Биткойн, Эфир ETF резко снизились на 1,9 миллиарда долларов! Индекс страха и жадности упал до 21

Во вторник, на фоне спада на рынке, американские спотовые ETF на BTC и Эфир зафиксировали совокупный чистый отток средств в размере 797 миллионов долларов. Отток из ETF на BTC составил 577,74 миллиона долларов, что стало крупнейшим однодневным оттоком с 1 августа. Это уже пятый день подряд, когда средства выводятся из ETF, за это время совокупный отток достиг 1,9 миллиарда долларов. Индекс страха и жадности по шифрованию обвалился до 21, войдя в зону «экстремального страха».

Однодневный отток почти 800 миллионов долларов: тактическое отступление институциональных инвесторов

Во вторник, в период обвала рынка, институциональные инвесторы пересматривали свои позиции, что привело к чистому оттоку средств из американских спотовых ETF на BTC и Эфир на сумму 797 миллионов долларов. По данным SoSoValue, чистый отток из спотовых ETF на BTC составил 577,74 миллиона долларов — это крупнейший однодневный отток с 1 августа. Значение этой цифры не только в ее размере, но и в том, что она отражает пошатнувшееся доверие институциональных инвесторов.

Фонд FBTC от Fidelity зафиксировал отток в 356,6 миллиона долларов, став лидером по однодневному оттоку. Как одна из крупнейших управляющих компаний мира, масштабный вывод средств Fidelity вызвал цепную реакцию на рынке. Фонд ARKB от ARK и 21Shares потерял 128 миллионов долларов, фонд GBTC от Grayscale — 48,9 миллиона долларов. Всего во вторник семь фондов на BTC сообщили о чистом оттоке средств, что свидетельствует о коллективной реакции институциональных инвесторов на макроэкономическую ситуацию, а не о единичных корректировках.

Ситуация с ETF на Эфир также остается напряженной. Вчера чистый отток из спотовых ETF на Эфир составил 219,37 миллиона долларов, из которых фонд ETHA от BlackRock потерял 111 миллионов долларов, став лидером падения. Фонды Grayscale и Fidelity также зафиксировали отток средств. Примечательно, что спотовый ETF на Solana, напротив, показал чистый приток в 14,83 миллиона долларов — это минимальный однодневный приток с момента запуска на прошлой неделе, что говорит о том, что даже новые ETF не избежали панических настроений.

Аналитик по шифрованию из BTC Markets Рэйчел Лукас отметила: «Пятый день подряд оттока средств — это признак решительных изменений в институциональных позициях. Это не просто пауза, а полноценная переоценка». Такое мнение указывает на то, что институциональные инвесторы не совершают панических распродаж, а тактически отступают, пересматривая свои позиции в свете макроэкономических изменений.

Ястребиные заявления Пауэлла и шатдаун правительства: двойной удар

(Источник: The Block)

Лукас объясняет, что институциональные распродажи — это тактический шаг, предпринятый после оценки макроэкономической ситуации и с целью управления рисками. Что же стало триггером для такой оценки? Ответ — совокупное влияние двух крупных макроэкономических событий.

В прошлом месяце председатель ФРС Пауэлл сделал ястребиные заявления, развеяв надежды на гарантированное снижение ставок в декабре, что привело к росту индекса доллара (DXY) выше 100 и укреплению доллара. Позиция Пауэлла свидетельствует о решимости ФРС бороться с инфляцией, а это значит, что период высоких ставок продлится дольше. Для таких рисковых активов, как BTC и Эфир, высокая ставка — это критично, поскольку увеличивает альтернативные издержки владения бездоходными активами.

Лукас отмечает: «Рисковые активы переоцениваются, а шифрование, тесно связанное с технологическими акциями, испытывает давление. Торговля на основе искусственного интеллекта выглядит перегретой, и если оценки в этой отрасли снизятся, это может через корреляцию с индексом Nasdaq затронуть и шифрование». Это наблюдение подчеркивает важную связь: судьба шифрования тесно переплетена с технологическим сектором, и если пузырь AI лопнет, крипторынок также окажется под ударом.

Продолжающийся шатдаун правительства США еще больше усиливает макроэкономическую неопределенность. Руководитель исследований Caladan Дерек Лим сообщил The Block, что отток средств из ETF усиливает панические настроения на рынке. Лим также считает, что заявления Пауэлла укрепили доллар и вызвали рост спроса на защитные активы. Когда шатдаун приводит к росту неопределенности в экономической политике, инвесторы естественно стремятся к защитным активам, продавая рисковые и переходя в доллар или казначейские облигации США.

Эффект двойного удара отражается в индексе страха и жадности по шифрованию. Во вторник индекс упал до 21, против 42 днем ранее, войдя в зону «экстремального страха». Индекс варьируется от 0 до 100, чем ниже значение — тем выше страх на рынке. Падение с 42 до 21 за 24 часа говорит о резком ухудшении настроений и почти полном исчезновении доверия инвесторов.

Резкое падение цен, но структура бычьего рынка сохраняется?

Динамика цен на BTC и Эфир подтверждает панические настроения. По данным страницы цен на шифрование The Block, за последние 24 часа BTC упал на 2,7%, торгуясь по 101 731 доллару, а Эфир — на 4,7%, до 3 326 долларов. Цена BTC снизилась с максимума 125 000 долларов до 99 000 (на момент публикации отскочила до 101 731), что составляет Падение % на 21,5%.

Тем не менее, Лим из Caladan настаивает, что структура бычьего рынка на рынке шифрования остается неповрежденной. Лим отмечает: «Отсрочка снижения ставок негативно влияет на рисковые активы в краткосрочной перспективе, но в целом макроэкономическая ситуация существенно не изменилась — мы по-прежнему движемся к завершению политики количественного ужесточения, и снижение ставок неизбежно. Несмотря на то, что рыночные настроения достигли дна, текущие уровни все еще поддерживают бычью структуру. Конечно, волатильность сохранится».

Оптимизм Лима не является слепым. Он добавляет, что Падение % цены BTC с 125 000 до 99 000 долларов составило 21,5%, что меньше, чем 31% Падение % в первом квартале этого года, вызванное опасениями по поводу тарифов в «День освобождения». Такое сравнение говорит о том, что текущая коррекция может быть здоровым откатом, а не разворотом тренда.

Три условия для восстановления рынка

Смена макроэкономического фона: ФРС объявляет четкий график снижения ставок или экономические данные указывают на замедление

Ослабление доллара: DXY опускается ниже 100, давление на рисковые активы снижается

Новый рыночный нарратив: токенизация реальных активов или другие инновационные применения вновь вызывают интерес

Лукас более осторожно оценивает перспективы возврата средств: «Если отток продолжится, цены будут испытывать дополнительное давление — ликвидность снизится, волатильность возрастет, и технические факторы выйдут на первый план», — сказала Лукас The Block. «Для восстановления накопления средств необходима смена макроэкономического фона или появление нового рыночного нарратива. Снижение ставок, ослабление доллара или возрождение токенизации реальных активов могут вновь пробудить интерес к рынку».

Пятилетний совокупный отток в 1,9 миллиарда долларов — тревожный сигнал, но его следует рассматривать в более широком контексте. С момента запуска ETF на BTC в начале этого года совокупный чистый приток средств составил десятки миллиардов долларов. Хотя отток в 1,9 миллиарда долларов значителен, он пока не изменил общий тренд притока средств. Важно понять, является ли этот отток краткосрочной коррекцией или началом разворота тренда.