Почему "воздушные проекты" в сфере Криптоактивов так популярны?
В мире криптоактивов интересный феномен привлек внимание: проекты, у которых есть только красивый сайт, но нет реального продукта, часто могут легко собрать миллионы долларов финансирования. Этот феномен не является простым везением или мошенничеством, а результатом действия теории игр за кулисами.
Эта ситуация напоминает сцену из американского сериала «Кремниевая долина»: компании без доходов имеют более высокую оценку, чем действительно прибыльные компании. Объяснение венчурного капиталиста заключается в том, что если показать доходы, люди начнут задавать вопросы о конкретных цифрах, и эта цифра никогда не будет достаточно высокой; но если доходов нет, люди могут мечтать о бесконечных возможностях.
В области криптоактивов эта логика доведена до предела: чем более эфемерным является проект, тем больше средств он может привлечь. Это не является недостатком, а стало одной из самых прибыльных характеристик этой области.
Ограничения реальности на оценку
Когда у проекта есть реально работающий продукт, он неизбежно сталкивается с некоторыми неприятными реальностями:
Фактическое количество пользователей (обычно разочаровывающее)
В сравнении, если у проекта есть только белая книга, его потенциальная стоимость ограничена лишь воображением людей. Это создает странную ситуацию: проекты, которые делают серьезные вещи, могут быть наказаны рынком.
Полная информация о стратегической игре
В процессе募зации криптоактивов основными участниками являются:
Основатель проекта (обладает всей информацией)
Инвестор в рискованные проекты (знает часть информации)
Обычные инвесторы (почти ничего не знают)
Для основателей проектов без продуктов лучшая стратегия очевидна:
Сохраняйте неясные, но захватывающие формулировки
Подчеркнуть потенциал, а не реальность
Создавать эмоцию страха упустить (FOMO) насколько это возможно
Чем более размытое выражение, тем труднее его опровергнуть. Чем меньше функций, тем меньше шансов на неудачу.
Почему никто не требует лучших результатов
Известная "дилемма заключенного" в теории игр показывает, почему люди делают выбор, вредящий другим и не выгодный им самим. В инвестициях в криптоактивы также существуют аналогичные ситуации: если каждый будет требовать увидеть жизнеспособный продукт перед инвестированием, рынок станет более здоровым.
Однако те, кто ждет, могут упустить ранние щедрые вознаграждения. Инвесторы, входящие в проект первыми, обычно получают наибольшую прибыль, даже если проект в конечном итоге терпит неудачу.
Таким образом, действия каждого инвестора, которые кажутся разумными (входить на рынок рано только на основе обещаний), могут привести к неблагоприятным последствиям для всех (придавая значение рекламным уловкам, а не сути).
Торговля мечтами и реальностью
Проект с единственной статьей может заявить, что он полностью изменит всё и создаст триллионы долларов стоимости. А проект с реальным кодом должен столкнуться с:
Фактическое количество пользователей
Конкретные возможности и ограничения технологий
Причины отставания в конкуренции
Это создает так называемую "премию за чепуху" — премию за оценку, полученную полностью без учета реальности.
! [Почему проект «Воздух» высоко ценится?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bd4a18e4072116776bc0ef16ea0dd60e.webp)
Совместная торговля
Когда никто не может отличить качество проекта, все будут искать одинаковые сигналы:
О чем говорят влиятельные люди
На каких биржах он будет上市
Скорость роста цены токена
Проекты без продуктов могут сосредоточить все ресурсы на создании этих сигналов, а не на фактической разработке. Чем больше инвестируется в маркетинг, тем меньше ресурсов остается для разработки. В сфере криптоактивов маркетинг часто важнее разработки.
Реальные примеры: звездные проекты без продукта
В области криптоактивов существует множество проектов, которые получили огромные инвестиции без наличия реального продукта:
Некоторый блокчейн проект: получил миллиардную оценку еще до запуска основной сети, что доказывает, что в сфере криптоактивов, чем менее реальным является продукт, тем больше люди могут проецировать на него свои мечты.
Некоторая высокопроизводительная блокчейн-система: проект, который заявляет о "обработке 162,000 транзакций в секунду", собрал 350 миллионов долларов, а в результате при запуске смог обрабатывать всего 4 транзакции в секунду. Чем меньше доказательств требовалось для технических заявлений, тем больше средств было привлечено.
Некоторый проект биометрической идентификации: предложена концепция "обмена биометрических данных на токены", что привлекло миллиарды долларов инвестиций от венчурных инвесторов.
Эти примеры следуют общей модели: чем более абстрактным или технически сложным является обещание, тем больше средств будет привлечено, и, в конечном итоге, тем выше вероятность неудачи.
Почему такая ситуация трудно изменится
С логической точки зрения инвесторы должны требовать увидеть жизнеспособный продукт. Однако теория игр объясняет, почему эта ситуация трудно изменяется:
Эмоция FOMO действительно существует: ранние инвесторы получают наибольшую выгоду, что создает давление на прединвестиции до того, как проект будет проверен.
Трудно проверить заявленное содержание: большинство инвесторов не обладает техническими возможностями для оценки жизнеспособности проекта.
Краткосрочная ориентация управляющих фондами: их вознаграждение зависит от доходности за текущий квартал, а не от долгосрочного успеха
Проблемы с механизмом стимулов: действия, выгодные для отдельных лиц, могут быть вредны для всего рынка.
Вот почему проекты, не имеющие продукта, часто могут привлечь больше средств, чем те, которые действительно разрабатывают полезные продукты. Проблема не в правилах игры, а в том, что некоторые люди слишком хорошо умеют использовать эти правила.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
15 Лайков
Награда
15
10
Поделиться
комментарий
0/400
liquidation_surfer
· 07-09 10:47
Типичная механика резки неудачников.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BearMarketSurvivor
· 07-09 02:32
разыгрывайте людей как лохов就完事了
Посмотреть ОригиналОтветить0
LiquidityOracle
· 07-06 17:03
Перепутал, оказывается, воздух приносит больше всего прибыли.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MysteryBoxBuster
· 07-06 14:31
неудачники这么好разыгрывайте людей как лохов 谁跟你整实业啊
Посмотреть ОригиналОтветить0
DefiSecurityGuard
· 07-06 14:30
smh... классическая приманка. видел 47 подобных уязвимостей контрактов в этом месяце
Почему проект Air может вызвать финансовую бурю в области криптоактивов
Почему "воздушные проекты" в сфере Криптоактивов так популярны?
В мире криптоактивов интересный феномен привлек внимание: проекты, у которых есть только красивый сайт, но нет реального продукта, часто могут легко собрать миллионы долларов финансирования. Этот феномен не является простым везением или мошенничеством, а результатом действия теории игр за кулисами.
Эта ситуация напоминает сцену из американского сериала «Кремниевая долина»: компании без доходов имеют более высокую оценку, чем действительно прибыльные компании. Объяснение венчурного капиталиста заключается в том, что если показать доходы, люди начнут задавать вопросы о конкретных цифрах, и эта цифра никогда не будет достаточно высокой; но если доходов нет, люди могут мечтать о бесконечных возможностях.
В области криптоактивов эта логика доведена до предела: чем более эфемерным является проект, тем больше средств он может привлечь. Это не является недостатком, а стало одной из самых прибыльных характеристик этой области.
Ограничения реальности на оценку
Когда у проекта есть реально работающий продукт, он неизбежно сталкивается с некоторыми неприятными реальностями:
В сравнении, если у проекта есть только белая книга, его потенциальная стоимость ограничена лишь воображением людей. Это создает странную ситуацию: проекты, которые делают серьезные вещи, могут быть наказаны рынком.
Полная информация о стратегической игре
В процессе募зации криптоактивов основными участниками являются:
Для основателей проектов без продуктов лучшая стратегия очевидна:
Чем более размытое выражение, тем труднее его опровергнуть. Чем меньше функций, тем меньше шансов на неудачу.
Почему никто не требует лучших результатов
Известная "дилемма заключенного" в теории игр показывает, почему люди делают выбор, вредящий другим и не выгодный им самим. В инвестициях в криптоактивы также существуют аналогичные ситуации: если каждый будет требовать увидеть жизнеспособный продукт перед инвестированием, рынок станет более здоровым.
Однако те, кто ждет, могут упустить ранние щедрые вознаграждения. Инвесторы, входящие в проект первыми, обычно получают наибольшую прибыль, даже если проект в конечном итоге терпит неудачу.
Таким образом, действия каждого инвестора, которые кажутся разумными (входить на рынок рано только на основе обещаний), могут привести к неблагоприятным последствиям для всех (придавая значение рекламным уловкам, а не сути).
Торговля мечтами и реальностью
Проект с единственной статьей может заявить, что он полностью изменит всё и создаст триллионы долларов стоимости. А проект с реальным кодом должен столкнуться с:
Это создает так называемую "премию за чепуху" — премию за оценку, полученную полностью без учета реальности.
! [Почему проект «Воздух» высоко ценится?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bd4a18e4072116776bc0ef16ea0dd60e.webp)
Совместная торговля
Когда никто не может отличить качество проекта, все будут искать одинаковые сигналы:
Проекты без продуктов могут сосредоточить все ресурсы на создании этих сигналов, а не на фактической разработке. Чем больше инвестируется в маркетинг, тем меньше ресурсов остается для разработки. В сфере криптоактивов маркетинг часто важнее разработки.
Реальные примеры: звездные проекты без продукта
В области криптоактивов существует множество проектов, которые получили огромные инвестиции без наличия реального продукта:
Эти примеры следуют общей модели: чем более абстрактным или технически сложным является обещание, тем больше средств будет привлечено, и, в конечном итоге, тем выше вероятность неудачи.
Почему такая ситуация трудно изменится
С логической точки зрения инвесторы должны требовать увидеть жизнеспособный продукт. Однако теория игр объясняет, почему эта ситуация трудно изменяется:
Вот почему проекты, не имеющие продукта, часто могут привлечь больше средств, чем те, которые действительно разрабатывают полезные продукты. Проблема не в правилах игры, а в том, что некоторые люди слишком хорошо умеют использовать эти правила.