Президент Blackstone ответил на три больших спора о пузырях: частные кредиты, ИИ и фондовый рынок на самом деле не так опасны, как кажется.

Хейст (Blackstone) Президент Jon Gray в последнем выпуске программы напрямую ответил на опасения по поводу трех крупных пузырей. Он считает, что многие высказывания о пузырях на самом деле преувеличены, частные кредиты по-прежнему имеют стабильную структуру доходности, а потребность в капитале для ИИ намного больше, чем предполагает общественность. Хотя фондовый рынок переоценен, он совершенно не похож на эпоху пузырей 2000 года. Грей подчеркивает, что не следует игнорировать существующие риски, а необходимо рассматривать текущий рынок с более полной точки зрения, чтобы избежать манипуляции общественным мнением.

Темы пузырей летают повсюду, Gray считает, что нужно вернуться к основам.

В последнее время на рынке много сомнений по поводу пузырей, от частного кредитования до ИИ и фондового рынка, разнообразные мнения заставляют инвесторов нервничать. Грей выразил надежду, что все не будут просто следовать общественному мнению, хотя риски действительно существуют, некоторые из этих «теорий пузырей» на самом деле преувеличены.

Частный кредитный пузырь раздувается: суть и доходность по-прежнему привлекательны

Грей отметил, что частное кредитование может рассматриваться как пузырь, в основном из-за влияния некоторых рыночных событий, но сами эти события не являются проблемой частного кредитования. Он объяснил, что суть частного кредитования заключается в том, чтобы средства более напрямую направлялись к компаниям, избегая распространенных стартовых сборов, процессов секьюритизации и различных посреднических затрат, что делает инвестиционную доходность более «чистой» и привлекательной.

Он заявил, что то, что Blackstone сейчас видит, - это реальный спрос, который не ослабевает; хорошие крупные компании по-прежнему занимают деньги, а инвесторы получают более выгодные спреды, чем на кредитных облигациях открытого рынка. Исходя из этих фундаментальных факторов, он считает, что частное кредитование не только не разрушилось, но и продолжает оставаться привлекательным.

Споры о пузыре ИИ продолжаются: внешние наблюдатели недооценивают инвестиционный спрос и разрушительную силу.

Когда речь заходит о пузыре ИИ, Грей считает, что внешний мир на самом деле недооценивает революцию производительности и огромные капиталовложения, необходимые для ИИ. Он подчеркнул, что для продвижения ИИ в будущем необходимо построить большое количество чипов, дата-центров и энергетической инфраструктуры, что является огромными инвестициями.

Blackstone также активно инвестирует в такие направления, как частные инвестиции, недвижимость, кредитование и инфраструктура. Gray предупреждает, что влияние ИИ будет похоже на то, как в свое время желтые страницы (Yellow Pages) исчезли за считанные мгновения; многие бизнес-модели, зависящие от правил и работающие по процессам, могут быть быстро заменены. Поэтому рассматривать ИИ как перегретый пузырь, наоборот, может привести к недооценке истинного масштаба этой волны.

Оценка фондового рынка завышена: совершенно отлична от пузырькового периода 2000 года

Грей вернулся на фондовый рынок и признал, что сейчас действительно существует высокая оценочная среда, но разница с пузырем технологий 2000 года огромна.

Он привел пример: когда-то коэффициент P/E компании Cisco (Cisco) достигал 130, а сегодня у NVIDIA (NVIDIA) он составляет около 30, что совершенно разные вещи. Он отметил, что на рынке, конечно, будут ошибки и вызовы, но если верить, что революция производительности и инвестиционный бум, связанные с ИИ, действительно происходят, то текущее значение не выглядит абсурдным. Иными словами, высокая оценка не означает, что пузырь вот-вот лопнет.

Искусственный интеллект стал частью повседневной жизни, автономные автомобили и точная медицина начинают принимать форму.

Грей поделился своим недавним опытом участия в свадьбе в Финиксе, упомянув о поездке на автономном автомобиле Waymo. Он сказал, что после трех поездок подряд он даже почувствовал себя как в будущем и начал размышлять о том, станет ли эта поездка на автономном автомобиле последним «новым опытом» или же способ вождения человека в будущем будет полностью переписан автономными системами. Его вывод был очень ясен: это именно второе.

Грей также говорил о точной медицине, которую приносит ИИ в медицинской сфере, позволяя делать более точные медицинские суждения. Он считает, что это всего лишь отправная точка для развития ИИ, а настоящие изменения еще впереди.

(AI Криптоцар: OpenAI ошибочно считается началом пузыря AI, падение акций технологий - это естественная коррекция)

В этой статье президент BlackRock отвечает на три основных спора о пузырях: частный кредит, ИИ и фондовый рынок на самом деле не так опасны, как принято считать. Впервые опубликовано на Chain News ABMedia.