Мнение: почему я постепенно отказываюсь от исследований и инвестиций в проекты Web3?

Автор: Лиу Е Цзинь Хун

Ссылка:

Заявление: Данная статья является переработанным содержанием, читатели могут получить больше информации по оригинальной ссылке. Если у автора есть какие-либо возражения против формы переработки, пожалуйста, свяжитесь с нами, и мы внесем изменения в соответствии с требованиями автора. Переработка предназначена только для обмена информацией и не является инвестиционной рекомендацией, не отражает мнение и позицию У Шу.

Введение

В последнее время моя энергия в основном направлена на область ИИ, и объем контента, связанного с Web3, также уменьшился. Однако за более чем год накопленных знаний и опыта в этой отрасли, у меня есть много новых мыслей и выводов, которыми стоит поделиться с вами.

Ранее мои читатели, возможно, помнят, что моя писательская карьера началась с анализа инвестиций в проекты и направления. Но я не знаю, с какого момента я почти перестал писать такие статьи. За этим стоят как мое личное развитие, позволившее мне заглянуть в более высокие и глубокие логики работы мира Web3, так и ряд изменений в отношении к личным ресурсам и богатству.

В это время многие друзья спрашивают меня: “Как дела у этого проекта?” “Эта ниша все еще стоит инвестиций?”. Я часто не знаю, что ответить, потому что в текущей обстановке на эти вопросы уже трудно найти точный ответ.

После некоторого времени размышлений и анализа я хочу систематически обсудить, почему моя заинтересованность в исследовании и анализе конкретных проектов постепенно переходит от увлечения к отказу.

Ядро I: Обратное преодоление информационных барьеров — когда ИИ становится инструментом для создания тумана

Несомненно, одной из ключевых моделей получения прибыли в индустрии Web3 является информационная асимметрия. В сфере «инвестиций и исследований» тот, кто сможет раньше других обнаружить потенциальную ценность проекта и заранее сделать инвестиции, сможет получить сверхприбыль. Однако именно по этой причине я в конечном итоге отказался от этого пути.

Вспоминая 2018 и 2019 годы, я все еще занимался рейтингом проектов. Благодаря моему образованию в области компьютерных наук, многие непонятные для внешних людей концепции блокчейна были для меня знакомы. Это позволило мне относительно легко различать, какие проекты являются пустыми, а какие действительно имеют технологическую ценность.

Однако, когда время подойдет к 2025 году (примечание: здесь имеется в виду текущая и ближайшая будущая отраслевая среда), эта методология практически утратит свою эффективность. Дело не в том, что технологии блокчейн развились до такой степени, что выходят за пределы моего понимания, а в том, что команды проектов уже умеют безупречно использовать новейшие AI большие модели для «упаковки» себя. Проекты, которые раньше легко было разоблачить, теперь с помощью AI могут создавать повествования, технические документы, а также репозитории кода на GitHub так, что все выглядит совершенно правдоподобно.

Я могу откровенно сказать: в последние два года я помогал некоторым биржам и проектам писать много рекламных материалов, которые со стороны кажутся “техническими и профессиональными”, но их настоящими авторами на самом деле является ИИ. Даже те, казалось бы, активные данные взаимодействия проектов и записи о транзакциях в блокчейне, многие из которых также были сгенерированы с помощью скриптов ИИ.

Это означает, что в эпоху повсеместного распространения ИИ традиционные затраты на исследование и анализ инвестиций растут экспоненциально. Чтобы определить подлинность проекта, вам нужно потратить гораздо больше усилий и времени, чем раньше. Каналы общественной информации сильно загрязнены «шумом», сгенерированным ИИ, и мы, похоже, наблюдаем за «магическим противостоянием» между ИИ, в то время как настоящая и эффективная информация скрыта под слоями. Я сам пробовал использовать ИИ для анализа проектов Web3, но прогресс был незначительным, и я почувствовал, что попал в замкнутый цикл взаимной проверки контента, сгенерированного ИИ.

Ядро два: декомпозиция ценности — несоответствие качества проекта и цены токена.

Для многих, кто еще не глубоко погрузился в исследование Web3, это кажется путем с высокой доходностью. Действительно, в предыдущие два цикла я зарабатывал значительные доходы благодаря исследованиям. Но это было в относительно “простой” эпохе отрасли — хорошие проекты действительно росли.

На сегодняшний день Web3 стал высокоразвитыми и четко структурированными отраслевыми цепочками. На каждом этапе, от подготовки проекта, привлечения инвестиций, выпуска, продвижения до управления рыночной капитализацией, за всем этим стоят профессиональные организации или инкубаторы. Даже многие KOL, которых вы видите, имеют поддержку со стороны бирж.

Будучи независимым исследователем, находящимся “вне системы”, вероятность получения прибыли только на основе открытой информации практически нулевая.

Глубинная проблема заключается в том, что в большинстве проектов Web3 техническая команда отделена от команды, управляющей проектом. Иными словами, вполне возможно, что есть группа технических гиков, которые сосредоточены на создании выдающихся технологий, но динамика цен на токены не определяется ими. На этапе привлечения средств команда, управляющая токенами, часто уже передает права на маркетинг профессиональной команде.

Таким образом, когда проект объявляет о значительных положительных новостях, например, о прорыве в технологии, для команды управления это может стать отличным моментом для распределения токенов. Это также объясняет тот распространенный феномен: почему, когда технологии прорываются, цена на самом деле падает?

В конечном итоге, индустрия эволюционировала в нынешнюю ситуацию: качество самого проекта и его токенов совершенно не связаны друг с другом. Именно это и является основной причиной, по которой я оказываюсь в затруднительном положении, когда друзья спрашивают меня: “Хороший ли проект, можно ли покупать токены?”

Ядро три: исчезновение фундаментальных факторов — эпоха власти трафика и эмоций

Это, возможно, самое болезненное: в эпоху распространения мем-культуры качество проектов больше не имеет значения. Разработчики не заботятся, и большинство участников тоже не заботятся. Вместо этого трафик и эмоции стали единственными показателями успеха проекта.

Я также обращаю внимание на некоторые проекты, такие как ожидаемая аirdrop экосистемы Monad, но их общая популярность и участие сообщества, возможно, далеки от уровня какого-то внезапно ставшего популярным Meme проекта.

Это как раз и раскрывает одну из жестоких черт Web3 в настоящее время: “Я пришел в Web3, чтобы зарабатывать деньги, моя цель - прибыль, а не создание качественного проекта.” Когда весь рынок основывается на этом, глубокое исследование основных аспектов проектов становится несущественным, даже несколько “неуместным”.

С другой стороны, по мере того как я все больше погружаюсь в отрасль, я постепенно понимаю, что для многих команд, работающих над проектами, качество самого проекта не является ключевым вопросом при переговорах с инвесторами или управляющими организациями. Достаточно выбрать звучащую хорошо и популярную нишу, и с помощью ИИ создать достаточно захватывающий рассказ, а остальное - это всего лишь игра о человеческих отношениях и распределении долей. Что касается хода разработки проекта, то это просто временные точки, которые они используют для определения момента распределения долей.

Заключение: настоящая ценность инвестиционных исследований

Пишу эту статью не для того, чтобы полностью отрицать ценность «инвестиционных исследований». Напротив, само понятие инвестиционных исследований имеет огромное значение для расширения личного кругозора, углубления понимания и построения системы знаний. По крайней мере, это позволило мне из неопытного «чертёнка» вырасти в участника, способного избегать большинства ловушек.

Однако, если вашей единственной целью является краткосрочная прибыль, то я думаю, что в нынешнюю эпоху полагаться только на открытые данные для инвестирования и исследования, чтобы заработать деньги, этот путь стал исключительно узким.

Сегодня открытое исследование и инвестиционные материалы больше стали «инструментом привлечения». Например, я потратил месяц на ведение инвестиционного аккаунта, и статьи легко достигали 10-20 тысяч просмотров. Но конечная цель этого пути часто заключается в привлечении к платным сообществам третьих лиц, которые затем различными способами направляют вас на покупку определённых токенов, а конечная прибыль всё равно заключается в «продаже монет». Поскольку я считаю, что эта модель не очень честна и не смог извлечь из этого выгоду, я в итоге отказался от неё.

Опыт инвестиционных исследований за эти годы позволил мне как никогда глубже понять знаменитую фразу Баффета:

" Никогда не инвестируйте в бизнес, который вы не можете понять. "

«Никогда не инвестируйте в компанию, которую вы не понимаете.»

Раньше я думал, что “понимать” означает понимать технологии и модели. Теперь я понимаю, что в Web3 “понимать” также должно включать понимание капитальной структуры, интересов и человеческой природы, стоящих за этим. А это то, что открытая информация никогда не сможет вам рассказать.