Когда китайские шифрование миллиардеры начинают покупать золото

Автор: Линь Ваньвань

На севере аэропорта Чанги в Сингапуре, всего в двенадцати минутах езды, находится хранилище, одно из самых безопасных в мире, стоящее в конце взлетно-посадочной полосы — Le Freeport.

Это здание стоимостью около ста миллионов сингапурских долларов называется «Ноксборг Азии». У него нет ни одного окна, но температура в течение всего года поддерживается на уровне 21℃, а влажность — на уровне 55%, что идеально соответствует лучшим условиям хранения произведений искусства.

За тщательно охраняемыми стальными воротами лежат золото и серебро стоимостью несколько сотен миллионов долларов и редкие произведения искусства: ни таможенное оформление, ни налог не требуется.

Три года назад один из самых молодых миллиардных крипто-богачей Азии, основатель Bitdeer У Цзи Хань, за 40 миллионов сингапурских долларов (около 210 миллионов юаней) подхватил этот сейф, о котором ходили слухи, что его стоимость достигала 100 миллионов сингапурских долларов.

Эта сделка была подтверждена Bloomberg в то время, а за покупателем стояла компания Bit Deer, управляемая У Цзиханом. Тогда немногие подшучивали, что это «непоходящее занятие» для гиганта криптоиндустрии: разве не лучше просто майнить биткойны на блокчейне, зачем бежать покупать физический хранилище?

Но когда золото в 2025 году стремительно поднимется выше 4000 долларов за унцию, стоит вернуться к этой сделке: скорее, это не уклонение от темы, а удачный прогноз.

Однако, У Цзихань приобрел Le Freeport, покупая не только бетон и стальные двери. Эта крепость изначально была создана как свободная зона для супербогатых и институтов: высокий уровень безопасности, скрытые выставочные пространства, и, при этом, возможность элегантно обходить одну таможенную преграду за другой.

Это раскрывает факт, что китайские миллионеры, ставшие богатыми за ночь благодаря биткойну, уже обратили свое внимание на самый древний актив-убежище в истории человечества: золото.

Золотой дом престарелых

В мае 2010 года Le Freeport официально открылся в Сингапуре. Это здание изначально было спроектировано как инфраструктура, расположенная рядом с аэропортом, внутренние коридоры практически могут напрямую выходить на взлетно-посадочную полосу, и транспортировка ценностей из кабины самолета в хранилище занимает всего несколько минут.

Поддержка со стороны правительства Сингапура отражена в структуре акционерного капитала. Национальный совет по культурным ценностям Сингапура и Национальный художественный совет были первоначальными акционерами Le Freeport.

В то время Сингапур переходил от “торгового порта” к “портфелю активов”, Le Freeport был включен в план создания глобального центра управления искусством и богатством, воспользовавшись схемой нулевого налога на потребление (Zero GST Warehouse Scheme), став одним из немногих хранилищ в мире, обладающих функциями беспошлинного, таможенного и трансграничного расчетов.

В таких институциональных условиях Le Freeport быстро попал в поле зрения мировых богачей и учреждений. Здесь можно хранить не только крупные физические активы; он также открыт для владельцев, не являющихся гражданами Сингапура, не требуя оформления визы и уплаты таможенных пошлин.

Если картина Пикассо стоимостью 50 миллионов, по налоговой ставке 10%-30%, будет помещена в Le Freeport, это означает, что можно сэкономить налоги на десятки миллионов.

Так как Le Freeport не опубликовал фотографии внутренних помещений, мы можем лишь заглянуть внутрь через изображения, опубликованные соседним новым хранилищем The Reserve.

Здесь на некоторое время собралось несколько ведущих институциональных арендаторов, среди которых один из основных мировых торговцев золотом JPMorgan, дочерняя компания Christie’s CFASS, а также международные финансовые учреждения, такие как UBS и Deutsche Bank, которые осуществляют массовую трансакцию и хранение золотых слитков через него.

Но некоторые страны усиливают контроль за предметами роскоши и офшорными активами, и эти учреждения начали постепенно прекращать аренду, а Le Freeport столкнулся с длительными убытками.

С 2017 года Le Freeport классифицировался на рынке как «проблемный актив», владельцы начали пытаться продать его, и только через пять лет появился настоящий покупатель — У Цзихан.

В то время криптовалютный рынок переживал настоящую зиму. Обвал алгоритмической стабильной монеты LUNA вызвал сомнения в кредитной системе всей цепочки; банкротство Three Arrows Capital, крах Celsius и BlockFi, цепочка снижения кредитного плеча передавалась от одного к другому, в конечном итоге завершившись крахом империи FTX, что полностью обнажило риски контрагентов.

В это время китайский криптопредприниматель У Цзихань через Bitdeer купил это хранилище, ранее считавшееся «горячим картофелем», за примерно 40 миллионов сингапурских долларов (около 210 миллионов юаней).

У Ву Цзихана была совместная основа крупнейшего в мире производителя майнинг-оборудования Bitmain, который на какое-то время контролировал около 75% глобальной хеш-мощности биткойнов и был одной из ключевых фигур предыдущего цикла майнинга. После раскола Bitdeer он вышел из контроля Bitmain, имея статус постоянного жителя Сингапура, и сосредоточился на бизнесе по хеш-мощности и инфраструктуре Bitdeer.

По этому поводу он не сделал много публичных заявлений, лишь подтвердил это в ответ на запрос Bloomberg.

Теперь на официальном сайте Le Freeport четко указано, что это не просто хранилище, а эксклюзивный приватный опыт для немногих.

Подумайте, люди в криптовалютном мире тратят всю жизнь на изучение того, как хранить приватные ключи; настоящие большие деньги уже давно лежат в хранилищах Сингапура, некоторые из них — это ряд документов семейного траста, некоторые — это мнемонические фразы, выгравированные на стальных пластинах.

Не только китайские миллионеры, но и новые богатые из Индии и Юго-Восточной Азии также незаметно становятся новыми постоянными клиентами Wu Jihan Le Freeport.

Le Freeport никогда не публиковал список клиентов, но из косвенной информации от международных аукционных домов можно заметить некоторые признаки: множество произведений искусства после продажи «прямо попадают на склад» и больше не возвращаются на рынок.

Похожие пути также происходят в Юго-Восточной Азии, где миллиардеры, выходя на биржу, переводят часть наличных средств прямо в Le Freeport: золотые слитки, серебро, высококачественные ювелирные изделия, лимитированные издания Patek Philippe, винтажные автомобили и уникальные произведения искусства, которые доставляются из торговых мест в этот скрытый склад.

Учитывая, что среди читателей могут быть скрытые «члены казначейства» резерва, я объясню процесс хранения золота.

На входе находятся охранники с оружием, посетители сначала используют паспорта для проверки на наличие криминального прошлого, чтобы подтвердить, что они не являются разыскиваемыми преступниками; для того чтобы войти в основную зону хранения, необходимо пройти как минимум 5 контрольно-пропускных пунктов, включая проверку личности, биометрическую идентификацию, пуленепробиваемые двери, проверку ручной клади и так далее. Внутри и снаружи установлено более ста камер высокой четкости, работающих 24 часа в сутки без перерыва. Добавив физическую сложность в виде «30-килограммового серебряного слитка и 12,5-килограммового золотого слитка», даже если кто-то сможет проникнуть внутрь, унести что-либо практически невозможно.

Поэтому, когда люди снаружи все еще обсуждают, «может ли золото еще подняться», внутри уже обсуждают: сколько сотен бутылок Романи Контi по 150 тысяч, на каком этаже и в каком ряду полки повесить произведения Пикассо и Рембрандта, чтобы дамы могли лучше фотографировать и номеров.

Конечная цель трудящихся — это пенсионный счет, а конечная цель азиатских миллионеров — это стены без окон в Сингапуре.

Конечно, хранилище просто занимает физическое пространство, чтобы получить большее влияние в золотой цепочке поставок, нужно углубиться в более верхние уровни.

Фуцзяньцы раскапывают золотую жилу.

Китайские мамы все еще стоят в очереди в ювелирных магазинах, чтобы получить скидку в 5 юаней за грамм, в то время как старая богатая семья и новые богатые на блокчейне уже соревнуются, кто из них сильнее: кто решает, как это работает.

В этом году в мае финансово-технологическая компания под названием Antalpha подала проспект эмиссии на Nasdaq. В проспекте Antalpha упоминается компания по добыче, основанная «У Цзи Ханом», Битмейн.

В документе четко написано: «Мы являемся основным финансовым партнером Bitmain». Стороны подписали меморандум о взаимопонимании, в котором было согласовано, что Bitmain продолжит использовать Antalpha в качестве своего финансового партнера, и стороны будут рекомендовать друг другу клиентов.

Эта компания когда-то предоставляла кредитование цепочки поставок и финансирование клиентов для крупнейшего в мире производителя майнингового оборудования Bitmain. Это наследие бизнеса, оставленное эпохой У Цзихана.

Теперь, когда У Цзихан покинул Bitmain, на его место пришёл другой основатель, крипто-богач из китайской провинции Фуцзянь, Чжан Кэтуань.

В Китае много мест, где верят в золото, но те, кто действительно связывает свою судьбу с золотом, безусловно, на первом плане — жители Фуцзяня: Чэнь Цзинхэ из Лунъян преобразовал «куриный рёбрышный рудник» Фуцзяня в мирового гиганта горной отрасли, акции Zijin Mining выросли в десять раз; Чжоу Цзунвэнь из Фуцин создал Zhou Dasheng в Шуйбэй и стал одним из трех крупнейших в стране благодаря франчайзинговой сети; жители Путянь, которые изготавливают золото на заказ, контролируют почти половину оптовой и розничной торговли золотыми изделиями в Китае.

Золотые шахты находятся в Фуцзяне, золотые магазины находятся в Фуцзяне, золотые боссы идут один за другим, и это невольно заставляет задуматься, что в крови фуцзяньцев течёт золотая кровь.

Очевидно, что кровь Чжанкетуана была зажжена, как бизнес с золотом на блокчейне, как же люди из Фуцзяни могут это упустить?

Он направил прицел прямо на Tether, крупнейшего в мире эмитента стейблкоинов, который также является одним из тридцати крупнейших покупателей золота в мире, новоиспеченный «онлайн-спонсор».

В октябре этого года Tether объявила о сотрудничестве с Antalpha для создания «Цифрового золотого казначейства» (Tokenized Gold Treasury), с планом привлечь 200 миллионов долларов, используя золотой токен XAU₮ в качестве основы для создания «Цифровой кредитной системы с обеспечением золотом».

Разделение труда также очень фуцзяньское: Tether отвечает за превращение настоящего золота в токены и за размещение резервов в частных хранилищах Швейцарии; Antalpha же отвечает за превращение этого токена в финансовый инструмент, который можно оборотать, разрабатывает структуру залога, создает кредитные продукты и развивает сеть золотых хранилищ в Сингапуре, Дубае и Лондоне, чтобы «золото на блокчейне» стало залоговым удостоверением, которое всегда можно обменять на слитки золота.

Простыми словами, это живая версия «современного золотого стандарта»: Tether выступает в роли монетного двора, Antalpha - в роли билетного агентства, а фон истории перенесен из Бреттон-Вудса в швейцарский банковский сейф.

Согласно открытым данным, Tether уже скопила около 80 тонн золота в швейцарском хранилище, что соответствует официальным резервам некоторых небольших стран. Однако Tether утверждает, что из “соображений безопасности” хранилище отказывается раскрывать конкретный адрес.

В отличие от операций центрального банка, который «заключает золотые слитки в подвал и не показывает их на солнце десятилетиями», XAU₮ дробится и помещается в блокчейн, что позволяет отслеживать, делить, торговать и закладывать его. Золото, которое раньше могло только лежать в подвале, теперь представлено в виде целого набора «динамической ликвидности», которая может использоваться для оборота, залога и оптовой продажи учреждениям.

Antalpha прямо предложила своей компании Aurelion выделить 134 миллиона долларов и напрямую купить XAU₮, готовясь стать «первой публичной казной компании с золотыми резервами на блокчейне». Это эквивалентно изменению традиционной схемы «засовывания золотых слитков в швейцарский банк» на «вставку строки XAU₮ в баланс публичной компании».

Глава Tether Паоло Ардоино одним предложением подчеркнул суть логики: «Золото и биткойн — это две полюса одной и той же логики, одно является самым древним средством хранения ценности, а другое — самым современным.»

Цена на золото также придает весомость этой новой автомагистрали: в этом году глобальные инвестиции в золото выросли на более чем 50%, рыночная капитализация XAU₮ за это время удвоилась. Люди, которые боятся риска, и те, кто любит азарт, в этот раз редко идут по одной дороге.

Они пытались ответить на более крупную задачу: может ли самый древний способ хранения человеческих богатств снова ожить на блокчейне.

Не по старым правилам.

В октябре 2025 года цена на золото, как будто кто-то открыл кран, преодолела 4000 долларов за унцию, установив исторический рекорд, с ростом более 50% за год, став одним из лучших классов активов в мире.

НаSurface это еще один раунд «золотого бычьего рынка»; но если заглянуть внутрь, то видно, как три силы перераспределяют власть в отношении золота.

Первая очередь - это центральный банк. В последние годы центральные банки по всему миру почти «покупали на падении», рассматривая золото как базу для деденоминирования и хеджирования санкций. Они не беспокоятся о краткосрочных колебаниях, их беспокоит только один вопрос: в самом худшем случае, сможет ли это еще обмениваться на продовольствие, оружие или союзников.

Второй ряд - это сверхбогатые люди Азии. Деньги из Китая, Гонконга, Ближнего Востока и Юго-Восточной Азии тихо накапливаются в новой кирпичной стене, проходя через хранилище Сингапура, подземелья Швейцарии и трасты семейных офисов.

Они больше не довольствуются покупкой нескольких килограммов «картонного золота» в банке, а вместо этого покупают целую стену: кто-то кладет деньги в сингапурский банк, кто-то напрямую хранит золотые слитки в хранилище, два вида депозитов, чувство безопасности совершенно разное.

У Цзихана купил Le Freeport, это узел на этой цепочке: от добычи биткойнов до управления золотыми слитками и картинами для других, от «онлайн-доходов» к «офлайн-безопасности».

Третий ряд — это новые крипто-элиты. Чжан Кэтуан, Antalpha и Tether играют в другую игру: У Цзихань покупает стены хранилища, они покупают ту строчку переменных внутри хранилища — XAU₮.

В этой структуре Tether превращает золото в токены и помещает их в швейцарские хранилища; Antalpha превращает токены в активы и помещает их в балансы上市公司 и корзины залогов институциональных клиентов.

Таким образом, роль золота была тихо переписана: для центральных банков оно по-прежнему является «конечным залогом»; для богатых азиатов оно стало «семейным холодным кошельком», который можно передавать из поколения в поколение; для новых криптоаристократов это финансовая система, в которой можно постоянно наращивать структуру, зарабатывать на процентной разнице и ликвидном премиуме.

Для большинства людей золото – это просто график К и вес в граммах; для этих трех групп людей золото – это общий счет, касающийся семьи, суверенитета и чувства национальной безопасности.

Наратив сменяется один за другим, но то, что лежит в основном фонде, на самом деле очень старо. В конце концов, как бы ни извивался путь, какую бы историю ни придумали, единственное, что действительно честно — это капитал. Когда спектакль заканчивается и свет загорается, то, что им нужно, — это чувство безопасности, чтобы можно было спать спокойно ночью.