Gate Исследовательский институт: Starknet усиливает нарратив BTCFi, Polymarket открывает новую главу в рынке прогнозов в блокчейне｜Анализ данных Web3 в блокчейне за октябрь 2025 года

https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/0230c03e3ebc502a35ecd9ff94cf754100323293.pnghttps://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/89ed98b224c0ecc2fc27517d43f6cea55e0a2fd2.pnghttps://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/23c5ffef3e11c87f02aa41f5b4374a0270c01b32.pnghttps://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/850eead67bd5dc0f075c64860693a0cd7a4c0974.pnghttps://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/6a77f45f5684a064f0b2c93dd4dbe7e5f4cc4b38.pnghttps://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/a70894f6e925f7be18b0e1a944650013c97c0b63.pnghttps://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/d2e468948499112bbde61174ae86561742560b28.pnghttps://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/a4a156a56645ede8fb494f4b5afe1ad9f1ee8935.pnghttps://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/2c3125b6ee63572db0ad9840318d52e0e5d88570.png

Резюме

• Активность交易 Layer2 и высокопроизводительных публичных блокчейнов полностью восстанавливается, взаимодействие капитала и пользователей продолжает усиливаться, структура рынка становится более слоистой. Solana и Arbitrum лидируют в многосетевой экосистеме, Ethereum стабильно занимает центральное значение по стоимости, Polygon и Base уверенно расширяют и укрепляют устойчивость экосистемы.
• Arbitrum благодаря стимуляции DRIP и токенизации активов зафиксировал значительный чистый приток, что дополнительно укрепляет его лидерские позиции в Layer2; Starknet под воздействием нарратива BTCFi стал новым центром внимания, привлекая значительные объемы капитала.
• Поставка BTC на уровне выше плотная, для пробития цены потребуется время для переработки высоких позиций; между тем, краткосрочные настроения по позициям стабилизировались, рыночная уверенность все еще находится на стадии восстановления; в то время как долгосрочные держатели начинают вновь накапливать позиции, рынок входит в стадию повторного перераспределения средств.
• Polymarket, сосредоточенный на слиянии прогнозных рынков и традиционных финансов, с продуктом “Up/Down Equity Markets” ведет новый цикл цепочечных нарративов, количество активных пользователей превышает 440 000, а месячный объем торгов составляет более 2,7 миллиарда долларов, что делает его代表ом финансовизации событий.
• Humanity Protocol сосредоточен на нулевых знаниях для проверки личности и нарративе «AI+DID», $H за последние месяцы вырос более чем на 300%, тестирование основных модулей и активность сообщества способствовали его превращению в один из самых обсуждаемых новых проектов в области децентрализованной идентичности.

Сводка данных на цепочке

Обзор событий на цепочке и потоков средств

Помимо анализа общего потока средств на блокчейне, мы дополнительно выбрали несколько ключевых показателей активности на блокчейне для оценки реальной популярности и активности различных экосистем блокчейна. Эти показатели включают в себя ежедневный объем транзакций, ежедневные комиссии Gas, количество активных адресов в день и чистый поток по мостам между цепочками, охватывающие такие аспекты, как поведение пользователей, интенсивность использования сети и ликвидность активов. В отличие от простой оценки притока и оттока средств, эти нативные данные блокчейна могут более полно отразить изменения в основах экосистемы публичных цепей, что помогает определить, сопровождается ли капитал, направляющийся в ту или иную сторону, реальным спросом на использование и ростом числа пользователей, тем самым позволяя выявить сети с потенциалом для устойчивого развития.

Анализ объема торгов: Arbitrum возглавляет восстановление многоцепочечного рынка, активность торгов на основных публичных блокчейнах значительно возросла.

Согласно данным Artemis, в октябре общее количество онлайновых транзакций демонстрировало умеренный рост, что показывает, что ликвидность средств и активность на блокчейне все еще остаются стабильными. Solana продолжает удерживать первое место, месячный объем транзакций достиг 2,5 миллиарда, увеличившись на 6,65%, сохраняя характер высокочастотного взаимодействия и сохраняя лидерство среди высокопроизводительных публичных блокчейнов. 【1】

Среди них Arbitrum демонстрирует наилучшие результаты, количество сделок за месяц увеличилось более чем на 34%, и на протяжении нескольких недель наблюдается одновременный рост капиталовложений и активности. Капитал стремительно перемещается от традиционных основных цепочек и некоторых новых Layer2 к ведущей экосистеме, где потоки капитала и объемы торгов в экосистеме Arbitrum достигают рекордных уровней. Согласно данным Dune, его объем торгов на цепочке в октябре впервые превысил 2 миллиарда долларов, что связано с расширением DeFi-протоколов, токенизацией активов и развитием L3 приложений, что значительно увеличило активность экосистемы. Токенизация активов Robinhood на Arbitrum продолжает продвигаться, уже токенизировано почти 500 активов с общей стоимостью более 8,5 миллиона долларов, в то время как объем средств протокола ликвидности стейблкоинов DRIP возрос до 1 миллиарда долларов, что указывает на формирование положительного эффекта циркуляции капитала и приложений.

Polygon PoS также демонстрирует сильный рост, увеличившись на 22,45% за месяц, а объемы торгов в экосистеме вернулись на высокий уровень. Solana выросла на 6,65%, высокочастотные сделки и цепочные приложения продолжают процветать, поддерживая высокий уровень взаимодействия пользователей. Ethereum и Base увеличились на 3,92% и 1,78% соответственно, основная сеть и ее экосистема продолжают оставаться стабильными; рост Bitcoin составил лишь 0,66%, что указывает на то, что финансовая активность сосредоточена на позициях и производных сделках, а потребность в цепочных переводах ограничена.

В целом, структура цепочных транзакций демонстрирует схему «Layer2 и активные высокопроизводительные публичные цепи, стабильная основная цепь», взаимодействие капитала становится более иерархичным и эффективным, что показывает, что хотя рыночная активность не значительно возросла, цепочная экосистема все еще сохраняет устойчивую восходящую динамику.

!

Анализ активных адресов: Solana лидирует по активности, Arbitrum на низком уровне отката

Согласно данным Artemis, в течение октября 2025 года Solana продолжала удерживать первое место с средним количеством активных адресов около 2,5–4 миллионов в день, поддерживая характер высокочастотного взаимодействия, что показывает её заметные преимущества среди высокопроизводительных публичных блокчейнов. Хотя активность немного колебалась, в целом она оставалась на стабильном высоком уровне, отражая прочность экосистемных приложений и привязанность пользователей.【2】

Активные адреса Base стабильно находятся в диапазоне от 700 000 до 1 000 000, занимая второе место, демонстрируя устойчивые результаты и умеренный восходящий тренд, экосистема продолжает расти. Суточные активные адреса основной сети Ethereum остаются в пределах от 500 000 до 600 000, с ограниченными колебаниями, что показывает стабильность активности основной сети; Polygon PoS и Bitcoin находятся в диапазоне от 400 000 до 600 000, общая динамика стабильна. Стоит отметить, что Arbitrum немного снизился, вернувшись с пика в примерно 450 000 в начале месяца до около 200 000, что отражает временное снижение финансирования и взаимодействия, некоторые пользователи могли перейти на такие сети, как Base и Polygon.

В целом, Solana по-прежнему доминирует в сценах высокочастотного взаимодействия, Base и Arbitrum стабильно расширяют свою экосистему пользователей, в то время как основная сеть Ethereum сохраняет роль носителя ценности и стабильного функционирования, а многослойная экосистема становится все более четкой.

!

Анализ доходов от транзакционных сборов в сети: Ethereum занимает первое место, Polygon PoS и Arbitrum демонстрируют значительные колебания.

Согласно данным Artemis, в октябре доходы от транзакционных сборов основных публичных блокчейнов продолжают демонстрировать дифференцированную структуру, в целом представляя собой «лидерство высокоценных цепочек и стабильность высокочастотных цепочек». Ethereum по-прежнему уверенно удерживает первое место по доходам, многократно достигая пиковых значений, в середине месяца однодневный доход превысил 10 миллионов долларов, в основном благодаря DeFi и высокоценным сделкам, что укрепляет его доминирующую позицию в экономике на блокчейне. Доходы от сборов Solana стабильно находятся в диапазоне от 500 до 1,000,000 долларов, что показывает, что высокочастотная торговля по-прежнему предоставляет устойчивую поддержку экосистеме.

В сравнении, доход Arbitrum значительно колебался: после кратковременного роста в середине месяца, он быстро вернулся на прежний уровень, что отражает влияние стимулирующих мероприятий или краткосрочных спекуляций с капиталом. Доход Polygon PoS в целом сохранялся на низком уровне, но в конце месяца наблюдалось умеренное восстановление, что могло быть связано с обновлениями экосистемы и обновлениями приложений на цепочке. Доход Base и Bitcoin относительно стабилен: первый в основном ограничен темпами расширения экосистемы, в то время как второй отражает баланс между потребностями в переводах и расчетами на цепочке.

Стоит отметить, что резкий рост доходов от сборов около 11 октября сильно связан с резкими колебаниями на рынке в этот день. Краткосрочное падение общей цены на крипторынке вызвало массовые ликвидации в DeFi, активизацию торговли на DEX и обменов между цепочками, что привело к кратковременному росту объемов он-лайн торгов и газовых сборов. Ethereum и Arbitrum зафиксировали значительные пиковые значения сборов в этот день, что отражает концентрированное поведение взаимодействия на рынке в условиях высокой волатильности. В целом, пики доходов от сборов представляют собой фазовое явление, вызванное рыночными колебаниями, а не структурный рост в долгосрочной перспективе, что показывает, что он-лайн экономика все еще сильно чувствительна к рыночным колебаниям.

!

Дифференциация потоков капитала в публичных блокчейнах: Arbitrum продолжает лидировать, Starknet и повествование BTCFi набирают популярность

Согласно данным Artemis, в течение последнего месяца наблюдается явная дифференциация потоков средств на блокчейне. Arbitrum с чистым притоком более 1 миллиарда долларов уверенно занимает первое место, успешно переломив тенденцию к оттоку средств в предыдущий период и укрепив свои позиции лидера Layer2. Основной причиной притока средств стало продолжающееся развитие программы стимулов DeFi Renaissance, которая выделила 24 миллиона ARB для кредитных и кредитных протоколов с целью стимулирования оборота средств и роста экосистемы, что способствовало значительному увеличению TVL и ликвидности DEX.

В то же время Starknet стал еще одной точкой фокуса в этой волне возвращения капиталов, стремительно поднимаясь с нарративом «BTCFi (финансирование биткойна)», получив значительный чистый приток за месяц. В экосистеме Starknet сотрудничает с Alpen для создания родного кросс-чейн моста BTC, нацеливаясь на достижение «без упаковки, проверяемого» взаимодействия BTC-DeFi; объем стейкинга STRK превысил 600 миллионов монет, что составляет около 14% от обращения, что свидетельствует о росте долгосрочной уверенности; кроме того, его DeFi протокол Extended, запущенный всего два месяца назад, преодолел 60 миллионов долларов TVL, общий объем средств в стейблкоинах превысил 100 миллионов долларов, а активность в сети продолжает ставить новые рекорды. Официально также был запущен план поощрений в размере 100 миллионов STRK, сосредоточенный на стейкинге BTC, кросс-чейн сотрудничестве и расширении для институциональных инвесторов, укрепляя стратегическое позиционирование как «центра доходов и кредитования биткойна», становясь самым заметным Layer2 экосистемой после Arbitrum.

В сравнении с этим, такие ведущие цепочки, как Hyperliquid, Polygon PoS, Unichain, Base и основная сеть Ethereum, демонстрируют значительные чистые оттоки, при этом отток Hyperliquid за месяц приближается к 1 миллиарду долларов, что является самым высоким показателем в сети. Это явление отражает то, что рыночные средства перемещаются из переоцененных основных цепочек и экосистем, ориентированных на торговлю, в высокоразвивающиеся Layer2 и инновационные публичные блокчейны.

В целом, средства в публичных блокчейнах вошли в структурную ротацию. Arbitrum и Starknet лидируют в сегменте Layer2, первый благодаря механизму стимулов пересматривает ликвидность, а второй открывает новый нарративный цикл с помощью стратегии BTCFi. В то же время экосистема Ethereum и некоторые старые основные цепочки сталкиваются с давлением на ликвидность. Будущие денежные потоки будут зависеть от скорости инноваций в экосистеме и продолжительности политики стимулов. Проекты с реальным ростом пользователей и расширяемым нарративом продолжат занимать доминирующее положение в финансах.

!

Анализ ключевых показателей биткойна

BTC после достижения нового максимума в 126,000 USDT в октябре перешел в режим колебаний и откатов, продолжая снижаться до уровня около 105,000 долларов, многократно сталкиваясь с уровнем сопротивления MA30, что указывает на сильное давление со стороны продавцов. С технической точки зрения, краткосрочные скользящие средние снова наклоняются вниз и образуют «мертвый крест», MACD пробивает нулевую линию, а столбцы импульса становятся отрицательными, что свидетельствует о доминировании медвежьих сил. Объем торгов в стадии восстановления не увеличился, и наблюдается выраженное ожидание со стороны инвесторов. В целом, BTC находится в стадии технической коррекции, ключевая поддержка в краткосрочной перспективе составляет 105,000 долларов; если цена упадет ниже, это может привести к снижению до диапазона 102,000 долларов; если же цена удержится и объем торгов возрастет, это может открыть новые возможности для восстановления.

На фоне замедления притока средств и ослабления спроса структура спроса и предложения биткойна на блокчейне, а также изменения в позициях инвесторов становятся ключевыми для наблюдения за здоровьем рынка. Текущие данные показывают, что предложение BTC выше сосредоточено, и для преодоления высоких уровней цен потребуется время для переработки этих позиций; в то же время, краткосрочные настроения по позициям стабилизировались, а доверие рынка все еще находится на этапе восстановления; в то же время долгосрочные держатели начинают вновь накапливать позиции, и рынок входит в стадию перераспределения средств. В этой статье будет сделан акцент на трех основных цепочечных показателях — распределение базовой стоимости, соотношение реализованной стоимости краткосрочных держателей (STH RVT) и изменения чистых позиций долгосрочных держателей, с помощью многомерного сравнительного анализа будет проанализирована текущая структура позиций на высоких уровнях, способность рынка удерживать средства и потенциальные риски, чтобы предоставить цепочечную перспективу для дальнейшей оценки рыночной ситуации.

Поставка BTC выше плотная, для прорыва все еще необходимо переварить высокие позиции.

Согласно данным Glassnode, на тепловой карте распределения стоимости BTC в настоящее время цена биткойна в основном распределена выше диапазона 105,000–115,000 долларов. Этот диапазон показывает явно выраженные области с желто-синими полосами, что означает, что на этом уровне сосредоточено большое количество стоимости держателей, что является важной зоной оборота и поддержки на текущем рынке. Хотя недавняя цена немного снизилась, она все еще остается выше основной области сосредоточения стоимости, что показывает, что в целом основные держатели все еще находятся в прибыли, а краткосрочная поддержка относительно стабильна.【6]

В то же время объем торгов в области выше 120 000 долларов невелик, что относится к “вакуумной зоне”. Если в дальнейшем средства снова начнут поступать и объемы торгов увеличатся, цена может быстро пробить и сформировать новую структурную зону. В противном случае, если цена упадет ниже плотной зоны затрат в 105 000 долларов, это может вызвать давление на фиксацию прибыли у некоторых краткосрочных трейдеров. В целом, BTC в настоящее время колеблется на верхней границе плотной зоны затрат, и настроение на рынке склоняется к нейтральному с осторожным подходом.

!

Эмоции краткосрочных позиций BTC стабилизировались, рыночная уверенность все еще требует восстановления

Согласно данным Glassnode, индекс нереализованной прибыли и убытков краткосрочных держателей (Short Term Holder NUPL) в последнее время продолжает снижаться, значение индекса колеблется около 0 или немного в отрицательной зоне, что показывает, что краткосрочные инвесторы в целом находятся в легком убытке или на уровне безубыточности. Текущий STH-NUPL составляет примерно –0.05, по сравнению с уровнем –0.1 до –0.2, характерным для этапа коррекции в середине бычьего рынка, или ниже –0.2 в период медвежьего рынка, это все еще считается умеренным убытком, что означает, что рынок еще не вошел в стадию панической распродажи. 【7】

С учетом ценовой динамики, BTC колебался в зоне высокой покупательской активности между 107,000 и 117,000 долларов; хотя краткосрочное давление на продажу частично ослабло, доверие инвесторов еще не восстановилось до стадии “оптимизма — доверия”. Краткосрочные настроения на рынке остаются осторожными, и желание покупать на повышении ограничено. Если в дальнейшем цена сможет удержаться выше текущей зоны плотности затрат и при этом NUPL вернется в положительную область, это может означать начало нового этапа восстановления доверия; наоборот, если индикаторы продолжат снижение ниже -0.1, это будет означать ускорение вывода краткосрочных спекулятивных средств, и рынок может войти в период среднесрочной коррекции.

!

Долгосрочные держатели BTC снова накапливают, рынок входит в стадию ребалансировки капитала

Согласно данным Glassnode, недавние изменения чистых позиций долгосрочных держателей (Long-Term Holder Net Position Change) демонстрируют явные признаки диверсификации. В последние месяцы красные блоки (представляющие сокращение позиций долгосрочных держателей) постоянно увеличиваются, что показывает, что некоторые долгосрочные инвесторы выбирают фиксировать прибыль на относительно высоких ценовых уровнях, в то время как рынок испытывает определённый уровень высвобождения долгосрочных позиций. Это явление часто наблюдается, когда цены входят в относительно переоценённые диапазоны, отражая склонность некоторых долгосрочных фондов заранее зафиксировать прибыль. 【8】

Однако в последнее время зеленые столбы на графике начали снова появляться, что указывает на формирование нового этапа накопления долгосрочных активов, а чистая покупательская способность долгосрочных инвесторов немного возросла. Исторически, такие этапы, когда цвет меняется с красного на зеленый, обычно означают, что рынок входит в фазу консолидации или среднесрочной переторговки. В целом, давление на продажи со стороны текущих долгосрочных держателей несколько ослабло, но капитал по-прежнему остается осторожным, необходимо продолжать наблюдение за тем, появятся ли более масштабные долгосрочные покупки, чтобы подтвердить восстановление рыночной уверенности и укрепление структуры дна.

!

Популярные проекты и динамика токенов

Данные на блокчейне показывают, что средства и пользователи постепенно концентрируются в экосистемах с интерактивной основой и глубиной применения, в то время как проекты с актуальными темами и способностями к технологическим инновациям становятся новым фокусом внимания капитала. В следующем разделе статьи мы сосредоточимся на недавних популярных проектах и токенах, анализируя их логику и потенциальное влияние.

Обзор данных популярных проектов

Полимаркет

Polymarket является одной из самых представительных платформ для прогнозирования событий на текущем блокчейне, стремящейся глубоко интегрировать торговлю событиями с основными финансовыми рынками. Платформа основывается на центральной идее «прогнозные рынки — это финансовые рынки» и в октябре запустила новый продукт «Up/Down Equity Markets», позволяющий пользователям напрямую ставить на повышение или понижение цен акций, что ознаменовало официальное проникновение цепочных инструментов прогнозирования в традиционную область фондового рынка. Эта инновация не только расширила пересечение DeFi и TradFi, но и продвинула «информационную торговлю» от нишевых экспериментов к основным финансовым приложениям.

Согласно данным The Block, количество активных пользователей Polymarket в месяц превышает 440 тысяч, а месячный объем торгов превышает 2,7 миллиарда долларов, что делает его代表ом цепочечных социальных и нарративных финансовых платформ. В то же время общий объем торгов Polymarket и Kalshi в октябре 2025 года превысил 7 миллиардов долларов, что свидетельствует о общем росте сектора прогнозных рынков. Обе платформы завершили новый раунд финансирования: Polymarket получил инвестиции в 2 миллиарда долларов от материнской компании Нью-Йоркской фондовой биржи ICE, после чего его оценка достигла 9 миллиардов долларов; Kalshi завершил финансирование на 300 миллионов долларов при оценке в 5 миллиардов долларов. Стоит отметить, что основатель Polymarket Шейн Коплан стал самым молодым миллиардером-стартапером в мире, что еще больше усилило интерес к этому сектору и привлекло капитал.

!

С точки зрения технологий и экологии, резкий рост объема торгов на Kalshi частично связан со стратегическим сотрудничеством с Robinhood, пользователи теперь могут напрямую участвовать в спортивных прогнозных рынках через платформу Robinhood. Генеральный директор Robinhood заявил, что бизнес прогнозных рынков стал одним из девяти основных направлений бизнеса компании, годовой доход которой превышает 100 миллионов долларов. Его бизнес-модель, сочетающая в себе характеристики азартных игр, торговли и СМИ, имеет потенциал для трансформации трех традиционных отраслей. В то же время Pyth Network объявил о предоставлении источников данных в реальном времени для прогнозных рынков, что значительно повышает прозрачность информации в цепочке и точность расчетов.

Стоит отметить, что основатель Ethereum Виталик Бутерин публично заявил, что рынок прогнозов значительно продвинулся с тех пор, как был запущен Augur v1, а Polymarket стал ключевым двигателем этого прорыва. В целом, рынки прогнозов эволюционируют из нишевого финансового эксперимента в ядро мейнстрима, постепенно становясь важной инфраструктурой, соединяющей активы на блокчейне, потоки информации и культурные коммуникации, открывая новый цикл интеграции финансов на блокчейне и реальных рынков.

Обзор данных популярных токенов

$H

Humanity Protocol — это блокчейн, сосредоточенный на децентрализованной идентификации (DID), который предназначен для защиты от атак Sybil с помощью механизма нулевых знаний, создавая безопасную, конфиденциальную и проверяемую систему человеческой идентичности. В платформе zkProofers отвечают за проверку человеческой идентичности пользователей и получают вознаграждение в виде нативного токена $H . Весь процесс осуществляется без хранения каких-либо личных данных, что обеспечивает анонимность и надежность верификации идентичности. Humanity стремится создать экосистему, в которой «каждый может подтвердить человечность, защитить идентичность и свободно участвовать в цифровой экономике», давая пользователям право на самостоятельное управление в условиях доверия и конфиденциальности.

Согласно данным CoinGecko, за последний месяц $H вырос более чем на 300%, за неделю — почти на 100%. Сильные показатели Humanity тесно связаны с недавним возвратом средств в сектора DePIN, DID и SocialFi. Рынковый риск растет, средства переливаются из основных активов, таких как BTC и ETH, в инновационные проекты среднего и малого капитала, предоставляя $H структурную возможность для роста.【10】

!

Команда проекта в октябре объявила, что основной модуль “Human Identity Layer” перешел в стадию внутреннего тестирования и вскоре откроет интерфейсы для верификации пользователей, поддерживая регистрацию идентичности на блокчейне и кроссплатформенный вход в социальные сети. В то же время команда сотрудничает с несколькими AI проектами для разработки наборов данных, используемых для обучения моделей верификации идентичности, чтобы справиться с проблемами ботов и фальшивых аккаунтов в сценариях Web3, делая “достоверную идентичность + AI” новым фокусом рыночного нарратива.

В отношении активности сообщества, обсуждаемость Humanity резко возросла в конце октября. Новости о предстоящем запуске тестовой сети вызвали взрывной рост на Twitter и Discord, и сообщество в целом согласилось с логикой “проверка человеческой идентичности как сертификат прав”, считая, что этот механизм предоставляет долгосрочную устойчивую основу для идентификации в SocialFi. Некоторые инвесторы выразили беспокойство по поводу периода выпуска токенов и распределения ликвидности, но в целом общественное мнение остается положительным, а распространение в социальных сетях и внимание со стороны KOL создают положительный цикл “усиление нарратива — рост ожиданий — приток средств”.

Таким образом, Humanity Protocol, основанный на нулевом знании идентификации, становится важным представителем направления «AI + DID». С запуском основных модулей, расширением сотрудничества в области ИИ и продолжением интереса сообщества, $H , после резкого роста, входит в период здоровой коррекции, краткосрочные тенденции остаются устойчивыми, среднесрочная динамика зависит от прогресса официального запуска уровня идентификации и темпов реализации экосистемы.

Резюме

В октябре 2025 года наблюдается продолжение диверсификации активности на блокчейне и структуры капитала, активность Layer2 и высокопроизводительных публичных цепей продолжает расти, в то время как основная цепь в целом остается стабильной. Solana с объемом месячных сделок в 2,5 миллиарда уверенно занимает первое место, демонстрируя высокочастотные взаимодействия и сильную привязанность пользователей; объем сделок Polygon PoS увеличился на 22% в месяц, активность экосистемы значительно возросла; Base и Ethereum увеличились на 1.8% и 3.9% соответственно, работа основной сети стабильна. В сравнении с этим, Arbitrum показывает наилучшие результаты, количество сделок увеличилось более чем на 34% в месяц, капитал и активность растут, ликвидность экосистемы продолжает расширяться, что показывает, что капитал ускоренно сосредотачивается в ведущих Layer2.

С точки зрения финансов, Arbitrum благодаря стимулов DRIP и токенизации активов зафиксировал значительный чистый приток, что еще больше укрепило его ведущие позиции в Layer2; Starknet, движимый нарративом BTCFi, стал новым фокусом, привлекая значительные денежные потоки. В то же время Ethereum и Base показали умеренный отток, что отражает переход основных публичных блокчейнов в стадию ребалансировки ликвидности под давлением конкуренции за стимулы. Что касается биткойна, цена после падения с высоких уровней удерживается в зоне консолидации, краткосрочные позиции стабилизируются, а долгосрочные держатели снова накапливают активы, что в целом ведет к структурному восстановлению рынка. В целом, экосистема в сети демонстрирует картину “высокой частоты взаимодействия лидеров цепочки и стабильного регулирования основной цепи”, при этом тренд на сегментацию капитала и спроса на использование становится все более заметным.

На уровне проекта Polymarket объединяет предсказательные рынки с традиционными финансами, и с продуктом “Up/Down Equity Markets” задает новый цикл нарративов в цепочке, активных пользователей более 440 тысяч, ежемесячный объем торгов превышает 2,7 миллиарда долларов, становясь представительной платформой для финансовизации событий; Humanity Protocol сосредоточен на верификации личности с нулевым знанием и нарративе “AI+DID”, токен $H за последний месяц вырос более чем на 300%, прогресс тестирования и активность сообщества способствовали его становлению самым обсуждаемым новым проектом в области децентрализованных идентичностей. <br> Справочные материалы:

1. Артемида, https://app.artemisanalytics.com/chains
2. Артемида, https://app.artemisanalytics.com/chains
3. Артемида, https://app.artemisanalytics.com/chains
4. Артемида, https://app.artemisanalytics.com/flows
5. DefiLlama, https://defillama.com/chain/arbitrum
6. Стеклянный узел, [https://studio.glassnode.com/charts/indicators.CostBasisDistributionHeatmap?a=BTC&mScl=lin&period=1y&s=1727838936&u=1759374936&zoom=365] (https://studio.glassnode.com/графики/индикаторы. CostBasisDistributionHeatmap?a=BTC&mScl=lin&period=1y&s=1727838936&u=1759374936&zoom=365)
7. Glassnode, [https://studio.glassnode.com/charts/indicators.NuplLess155?a=BTC&s=1577923200&u=1761696000&zoom=](https://studio.glassnode.com/charts/ Показатели. NuplLess155?a=BTC&s=1577923200&u=1761696000&zoom=)
8. Стеклянный узел, [https://studio.glassnode.com/charts/supply.LthNetChangePit?a=BTC&c=native&ema=0&mAvg=3&mMedian=0&mScl=lin&pScl=lin&period=1y&resolution=24h&s=1722384000&u=1759276800&zoom= ](https://studio.glassnode.com/charts/supply. LthNetChangePit?a=BTC&c=native&ema=0&mAvg=3&mMedian=0&mScl=lin&pScl=lin&period=1y&resolution=24h&s=1722384000&u=1759276800&zoom=)
9. Квартал, [https://www.theblock.co/data/decentralized-finance/prediction-markets-and-betting/polymarket-and-kalshi-volume-monthly](https:// www.theblock.co/data/decentralized-finance/prediction-markets-and-betting/polymarket-and-kalshi-volume-monthly)
10. CoinGecko, https://www.coingecko.com/coins/humanity

<br> Gate 研究院 является комплексной платформой для исследований в области блокчейна и криптовалют, предоставляющей читателям углубленный контент, включая технический анализ, актуальные инсайты, обзоры рынка, исследования отрасли, прогнозы трендов и анализ макроэкономической политики.

Отказ от ответственности Инвестиции на рынке криптовалют сопряжены с высокими рисками, пользователям рекомендуется проводить независимое исследование и полностью понимать природу приобретаемых активов и продуктов перед принятием каких-либо инвестиционных решений. Gate Мы не несем ответственности за любые убытки или повреждения, возникшие в результате таких инвестиционных решений.