Майкрософт запустила новый вид привилегированных акций STRD, реакция рынка холодная
Майкроstrategy снова делает ход, продолжая увеличивать свои инвестиции в биткойн. В последние годы компания постоянно привлекает средства через различные способы финансирования, такие как обыкновенные акции, конвертируемые облигации и привилегированные акции. На фоне текущего бычьего рынка Майкроstrategy снова увеличивает свои позиции.
На днях MicroStrategy объявила о запуске нового продукта акций с приоритетом STRD, что является еще одним важным шагом на ее пути к накоплению биткойнов. Какие особенности у этого нового продукта? Какие сигналы передают его структурный дизайн, потенциальные риски и рыночные игры?
STRD: высокий доход, но не гарантированная выплата
STRD является третьим классом привилегированных акций, выпущенных MicroStrategy, планируется публичное размещение 2,5 миллиона акций, собранные средства в основном будут использованы для покупки биткойнов и пополнения оборотных средств. STRD по сути является еще одним структурированным выражением бычьей стратегии по биткойнам, которое, основываясь на рамках двух предыдущих продуктов, разработало новый механизм распределения доходов и выхода.
Как и в предыдущих продуктах, базовым активом STRD по-прежнему является биткойн, но на этот раз MicroStrategy приняла более оборонительную структуру: годовой купон составляет 10%, но нет обязательства по обязательным платежам, и проценты не накапливаются.
Аналитики в отрасли указывают: "STRD фактически финансируется у MicroStrategy под 10% годовых, но MicroStrategy не обязательно будет выплачивать проценты согласно обязательствам. Если проценты не будут выплачены, они не будут выплачены позже. MicroStrategy в своем заявлении пообещала выплачивать проценты вовремя, при условии, что финансовое состояние компании будет хорошим."
Что касается источников выплаты процентов, то в теории MicroStrategy существует три возможных варианта:
Продажа биткойн-позиции: можно получить денежный поток, но это связано с налогом на прирост капитала и противоречит стратегии долгосрочного удержания.
Непрерывное финансирование: возможно, за счет повторного выпуска долговых обязательств или других инструментов привлекать средства для выплаты процентов, что, возможно, является более предпочтительным подходом для MicroStrategy в настоящее время.
Операционный денежный поток предприятия: если другие бизнесы компании приносят прибыль, они также могут быть использованы для выплаты процентов.
Хотя MicroStrategy имеет право не выплачивать проценты, цена этого будет очень высока. Как только выплаты прекратятся, рыночная цена STRD обязательно окажется под давлением, доверие инвесторов будет подорвано, и в будущем финансирование столкнется с большими трудностями. Поэтому рынок в целом считает, что, если рынок биткойнов будет стабильным, MicroStrategy, вероятно, выберет своевременное выполнение обязательств, чтобы поддерживать свою рыночную репутацию и устойчивость финансовой цепочки.
Стратегия многоуровневых привилегированных акций MicroStrategy
В настоящее время три привилегированные акции компании MicroStrategy: STRK, STRF и STRD имеют свои особенности в порядке ликвидации, дизайне доходности и структуре рисков, что составляет важную часть многослойной капитальной структуры компании.
С точки зрения адаптации инвесторов, STRK больше подходит для консервативных инвесторов, стремящихся к стабильной прибыли и имеющих низкий уровень склонности к риску; STRF ориентирован на нейтральных инвесторов, которые ожидают зафиксированной высокой доходности, но могут принять определенный кредитный риск; STRD предназначен для агрессивных инвесторов с высокой tolerancией к риску.
Помимо расширения на уровне продукта, запуск STRD может также быть укреплением базы капитальной структуры компании MicroStrategy. Анализ показывает, что, хотя у STRD "низкий статус", его "значение велико", так как он улучшает кредитную поддержку верхних продуктов и оптимизирует общую капитальную структуру.
! [Micro Strategy запускает привилегированные акции STRD, почему рынок не покупает их?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-45e9d69a762a58394a6fd9126fe9bd4d.webp)
Рынок холодно реагирует на STRD, споры нарастают
Выпуск STRD является тщательно продуманным шагом MicroStrategy, но реакция рынка оказалась не очень горячей. Многие инвесторы указывают на его "капитальное волшебство":
Инвестор прокомментировал: "Это выглядит как своего рода финансирование в обманной форме."
Другой аналитик заявил: "Не позволяйте высокому проценту на поверхности вас обмануть, на самом деле это сложный финансовый инструмент."
Некоторые эксперты в отрасли прямо заявляют: STRD по сути является биткойн-опционом на увеличение, замаскированным под инструмент дохода. Когда цена биткойна резко возрастает, MicroStrategy может выкупить по номиналу; тогда как, когда биткойн резко падает, компания может решить не выплачивать проценты. Инвесторы на самом деле оплачивают концепцию "окончательной адаптации биткойна" от MicroStrategy.
Однако существует мнение, что STRD является "гениальным дизайном", поскольку его выпуск фактически повысил кредитное качество STRF.
Что касается будущего развития MicroStrategy, один из аналитиков смело предсказывает: "MicroStrategy может рассмотреть некоторые стратегии управления запасами биткойнов, такие как кредитование биткойнов или участие в количественной торговле, чтобы поддерживать денежные потоки. В будущем MicroStrategy может превратиться в банк на основе биткойнов."
MicroStrategy разместила свои активы в центре стола. Упаковка веры через структурированные продукты, маскирующая односторонние ставки с помощью модели риск-возврат, привлекает внимание рынка с "высокими процентами". Этот финансовый эксперимент, основанный на вере, становится все более сложным и все более заслуживающим внимания.
! [Micro Strategy запускает привилегированные акции STRD, почему рынок не покупает их?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b195bc4f82d3da1698016608e317678e.webp)
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
9 Лайков
Награда
9
4
Поделиться
комментарий
0/400
TopBuyerBottomSeller
· 07-12 01:39
Слишком большой риск, не решаюсь прикасаться.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SybilSlayer
· 07-10 09:30
Игрок слишком агрессивен.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MoonRocketTeam
· 07-09 03:15
неудачники上天开飞船
Посмотреть ОригиналОтветить0
All-InQueen
· 07-09 02:50
Высокие проценты, высокий риск, не оказаться в ловушке
Микростратегия 推STRD优先股 高息背后隐藏多重风险
Майкрософт запустила новый вид привилегированных акций STRD, реакция рынка холодная
Майкроstrategy снова делает ход, продолжая увеличивать свои инвестиции в биткойн. В последние годы компания постоянно привлекает средства через различные способы финансирования, такие как обыкновенные акции, конвертируемые облигации и привилегированные акции. На фоне текущего бычьего рынка Майкроstrategy снова увеличивает свои позиции.
На днях MicroStrategy объявила о запуске нового продукта акций с приоритетом STRD, что является еще одним важным шагом на ее пути к накоплению биткойнов. Какие особенности у этого нового продукта? Какие сигналы передают его структурный дизайн, потенциальные риски и рыночные игры?
STRD: высокий доход, но не гарантированная выплата
STRD является третьим классом привилегированных акций, выпущенных MicroStrategy, планируется публичное размещение 2,5 миллиона акций, собранные средства в основном будут использованы для покупки биткойнов и пополнения оборотных средств. STRD по сути является еще одним структурированным выражением бычьей стратегии по биткойнам, которое, основываясь на рамках двух предыдущих продуктов, разработало новый механизм распределения доходов и выхода.
Как и в предыдущих продуктах, базовым активом STRD по-прежнему является биткойн, но на этот раз MicroStrategy приняла более оборонительную структуру: годовой купон составляет 10%, но нет обязательства по обязательным платежам, и проценты не накапливаются.
Аналитики в отрасли указывают: "STRD фактически финансируется у MicroStrategy под 10% годовых, но MicroStrategy не обязательно будет выплачивать проценты согласно обязательствам. Если проценты не будут выплачены, они не будут выплачены позже. MicroStrategy в своем заявлении пообещала выплачивать проценты вовремя, при условии, что финансовое состояние компании будет хорошим."
Что касается источников выплаты процентов, то в теории MicroStrategy существует три возможных варианта:
Хотя MicroStrategy имеет право не выплачивать проценты, цена этого будет очень высока. Как только выплаты прекратятся, рыночная цена STRD обязательно окажется под давлением, доверие инвесторов будет подорвано, и в будущем финансирование столкнется с большими трудностями. Поэтому рынок в целом считает, что, если рынок биткойнов будет стабильным, MicroStrategy, вероятно, выберет своевременное выполнение обязательств, чтобы поддерживать свою рыночную репутацию и устойчивость финансовой цепочки.
Стратегия многоуровневых привилегированных акций MicroStrategy
В настоящее время три привилегированные акции компании MicroStrategy: STRK, STRF и STRD имеют свои особенности в порядке ликвидации, дизайне доходности и структуре рисков, что составляет важную часть многослойной капитальной структуры компании.
С точки зрения адаптации инвесторов, STRK больше подходит для консервативных инвесторов, стремящихся к стабильной прибыли и имеющих низкий уровень склонности к риску; STRF ориентирован на нейтральных инвесторов, которые ожидают зафиксированной высокой доходности, но могут принять определенный кредитный риск; STRD предназначен для агрессивных инвесторов с высокой tolerancией к риску.
Помимо расширения на уровне продукта, запуск STRD может также быть укреплением базы капитальной структуры компании MicroStrategy. Анализ показывает, что, хотя у STRD "низкий статус", его "значение велико", так как он улучшает кредитную поддержку верхних продуктов и оптимизирует общую капитальную структуру.
! [Micro Strategy запускает привилегированные акции STRD, почему рынок не покупает их?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-45e9d69a762a58394a6fd9126fe9bd4d.webp)
Рынок холодно реагирует на STRD, споры нарастают
Выпуск STRD является тщательно продуманным шагом MicroStrategy, но реакция рынка оказалась не очень горячей. Многие инвесторы указывают на его "капитальное волшебство":
Инвестор прокомментировал: "Это выглядит как своего рода финансирование в обманной форме." Другой аналитик заявил: "Не позволяйте высокому проценту на поверхности вас обмануть, на самом деле это сложный финансовый инструмент."
Некоторые эксперты в отрасли прямо заявляют: STRD по сути является биткойн-опционом на увеличение, замаскированным под инструмент дохода. Когда цена биткойна резко возрастает, MicroStrategy может выкупить по номиналу; тогда как, когда биткойн резко падает, компания может решить не выплачивать проценты. Инвесторы на самом деле оплачивают концепцию "окончательной адаптации биткойна" от MicroStrategy.
Однако существует мнение, что STRD является "гениальным дизайном", поскольку его выпуск фактически повысил кредитное качество STRF.
Что касается будущего развития MicroStrategy, один из аналитиков смело предсказывает: "MicroStrategy может рассмотреть некоторые стратегии управления запасами биткойнов, такие как кредитование биткойнов или участие в количественной торговле, чтобы поддерживать денежные потоки. В будущем MicroStrategy может превратиться в банк на основе биткойнов."
MicroStrategy разместила свои активы в центре стола. Упаковка веры через структурированные продукты, маскирующая односторонние ставки с помощью модели риск-возврат, привлекает внимание рынка с "высокими процентами". Этот финансовый эксперимент, основанный на вере, становится все более сложным и все более заслуживающим внимания.
! [Micro Strategy запускает привилегированные акции STRD, почему рынок не покупает их?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b195bc4f82d3da1698016608e317678e.webp)