5 дней,” - написал Адам Кобейси. Отчет по индексу потребительских цен (CPI) в США обычно публикуется раз в месяц, обычно между 10 и 13 числа следующего месяца. Например, данные CPI за август были опубликованы 11 сентября, а данные за июль - 12 августа.

Согласно традиции, Бюро трудовой статистики США (BLS) публикует индекс потребительских цен (CPI) США во вторник или среду в 8:30 утра по восточному времени США. Поэтому публикация данных в пятницу крайне редка; последний раз это произошло в январе 2018 года. Что касается сравнения с временем заседаний Федеральной резервной системы (ФРС), данные CPI США обычно публикуются за 1-2 недели до заседания Федерального открытого рынка (FOMC) ФРС. Это дает политикам достаточно времени, чтобы проанализировать данные CPI в сочетании с другими индикаторами перед принятием решения о процентных ставках.

На этом фоне появление момента вызвало у людей оптимистичные предположения о данных по инфляции. Это может снова заложить основу для снижения процентной ставки Федеральной резервной системы (ФРС). Следующий шаг ФРС в значительной степени зависит от этих данных по инфляции. Поскольку рынок ожидает, что ФРС почти наверняка снизит ставку на 0,25%, инвесторы внимательно следят за тем, приведут ли более слабые данные по CPI к более агрессивным мерам по снижению ставки на 0,5%.

) Федеральная резервная система (ФРС) снизит процентные ставки с вероятностью 99%: 0.25% или 0.5% в зависимости от CPI

![Федеральная резервная система (ФРС) снижение процентной ставки вероятность]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-87a9b3933a-140588758f-153d09-69ad2a.webp(

（Источник: CME Fed Watch）

Поскольку рынок ожидает, что ставка почти наверняка будет снижена на 0,25%, инвесторы внимательно следят за тем, приведут ли слабые данные по CPI в США к более агрессивным мерам по снижению ставки ФРС на 0,5%. Один из пользователей прокомментировал: “На данный момент вероятность снижения ставки на 0,25% составляет около 99%… Если снижение ставки окажется ниже ожидаемого, вероятность снижения на 0,5% может увеличиться.”

Инструмент CME FedWatch показывает, что рыночная цена на снижение ставки ФРС на 0,25% близка к 99%, что означает, что рынок почти полностью уверен, что снижение ставки произойдет. Единственное сомнение заключается в размере снижения ставки. 0,25% (25 базисных пунктов) является стандартным размером снижения ставки, в то время как 0,5% (50 базисных пунктов) представляет собой более агрессивную политику смягчения, которая обычно применяется, когда экономика сталкивается с серьезными рисками снижения.

Как данные CPI в США повлияют на это решение? Если годовой рост CPI в сентябре окажется ниже ожидаемого (рынок ожидает около 2,3% до 2,5%), показывая, что инфляционное давление действительно ослабевает, Федеральная резервная система (ФРС) может иметь возможность принять более агрессивное решение о снижении ставки на 0,5%, чтобы поддержать экономический рост. Напротив, если CPI в США окажется выше ожиданий или останется на одном уровне, ФРС может осторожно снизить ставку только на 0,25%, чтобы избежать чрезмерной стимуляции, которая может вновь разжечь инфляцию.

Федеральная резервная система (ФРС) понижения процентной ставки в двух сценариях:

Ситуация 1 (снижение ставки на 0,25%): CPI соответствует или немного выше ожиданий, Федеральная резервная система (ФРС) принимает стандартное снижение ставки, рынок оценивает вероятность в 99%

Ситуация 2 (снижение на 0,5%): CPI значительно ниже ожидаемого, инфляционное давление явно ослабевает, Федеральная резервная система (ФРС) принимает агрессивные меры по снижению процентных ставок, рынок оценивает ниже 10%

С исторической точки зрения, Федеральная резервная система (ФРС) на начальных этапах периода снижения ставок, как правило, проявляет осторожность и склоняется к стандартному снижению на 0,25%. Только в случае явного ухудшения экономических данных или возникновения значительных рисков на финансовых рынках принимается решение о снижении на 0,5%. Хотя текущие экономические данные показывают признаки замедления, они еще не достигли уровня кризиса, поэтому вероятность снижения на 0,25% выше.

) Заморозка данных о правительственном остановке: слепые зоны решения ФРС о снижении процентной ставки

До завершения правительственного shutdown не будут опубликованы другие важные отчеты, включая данные по занятости и розничным продажам. Однако ситуация иная, данные по CPI США будут опубликованы за пять дней до заседания Федеральной резервной системы (ФРС) 29 октября. Этот вакуум данных ставит перед Федеральной резервной системой (ФРС) беспрецедентные вызовы при принятии решения о снижении процентной ставки.

Согласно аналитикам, опрошенным MarketWatch, ожидается, что отчет CPI США за сентябрь покажет продолжение роста потребительских цен, но темпы роста могут быть ниже, чем в августе. Этот сигнал может означать, что инфляционное давление, возможно, ослабляется. Тем не менее, общая ситуация остается неясной. Продолжающееся закрытие правительства нарушает сбор данных и усугубляет политическую и финансовую напряженность, что может повлиять на оценку рисков Федеральной резервной системой (ФРС).

Если нет актуальных данных о рынке труда и розничной торговле, то при оценке, достаточно ли замедление инфляции для оправдания продолжения мягкой политики, политикам, возможно, придется полагаться на частичные или устаревшие данные. Данные, опубликованные в пятницу, могут быть единственными четкими данными перед решением Федеральной резервной системы (ФРС) о снижении процентной ставки на следующей неделе.

В то же время чиновники Федеральной резервной системы (ФРС) намекнули на усиливающуюся озабоченность по поводу слабости рынка труда, что поддерживает идею о снижении процентных ставок. Однако, если данные по CPI в США окажутся выше ожидаемых, это может усложнить ситуацию, заставив ФРС взвесить риски инфляции и возможность экономического застоя.

Цепная реакция на крипторынке: снижение процентной ставки Федеральной резервной системы (ФРС) и ликвидность

Поскольку Федеральная резервная система (ФРС) должна находить баланс между смягчением инфляции и политической и экономической нестабильностью, редкое в пятницу публикация CPI в США усугубила неопределенность. Для криптовалютного рынка снижение процентных ставок со стороны ФРС обычно рассматривается как положительный сигнал, так как снижение ставок означает увеличение ликвидности и рост давления на обесценение доллара.

Однако текущая реакция рынка на понижение процентных ставок Федеральной резервной системы (ФРС) может быть более сложной. Если понижение ставок происходит из-за ухудшения экономических данных (например, резкое снижение CPI, сопровождаемое признаками экономической рецессии), рискованные активы могут упасть из-за экономических опасений. Напротив, если понижение ставок происходит на фоне умеренного снижения инфляции, но при этом экономика остается здоровой, криптовалютный рынок может ожидать роста, обусловленного ликвидностью.

Время публикации данных CPI США (в пятницу) и близость к заседанию FOMC (всего 5 дней) не дают рынку достаточного времени для полной переработки данных. Этот сжатый временной интервал может привести к резким колебаниям вокруг 29 октября, поскольку рынок быстро скорректирует свои ожидания по поводу масштаба снижения процентной ставки Федеральной резервной системы (ФРС).