Zcash вырос на 182% до $417: эксперты говорят, что преимущество конфиденциальности может обогнать Биткойн

Zcash (ZEC) продемонстрировал рекордное ралли в Октябре, взлетев более чем на 182% с уровня ниже $80 до $417 на момент написания, а его рыночная капитализация достигла $6,44 млрд, официально обогнав Monero как ведущую приватную монету.

Это ралли не является чистой спекуляцией — активность в защищённых кошельках Zcash резко выросла, а защищённый пул приблизился к историческим 4,9 миллионам ZEC. Более того, эксперты, включая Эдварда Сноудена, утверждают, что Zcash может заменить Биткойн благодаря встроенным механизмам приватности.

Хотя это утверждение вызывает ожесточённые дебаты, схожая экономическая структура Zcash с Биткойном (фиксированное предложение 21 миллион, идентичный график халвинга) в сочетании с превосходной защитой приватности меняет ландшафт рынка криптовалют.

Zcash доминирует на рынке приватных монет в $55 миллиардов

Согласно данным CoinMarketCap, общая рыночная капитализация всех приватных монет сейчас составляет $55 миллиардов. Zcash теперь лидирует среди других приватных монет с капитализацией $6,44 млрд, закрепив за собой абсолютное лидерство в этом секторе. Эта позиция на рынке была достигнута не за один день, а основана на постоянных прорывах в технической архитектуре и практических приложениях Zcash.

Zcash совершил пробой вверх в конце Октября. ZEC, начавший ниже $80 в начале Октября 2025 года, взлетел более чем на 182% за последний месяц. На момент написания ZEC торгуется по $417, рост на 2,57%, успешно обогнав Monero (XMR), который оценивается в $350,57. Примечательно, что Zcash и другие приватные монеты росли, несмотря на обвал 10 Октября, начавшийся после того, как президент США Дональд Трамп пригрозил 100% тарифами на Китай.

Эта устойчивость в экстремальных рыночных условиях показывает, что ралли Zcash не просто следует за рыночными настроениями, а поддерживается существенными фундаментальными факторами. С $80 в начале месяца до текущих $417, этот рост привлёк значительное внимание трейдеров, ориентированных на приватность, и долгосрочных инвесторов. В то же время лидирующая позиция Zcash на рынке приватных монет отражает растущий спрос на настоящие децентрализованные решения для приватности.

$55 миллиардов общей капитализации приватных монет — это значительная часть более широкой экосистемы криптовалют, подчёркивающая, что приватность — не нишевый вопрос, а массовый спрос. В этом рынке капитализация Zcash в $6,44 млрд даёт ему доминирующее влияние, делая его бенчмарком, с которым сравнивают другие решения по приватности.

Защищённый пул достигает исторического максимума, усиливая приватность

Как объяснялось в нашем прошлом анализе, тренд на приватность основан не только на спекуляциях. Zcash привлёк новый интерес со стороны трейдеров, ориентированных на приватность, после резкого роста активности в защищённых кошельках. Крипто-трейдеры всё чаще обращают внимание на проекты вроде Zcash, которые строят системы с нулевым разглашением, подкреплённые реальными стимулами.

Все транзакции между защищёнными адресами добавляются в пул для приватных монет. По мере роста этого пула увеличивается анонимность сети, усиливая гарантии приватности для пользователей. Сейчас защищённый пул самый крупный за всю историю, приближаясь к 4,9 миллионам ZEC. Эта цифра сама по себе является важным индикатором сетевого эффекта, ведь чем больше защищённый пул, тем сильнее приватность отдельных транзакций, а сложность отслеживания конкретных переводов растёт экспоненциально.

Механизм защищённого пула — это ядро технологии приватности Zcash. Когда пользователи выбирают переводы с помощью защищённых адресов, детали транзакции — включая отправителя, получателя и сумму — шифруются. Эти зашифрованные транзакции смешиваются в огромном пуле, делая невозможным для внешних наблюдателей отслеживать движение средств. Защищённый пул в 4,9 миллиона ZEC означает, что любая попытка деанонимизировать транзакции сталкивается с практически невозможными вычислительными задачами.

В начале Ноября разработчик Zcash Electric Coin Company (ECC) представил новые функции в кошельке Zashi. В нашем последнем обновлении мы рассмотрели, что новые функции позволяют пользователям совершать кросс-чейн свапы. Также теперь доступны приватные платежи через интеграцию с системой Intents от Near. Это сочетание кросс-чейн совместимости и защиты приватности открывает более широкие сценарии применения Zcash, расширяя его использование от простого хранения стоимости до ежедневных платежей и DeFi-приложений.

Рост защищённого пула — это не просто технический показатель, а отражение реального спроса пользователей. В отличие от многих блокчейн-проектов, где метрики использования могут быть искусственно завышены, защищённый пул отражает реальную экономическую активность, когда пользователи сознательно выбирают приватность. Этот органический рост подтверждает, что функции приватности Zcash решают реальную рыночную задачу, а не служат лишь маркетинговым заявлениям.

Поразительное сходство Zcash с Биткойном

Рост Zcash заставил многих аналитиков сравнивать его с Биткойном. Некоторые утверждают, что Zcash может в итоге «заменить» Биткойн. Это мнение не лишено оснований, ведь у Zcash и Биткойна удивительно схожие экономические структуры. Разработчики Zcash создали токен на основе оригинального кода Биткойна, то есть оба имеют одинаковую генетическую основу в архитектуре.

Более того, у Zcash фиксированное предложение в 21 миллион токенов и схожий график халвинга, аналогичный Биткойну. Такой дизайн обеспечивает Zcash ту же редкость и дефляционные характеристики, что и у Биткойна. Механизм халвинга означает, что со временем количество новых ZEC будет постепенно уменьшаться, создавая долгосрочное давление на предложение. Эта экономическая модель была подтверждена более чем десятилетней историей Биткойна, доказав свою эффективность в поддержании долгосрочной ценности.

Однако сторонники Zcash утверждают, что токен выделяется на фоне Биткойна благодаря функциям приватности. Они подчёркивают, что эти функции приватности интегрированы непосредственно в протокол Zcash, позволяя пользователям сохранять конфиденциальность. В то время как блокчейн Биткойна гораздо более прозрачен. Каждый адрес кошелька, транзакция и сумма перевода навсегда видны в публичном реестре. Любой может отследить движение Биткойна с одного адреса на другой, и хотя сами адреса не обязательно напрямую связаны с реальными личностями, деанонимизация становится всё проще благодаря сочетанию ончейн-аналитики и данных KYC от бирж.

Эта прозрачность рассматривалась как преимущество при создании Биткойна, поскольку обеспечивала аудитируемость системы и предотвращала двойные траты. Однако с развитием инструментов блокчейн-аналитики и ростом регуляторного давления прозрачность Биткойна стала восприниматься как потенциальная уязвимость. Для пользователей, ценящих финансовую приватность, тот факт, что каждая транзакция навсегда записывается в публичном реестре, означает, что их финансовую историю могут отслеживать и анализировать любые организации с достаточными ресурсами.

Экономическое сходство между Zcash и Биткойном создаёт интересную динамику. Если оба токена имеют одинаковую механику предложения и график выпуска, то отличительным фактором становится функциональность. Zcash фактически задаёт вопрос: предпочитаете надёжные деньги с прозрачностью или надёжные деньги с приватностью? Такое позиционирование напрямую бросает вызов ценностному предложению Биткойна, предлагая улучшенную альтернативу, а не полностью иной подход.

Сноуден и эксперты предупреждают: эра Биткойна может завершиться

Эдвард Сноуден заявил, что слабость Биткойна — отсутствие приватности. Он отметил, что это потенциальная причина неудачи. Как самый известный защитник приватности и бывший подрядчик NSA, мнение Сноудена имеет большой вес в крипто-сообществе. Его предупреждение не является алармистским, а основано на глубоком понимании технологий слежки и возможностей блокчейн-аналитики.

Сноуден считает, что по мере того, как правительства и корпорации используют всё более совершенные инструменты блокчейн-аналитики, приватность пользователей Биткойна сталкивается с беспрецедентными угрозами. Эта угроза исходит не только от технического отслеживания, но и от юридического и регуляторного давления. Когда биржи обязаны предоставлять информацию KYC пользователей, связывание адресов Биткойна с реальными личностями становится тривиальным, раскрывая всю историю транзакций.

Тор Торренс также предупредил, что эра Биткойна может подходить к концу. Торренс утверждает, что функции приватности должны быть интегрированы в базовый слой блокчейна уровня 1 с самого начала. Он считает, что Биткойн уже не может этого сделать, открывая путь для Zcash к занятию первого места. Аргумент Торренса основан на технической реальности: добавление функций приватности на базовом уровне в блокчейн, работающий более десяти лет, практически невозможно, требует форка и консенсуса всей сети, а сообщество Биткойна исторически консервативно в отношении фундаментальных изменений протокола.

Эти экспертные мнения отражают сильную уверенность в Zcash, но его потенциал заменить Биткойн остаётся предметом дискуссий. За последнее десятилетие Биткойн закрепил свою роль ведущего актива для хранения стоимости. Сетевые эффекты, узнаваемость бренда, институциональное принятие и ликвидность Биткойна значительно превосходят любую другую криптовалюту. Даже если у Zcash есть технические преимущества, чтобы бросить вызов доминированию Биткойна, потребуется преодолеть огромную пропасть.

В конечном итоге спор сводится к тому, станет ли приватность критически важной функцией или останется опциональной. Сноуден и Торренс утверждают, что в мире с растущим уровнем слежки приватность перейдёт из разряда роскоши в необходимость. Если они правы, встроенная приватность Zcash может стать его решающим конкурентным преимуществом по сравнению с прозрачной архитектурой Биткойна.

Вызовы и возможности сосуществуют

Несмотря на то, что Zcash демонстрирует сильные технические преимущества и рыночный импульс, его реальная замена Биткойна сталкивается с многочисленными вызовами. Первый — регуляторные риски. Приватные монеты всегда были в фокусе глобальных регуляторов, и многие биржи делистили приватные монеты под давлением регуляторов. Zcash необходимо найти способы сотрудничества с регуляторами, сохраняя функции приватности.

Второй — разрыв в сетевом эффекте. У Биткойна самая крупная сеть майнеров, самая глубокая ликвидность и самая широкая институциональная поддержка. Хотя Zcash может быть технически более продвинутым, для привлечения достаточного числа пользователей и разработчиков в свою экосистему потребуется время и постоянные усилия. Третий — затраты на обучение. Большинство пользователей криптовалют привыкли к прозрачной модели Биткойна, и чтобы убедить их перейти на альтернативу с приоритетом приватности, потребуется масштабное обучение и маркетинг.

Однако возможности также очевидны. По мере того как глобальное внимание к цифровой приватности продолжает расти, а потенциальные угрозы приватности исходят от цифровых валют центральных банков (CBDCs), спрос на действительно приватные инструменты хранения стоимости и переводов увеличивается. Достижение защищённым пулом исторических максимумов отражает реальное проявление спроса. Кроме того, кросс-чейн функциональность кошелька Zashi и интеграция с DeFi-экосистемой открывают новые сценарии применения Zcash, выходя за рамки простых переводов стоимости.