MicroStrategy исключена из индекса MSCI? Биткоин-сообщество бойкотирует JPMorgan, выводит 20 миллионов долларов

MSCI (ранее Morgan Stanley Capital International) объявила о возможном исключении MicroStrategy (MSTR) из своих индексов в январе 2026 года. Об этом сообщила JPMorgan в своем исследовательском отчете, что вызвало бурную реакцию в биткоин-сообществе. Инвестор в недвижимость и сторонник биткоина Грант Кардон объявил, что вывел $20 млн из JPMorgan и подал в суд на кредитный бизнес банка.

Изменения правил MSCI спровоцировали кризис индексной квалификации MicroStrategy

Последние новости от MSCI показывают, что индексная компания устанавливает новые стандарты включения в индексы, что, вероятно, приведет к исключению криптовалютных финансовых компаний из ее индексов в январе 2026 года. Предлагаемое изменение стандартов листинга вынудит любую финансовую компанию, в чьем балансе доля криптовалют достигает или превышает 50%, потерять право на включение в индекс. Для MicroStrategy это смертельный удар, поскольку компания владеет значительным количеством биткоинов как частью своей основной стратегии.

MicroStrategy вошла в индекс Nasdaq 100 в декабре 2024 года, который охватывает 100 крупнейших компаний по рыночной капитализации, представленных на специализированной технологической бирже. Это позволило MicroStrategy получать выгоду от пассивных капиталовложений фондов и инвесторов, следующих за индексом Nasdaq 100. Включение в основные индексы означает, что десятки миллиардов долларов пассивных фондов вынуждены покупать акции компании, что создает мощную структурную поддержку для их стоимости.

Однако исключение криптовалютных казначейских компаний из фондовых индексов может привести к автоматическим распродажам их акций фондами и управляющими активами, поскольку такие фонды обязаны приобретать определенные типы финансовых инструментов. Это может негативно повлиять на рынок криптовалют. Когда индексные фонды будут вынуждены продавать акции MicroStrategy, это не только понизит цену акций MSTR, но может и косвенно повлиять на курс биткоина, поскольку рынок может опасаться, что MicroStrategy будет вынуждена продавать биткоины для снижения доли криптовалют в своих активах.

Три основных последствия изменений правил MSCI

Потеря пассивного капитала: MicroStrategy потеряет постоянную поддержку со стороны фондов Nasdaq 100

Принудительное давление на распродажу: индексные фонды обязаны автоматически продавать акции MicroStrategy, что создает давление на падение стоимости

Цепная реакция на рынке: аналитики считают, что внезапные продажи криптовалют компаниями могут привести к снижению стоимости цифровых активов

Этим компаниям придется выбирать между двумя вариантами: либо снизить долю криптовалют до уровня ниже порога для включения в индекс, либо лишиться пассивных капиталовложений, связанных с индексами. Для основателя MicroStrategy Майкла Сэйлора первый вариант практически невозможен, ведь вся его стратегия построена на постоянной покупке биткоинов как долгосрочного резервного актива. Второй вариант означает отказ от огромных преимуществ статуса компонента основных индексов.

Биткоин-сообщество запускает кампанию бойкота JPMorgan

(Источник: JPMorgan)

JPMorgan поделилась новостями MSCI в своем исследовательском отчете, что сообществом биткоина было воспринято как враждебный шаг против индустрии криптовалют. Хотя JPMorgan лишь пересказала решение MSCI, как распространитель и возможный сторонник этого решения, этот гигант с Уолл-стрит стал объектом ярости сторонников биткоина.

Инвестор в недвижимость и сторонник биткоина Грант Кардон, откликаясь на призыв к бойкоту финансового гиганта, заявил: «Я только что забрал из JPMorgan $20 млн и подал на них в суд за неправомерные действия в их кредитном бизнесе». Это не просто символический протест, а реальное изъятие средств, демонстрирующее, что гнев биткоин-сообщества перешел в конкретные действия.

С усилением онлайн-движения к бойкоту биткоин-адвокат Макс Кайзер заявил: «Сломайте JPMorgan, покупайте MicroStrategy и биткоин». Этот слоган быстро распространился в сообществе, объединив бойкот JPMorgan с поддержкой MicroStrategy и биткоина, сформировав яркий контраст «продавай традиционные банки, покупай криптоактивы».

Глубинная логика этого движения — давнее недоверие биткоин-сообщества к традиционным финансовым институтам. Они считают, что крупные финансовые учреждения с Уолл-стрит постоянно пытаются подавить развитие криптовалют, ведь децентрализованные цифровые деньги угрожают банковской монополии. Изменения правил MSCI рассматриваются как очередная попытка традиционной финансовой системы маргинализировать криптовалютные компании.

Призывы к бойкоту получили широкий отклик в социальных сетях: тысячи инвесторов в криптовалюту заявили о намерении закрыть счета в JPMorgan и перейти в более лояльные к криптовалютам финансовые учреждения. Хотя экономическое влияние индивидуальных акций может быть ограниченным, символическое значение этого движения гораздо важнее — оно демонстрирует единство биткоин-сообщества и решимость сказать «нет» традиционной финансовой системе.

Ответ Майкла Сэйлора: MicroStrategy — не фонд и не траст

Основатель MicroStrategy Майкл Сэйлор в пятницу прервал молчание, чтобы ответить на предлагаемые изменения политики MSCI. Он заявил: «MicroStrategy — это не фонд, не траст и не холдинговая компания». Сэйлор подчеркнул принципиальное отличие MicroStrategy от традиционных инвестиционных инструментов, пытаясь оспорить классификацию MSCI на уровне определений.

Сэйлор отметил: «Фонды и трасты пассивно владеют активами. Холдинговые компании владеют инвестициями. А мы занимаемся созданием, развитием, выпуском и операционной деятельностью структур». Он добавил, что MicroStrategy — это «структурная компания, поддерживаемая биткоином». Суть этой линии защиты — акцент на активном управлении и реальной операционной деятельности компании, а не на простом владении активами.

Такой подход пытается позиционировать MicroStrategy как операционную технологическую компанию, которая просто выбрала биткоин в качестве финансовой резервной стратегии, а не как инвестиционный фонд, пассивно держащий криптовалюту. С юридической и регуляторной точки зрения это различие может быть ключевым, поскольку оно определяет, имеет ли MSCI обоснование для исключения MicroStrategy из индекса.

Ответ Сэйлора показывает, что он не намерен легко смириться с исключением из индекса. Он может прибегнуть к юридическим мерам или лоббированию, чтобы MSCI пересмотрела свои критерии. Кроме того, у MicroStrategy есть время до января 2026 года для корректировки своей стратегии: хотя значительное сокращение доли биткоинов маловероятно, компания может рассмотреть альтернативные пути для соответствия требованиям индекса.

Итог этого спора окажет глубокое влияние на всю индустрию криптовалют. Если MSCI останется на своей позиции и исключит такие компании, как MicroStrategy, это может затормозить принятие биткоина другими публичными компаниями в качестве финансового резерва. Напротив, если аргументы Сэйлора окажутся убедительными, это даст дополнительную уверенность компаниям, желающим включить криптовалюты в свои балансы.