Биткоин приближается к базовой стоимости ETF, аналитик: приток средств замедляется, но поддержка усиливается

Цена биткоина в последние дни опустилась ниже отметки 90 тысяч долларов, приблизившись к совокупной себестоимости американских биткоин-ETF, что вызвало обеспокоенность рынков относительно силы поддержки. По данным Glassnode, с февраля прошлого года устойчивый приток средств в ETF во время нескольких нисходящих циклов создавал ключевую поддержку, что позволяло цене биткоина отскакивать около точки безубыточности.

Исторические данные показывают, что с 2024 года биткоин дважды переживал глубокую коррекцию более чем на 30%: с марта по август и с января по апрель 2025 года, причем оба раза цена находила дно вблизи стоимости приобретения ETF. В эти периоды, по статистике SoSoValue, недельный чистый приток в ETF был отрицательным, что похоже на текущую рыночную ситуацию.

За последнее время биткоин скорректировался примерно на 28% от пика в 126 тысяч долларов, достигнутого в октябре, и постепенно приближается к диапазону себестоимости ETF около 83 тысяч долларов. Одновременно с начала декабря недельные чистые притоки в ETF снова стали отрицательными, а приток капитала на рынок заметно замедлился. В настоящее время цена биткоина колеблется в районе 89 900 долларов, что немного выше минимума в 84 600 долларов, зафиксированного в начале декабря.

На данный момент американские биткоин-ETF в совокупности владеют биткоинами на сумму около 117,67 миллиарда долларов, что составляет примерно 6,55% от общего объема предложения, формируя структурную поддержку спроса и потенциальную зону дна. Однако на рынке сохраняются сомнения: будет ли спрос на ETF достаточно сильным, чтобы удержать ключевой уровень в 83 000 долларов.

Мнения в отрасли склоняются к осторожному оптимизму. Генеральный директор BuyUCoin Шивам Тхакрал отметил, что биткоин сейчас находится в зоне сильной поддержки, сформированной как ончейн-данными, так и ETF, а с точки зрения исторических данных соотношение риск/прибыль смещено в сторону роста. Он подчеркнул, что в ближайшие одну-две недели крайне важно восстановление чистого притока в ETF, при этом макроэкономические настроения должны оставаться стабильными.

В центре внимания рынка — предстоящее заседание ФРС США (FOMC). Согласно инструменту CME FedWatch, снижение ставки на 25 базисных пунктов практически предопределено, но ключевым моментом станет вопрос, ознаменует ли это начало цикла смягчения денежно-кредитной политики. По словам директора по маркетингу CF Benchmarks Марка Пилипчука, если ФРС намекнет на еще одно снижение ставки до июня, это придаст рынку дополнительный импульс для роста.

Аналитики в целом считают, что если снижение ставки будет способствовать поддержанию экономического роста, это усилит историческую тенденцию отскока биткоина в зоне поддержки. Однако если ФРС даст более «ястребиный» сигнал, ожидания относительно текущего отскока могут быть значительно ограничены. (Decrypt)