Криптоактивы VC сильное возвращение: финансирование в октябре превысило 51,1 миллиарда долларов, AI и зрелые проекты пользуются спросом

Автор: White55, Mars Finance

Рынок венчурных инвестиций в криптовалюту в октябре 2025 года переживает значительное восстановление, объем раскрытых сделок за месяц достигает 5,11 миллиарда долларов, что является вторым по величине показателем с 2022 года.

Это число превышает рекорд в 2,9 миллиарда долларов, установленный в марте 2025 года, что свидетельствует о значительном восстановлении доверия инвесторов к крипторынку после летнего спада.

Предварительные данные показывают, что как только все нераскрытые раунды финансирования будут опубликованы, окончательная сумма за октябрь может быть дополнительно пересмотрена. В сфере венчурного капитала происходят тихие изменения, средства явно направляются на проекты с более зрелыми бизнес-моделями и более высоким уровнем соответствия рынку, а не на ранние экспериментальные платформы.

Обзор рынка: восстановление венчурного капитала в США, предпочтение отдается поздним проектам

В октябре рынок венчурного капитала в криптовалюте продемонстрировал явные географические особенности концентрации. Американский рынок с объемом финансирования в 2,26 миллиарда долларов возглавил мировые рейтинги, укрепив свои ключевые позиции в крипто-сфере. Международные проекты, детали сделок которых не были полностью раскрыты, также внесли 1,63 миллиарда долларов, что показывает продолжающийся интерес к криптотехнологиям на глобальном уровне. На этапе финансирования венчурная деятельность явно сместилась в сторону более зрелых проектов на поздних стадиях.

В октябре было завершено 127 раундов финансирования, что восстановило уровень здоровья. Это изменение отражает то, что инвесторы извлекли ценный опыт из периода 2021-2022 годов, когда многие активы с низкой ликвидностью плохо себя проявляли на вторичном рынке.

Coinbase Ventures как самый активный инвестор принял участие в 10 раундах финансирования. YZI Labs следует за ним, завершив 5 сделок. Эта инвестиционная схема соответствует тенденциям 2024 года, когда такие организации, как Animoca Brands, также лидировали в инвестиционной активности.

Знаковая сделка: Coinbase приобретает Echo, объем последующего финансирования увеличивается

Одним из крупнейших объявлений о финансировании в октябре является приобретение Coinbase блокчейн-платформы финансирования Echo за 375 миллионов долларов.

Echo была основана известным криптовалютным деятелем Джорданом Фишем и привлекла внимание многих институциональных инвесторов. Это уже восьмая покупка Coinbase в 2025 году, что свидетельствует о том, что компания активно расширяет свои услуги в текущей благоприятной регуляторной среде. Платформа прогнозирования рынка Kalshi также завершила финансирование в размере 300 миллионов долларов, что дополнительно подтверждает растущую тенденцию к увеличению масштабов инвестиций. Эти крупные раунды финансирования значительно повысили общий уровень финансирования в этом месяце, хотя средний объем сделок в основном колебался от 3 до 10 миллионов долларов.

Не только зарубежные инвестиции, Coinbase Ventures также участвовал в нескольких раундах финансирования меньшего объема, от 5 до 20 миллионов долларов, расширяя свое присутствие в сфере ранней инфраструктуры и уровня приложений. Эта инвестиционная стратегия соответствует ожиданиям руководителя Coinbase Ventures Хули Теджвани в начале года, который заявил, что компания будет активно инвестировать в экономику на блокчейне, особенно в область уровня приложений.

Анализ рынка: проекты ИИ получили 32% финансирования, NFT и игры продолжают сталкиваться с холодом

В октябре активность венчурного капитала продемонстрировала явный эффект ротации секторов. Связанные с искусственным интеллектом криптопроекты стали крупнейшими победителями, заняв 32% всех инвестиционных активностей.

Эти данные подтверждают прогнозы нескольких венчурных инвестиционных компаний в начале года о том, что сочетание криптовалют и ИИ станет важной тенденцией. Соучредитель Hack VC Эд Роман сказал: “По сравнению с традиционными облачными услугами web2, децентрализованные физические инфраструктурные сети (DePINs) предлагают недорогой способ создания многоуровневого стека технологий ИИ на основе GPU.” Это утверждение было подтверждено в октябре, когда проекты, связанные с ИИ, получили значительное количество инвестиций.

Проект Alpha на Binance занимает более 15% от общего объема торгов, в то время как реальные мировые активы (RWA) и платежные решения по-прежнему являются стабильными инвестиционными целями. Инструменты для разработчиков продолжают привлекать финансирование среднего размера, что демонстрирует постоянное внимание рынка к строительству инфраструктуры. В контрасте с этим, средства, полученные NFT и игровыми проектами, ограничены, что дополнительно подтверждает значительные изменения в доминирующих категориях 2021 года. Партнер Galaxy Ventures Уилл Нюэлл ранее высказывал пессимизм по поводу проектов, связанных с метавселенной, ожидая задержки финансирования в 2025 году из-за отсутствия четких признаков принятия.

Изменение инвестиционной логики: стратегический переход от спекуляций к фундаментальным показателям

В прошлом году логика инвестирования в рисковые активы криптовалюты претерпела существенные изменения. Инвесторы стали больше обращать внимание на проекты с зрелыми бизнес-моделями и реальной пользовательской базой, а не на спекулятивные токены с ограниченной ликвидностью. Соучредитель Multicoin Capital Кайл Самани подчеркивал, что они увеличивают свои инвестиции в DeFi-приложения, особенно в экосистеме Solana. Это внимание к фундаментальным показателям и принятию пользователями отражает уроки, извлеченные из цикла 2021-2022 годов. Директор по инвестициям Binance Labs Алекс Одагиу отметил, что они всегда сосредоточены на фундаментальных показателях, а не на погоне за колебаниями цен или рыночной спекуляцией. Проекты с реальными сценариями применения, соответствием продуктового рынка, сильной командой и устойчивыми моделями дохода являются наиболее конкурентоспособными. Партнер Dragonfly Роб Хадик в начале года, рассматривая 2025 год, также выразил аналогичное мнение, подчеркивая, что они сосредотачиваются на поддержке выдающихся основателей, которые демонстрируют четкое соответствие продуктового рынка в области децентрализованных финансов, платформ расширения, централизованных финансов и платежей с использованием стейблкоинов.

Продажа токенов синхронно растет, частный рынок доминирует в финансировании

Синхронно с венчурными инвестициями рынок продажи токенов также сохранял сильные позиции в октябре. Общая сумма мероприятий ICO и IDO в этом месяце достигла 7 миллиардов долларов США, немного ниже 7,15 миллиарда долларов США в сентябре.

Частные инвестиции занимают доминирующее положение, было проведено 177 раундов выпуска токенов, в то время как публичные размещения были относительно тихими, собрав около 94 миллионов долларов на 61 мероприятии. Это явление указывает на то, что с увеличением участия институциональных и крупных инвесторов участие розничных инвесторов продолжает снижаться. Многие розничные инвесторы не участвуют в публичной продаже, а вместо этого обращаются к аирдропам и системам вознаграждений, которые в определенной степени заменяют традиционные методы финансирования. Доходность кошелька Binance особенно выделяется, с 2025 года средняя доходность составила 1364%, обогнав PancakeSwap и став ведущей платформой для распределения токенов.

Улучшение политической среды создает благоприятные условия для восстановления венчурного капитала.

Восстановление венчурных инвестиций в криптовалюту неразрывно связано с улучшением политической среды в США. Партнёр Galaxy Ventures Майк Джампафа отметил: «С созданием самого поддерживающего криптовалюту административного и законодательного органа в истории США трудно переоценить влияние, которое это может оказать на индустрию криптовалют». В октябре 2025 года, с приближением решения Федеральной резервной системы по процентным ставкам, на рынке наблюдаются краткосрочные колебания, но долгосрочный тренд остается положительным. Цена биткойна получает поддержку около 110,000 долларов, в то время как эфириум стабилизируется в диапазоне 3,800-3,900 долларов.

Страхинья Савич, директор по данным и анализу FRNT Financial, заявил, что рынок изначально ожидал снижения процентных ставок, но заявления Федеральной резервной системы подорвали эти ожидания. Эта неопределенность макроэкономической среды заставила венчурных инвесторов более внимательно относиться к фундаментальным показателям проектов и их способности противостоять рискам. Лорен Стефаниан, партнер Pantera Capital, ранее напоминала: “Бычий рынок не будет длиться вечно”, поэтому “остается наблюдать, когда в следующем году начнется замедление развертывания капитала”. Этот осторожный оптимизм отражает рациональную оценку текущего рынка большинством венчурных инвестиционных компаний.

С наступлением зимы рынок венчурных инвестиций в криптовалюту демонстрирует весеннее настроение. Такие учреждения, как Coinbase Ventures, не только смело делают ставки на поздние проекты, но и активно развивают инфраструктуру и прикладные уровни на ранних стадиях, закладывая основу для следующего цикла. Венчурные компании теперь больше ценят проекты, которые действительно могут создать ценность, а не полагаются исключительно на спекулятивные концепции белых книг. С приходом большего количества институционального капитала рынок криптовалют становится более зрелым и рациональным, закладывая основу для революции, сочетающей технологические инновации и практическое применение.