Правительство США закрыло работу и заморозило расследование SEC! Расследование обвинений в "инсайдерской торговле" в отношении компании по резервированию криптоактивов приостановлено.

Из-за того, что Конгресс не смог достичь соглашения по финансированию, правительство США приостановило свою работу на два месяца, и расследование SEC о возможном внутреннем торге на публично торгуемых Криптоактивы было вынуждено приостановлено. Несколько бывших адвокатов SEC заявили, что, как только правительство возобновит свою работу, этот регулятор почти наверняка возобновит расследование. Если расследование перерастет в полное, регулятор может выдать повестки всего за один-два месяца. Связь Трампа с этими компаниями сделала расследование SEC «чувствительной темой».

Правительство закрылось, заморожено всего лишь менее 10% сотрудников SEC

Наиболее продолжительная в истории США приостановка работы правительства может привести к прекращению расследования SEC по поводу того, существуют ли какие-либо действия, связанные с криптоактивами, которые могут рассматриваться как内幕ная торговля. В настоящее время в SEC работает менее 10% сотрудников, и, вероятно, расследование по криптоактивам было приостановлено, так как большинство сотрудников, занимающихся расследованием, могли быть временно уволены.

Согласно отчету The Block, представитель SEC заявил, что в период приостановки, начавшейся 1 октября, SEC продолжает работать в соответствии с установленным институциональным планом. SEC может реагировать на экстренные ситуации, связанные с безопасностью личности или защитой собственности. Большинство людей ожидают, что тупик между республиканцами и демократами в конечном итоге разрешится, правительству США будет разрешено вновь открыться, и люди вернутся на свои рабочие места.

Для SEC окончание закрытия правительства, вероятно, означает, что юристы, бухгалтеры и другие специалисты, занимающиеся расследованиями, вновь начнут свою работу, прерванную до закрытия. FINRA — это саморегулируемая организация, ответственная за разработку и выполнение правил для зарегистрированных брокеров, и в период закрытия правительства она продолжает нормальную работу. По словам регулирующих органов, саморегулируемая организация не является федеральным учреждением, ее финансирование поступает от регулируемых членов. FINRA отказалась комментировать это расследование.

Внутренние торговые подозрения вызывают внимание к аномальным торговым моделям

（источник：The Block）

В конце сентября, примерно за неделю до начала закрытия правительства США, газета “Уолл-Стрит Джорнел” сообщила, что SEC и FINRA связались с несколькими публичными компаниями, которые ранее в этом году приняли новую бизнес-стратегию по покупке криптоактивов, и спросили о необычных паттернах объемов торгов и колебаний цен на акции, которые могли произойти за несколько дней до раскрытия ключевой информации о компании.

Согласно отчету Wall Street Journal, чиновники SEC особенно предупредили компании о том, что их действия могут нарушать Протокол о справедливом раскрытии (Regulation FD). Этот протокол строго запрещает публичным компаниям раскрывать значимую не публичную информацию лицам, которые могут использовать эту информацию для принятия решений по сделкам с акциями. «SEC и FINRA изначально не обязательно рассматривают это как дело о внутренней торговле», — сказал The Block бывший старший судебный адвокат SEC Ховард Фишер, — «они скажут: «Давайте проведем расследование, потому что, похоже, перед тем, как компания раскрыла информацию о стратегии цифровых активов, сделки с акциями компании показали аномальные колебания.»

Помимо Биткойна и Эфириума, двух самых популярных цифровых активов (DAT), некоторые публичные компании также решили массово закупать другие виды Криптоактивов. На сегодняшний день в DAT было инвестировано миллиарды долларов. Фишер отметил, что хотя в настоящее время неясно, на что именно обращают внимание регулирующие органы, они, вероятно, анализируют рыночную активность. Он сказал: «Если вы посмотрите на график среднедневного объема торгов до того, как они объявили о таких действиях, вы увидите огромный пик, так что очевидно, что кто-то знал, что произойдет, или предсказал это на основе другой информации и купил ценные бумаги в надежде получить прибыль, когда на рынке произойдут такие колебания.»

График выдачи квитанций и стратегия ответа компании

Несколько бывших адвокатов SEC заявили, что, как только правительство закроется, этот регулятор почти наверняка возобновит расследование, и если расследование перерастет в полное расследование, регулятор может выдать повестки всего за один-два месяца. «Если сделки вызывают подозрения, и между инсайдерами компании (обладающими значительной неопубликованной информацией) и лицами, которые используют эту информацию для торговли, существует тесная связь, этого может быть достаточно для выдачи повестки», - сказал Дэвид Чейз, бывший адвокат SEC и ныне защитник, в интервью The Block.

По словам бывшего адвоката SEC, то, будет ли правительство в конечном итоге выдавать повестку после повторного открытия, в значительной степени зависит от того, как стороны, получившие письмо, отреагируют на регулирующий орган. Также эта организация может сделать запрос на добровольное предоставление информации, как отметил Фишер, что сейчас происходит чаще, чем во времена администрации Байдена. Запрос на добровольное предоставление информации означает, что SEC активно запрашивает документы в ходе расследования. Хотя такие запросы не имеют юридической силы, отказ запрашиваемой стороны может привести к выдаче повестки.

Партнер Seward & Kissel LLP Крис Святек специализируется на бизнесе с цифровыми активами. Он сказал The Block, что то, как компания ответит на первоначальные запросы, сыграет важную роль в том, примет ли SEC дальнейшие меры и выпустит ли повестки. «В конечном итоге каждая публичная компания и любая сторона, связанная с сделками, которые они уже заключили, будут оценивать ситуацию в соответствии с собственными обстоятельствами», — сказал Святек.

Объекты, которые могут быть затронуты расследованием SEC

Внутренние сотрудники компании: руководители и члены совета директоров, обладающие важной непубличной информацией

Внешние лица компании: Инвесторы или партнеры, приглашенные для финансирования этих сделок.

Посредники и консультанты: Возможно, брокеры, юристы или финансовые консультанты, которые получают информацию до сделки.

Цайс заявил, что если будет выдана повестка, SEC, вероятно, потребует просмотреть телефонные звонки, электронные письма, текстовые сообщения и записи общения в социальных сетях. Затем, после заслушивания показаний, SEC может решить, достаточно ли доказательств для выдвижения обвинений и выдачи уведомления Уэллса. Уведомление Уэллса — это уведомление, выданное сотрудниками SEC, информирующее соответствующие компании о том, что сотрудники агентства могут предложить принять меры по обеспечению соблюдения закона.

Отношения Трампа делают расследование чувствительной темой

Юридический советник крупной венчурной компании по криптоактивам предупредил, что некоторые заинтересованные лица обеспокоены тем, что расследование SEC в отношении фондов цифровых активов может выявить нарушения внутри организации, связанной с семьей Трампа. «Что касается DAT, люди немного обеспокоены семьей Трампа», — сказал источник, добавив, что из-за тесной связи президента с криптоактивами регулирование DAT является «чувствительной темой».

Хотя нет доказательств того, что семья Трампа совершала какие-либо неправомерные действия, и нет доказательств того, что SEC расследует какие-либо компании, связанные с президентом, Трамп связан не с одной компанией DAT, включая компанию ALT5 Sigma, котирующуюся на NASDAQ, которая владеет резервами родного криптоактива WLFI компании World Liberty Financial, которая является поддерживаемым Трампом проектом децентрализованных финансов (DeFi). Медиа- и технологическая группа Трампа (включающая Truth Social) также применяет стратегии управления криптовалютными активами.

Тем не менее, этот сторонник был воодушевлен тем, что, независимо от того, насколько дружелюбным будет правительство Трампа к криптоактивам, SEC прилагает усилия для выяснения того, имели ли место неправомерные действия. «Вот что SEC и должна делать. Мы надеемся, что они действительно сосредоточатся на тех новых областях, где активность растет и существуют подозрительные индивидуальные сделки», - сказали они. «Если мы хотим, чтобы криптоактивы развивались хорошо, это то, что мы хотим, чтобы SEC делала.»

Изменение отношения к регулированию, но стандарты правоприменения остаются прежними

Несмотря на то, что феномен DAT существует не так долго, проверка криптоактивов компаний и специалистов со стороны SEC не является чем-то новым. Однако с момента вступления в должность президента Трампа подход правительства США (включая SEC) к криптоорганизациям значительно изменился, и высокопрофильные участники цифровых активов приветствуют это, казалось бы, благожелательное к криптоактивам правительство.

«Под руководством нового правительства отношение регулирующих органов к криптоактивам, безусловно, изменилось», — сказал Сватек, добавив, что это расследование SEC может в конечном итоге стать первым случаем, когда этот орган ставит под сомнение действия компаний, работающих в сфере цифровых активов, за время второго срока Трампа.

«С ростом пересечения цифровых активов и венчурного капитала с публичным рынком необходимость контроля важной информации также требует процесса обучения», — сказал он The Block. «Проблема, существующая в некоторых сделках в этой области, заключается в том, что существует утечка информации, о которой говорят люди, то есть некоторые злоумышленники раскрывают информацию, связанную с потенциальными сделками, что приводит к появлению слухов о сделках, находящихся на рассмотрении, еще до официальной регистрации.»