RWA: Финансовые инновации или перераспределение капитальных полномочий?

С запуском биткойн-ETF на спотовом рынке криптовалюты вступили в новую фазу развития. Участие традиционных финансовых гигантов еще больше способствует развитию сектора RWA (активов реального мира). Все больше финансовых учреждений начинают исследовать, как традиционные активы можно реализовать на блокчейн-технологии для осуществления сделок и управления ими в цепочке, и эта тенденция изменяет ландшафт финансовых рынков.

Недавние инициативы Ondo Finance знаменуют собой постепенное внедрение RWA в мейнстрим. Эта трансформация также вызвала новую волну конкуренции, которая тихо меняет правила игры на крипторынке и в традиционных финансах.

Дифференциация и общность проектов RWA

Ondo Finance активно работает, запустив платформу Ondo Global Markets и Layer 1 блокчейн Ondo Chain, с целью создания более мощной финансовой инфраструктуры и содействия токенизации RWA.

Ondo Chain поддерживает глобальных инвесторов, предоставляя доступ к американским ценным бумагам через блокчейн-платформу и обеспечивая круглосуточную торговлю без перерывов. Он пытается преодолеть существующие болевые точки токенизации реальных активов (RWA) с помощью инновационных методов, таких как механизм верификации узлов с разрешениями и родной кросс-чейн протокол.

Ondo Finance обладает следующими конкурентными преимуществами среди проектов в том же сегменте:

1. Создание финансовой инфраструктуры на блокчейне, поддерживающей масштабную токенизацию RWA, через сотрудничество с ведущими финансовыми учреждениями.
2. Совмещение открытости публичных блокчейнов с соответствием разрешенных цепей
3. Привлечение учреждений к участию в экосистемном строительстве
4. Встроенная система оракулов обеспечивает точность данных на блокчейне
5. Перевод активов между цепями через Ondo Bridge

Но у Ondo Finance также есть некоторые ограничения:

1. Высокая зависимость от организаций, отсутствие общественной инициативы
2. Проблема распределения власти под централизованным контролем
3. Скорость инноваций может быть ограничена нормативными требованиями и традиционными учреждениями

Реальные препятствия, с которыми сталкиваются RWA

Несмотря на то, что технология блокчейн предоставляет техническую основу для токенизации реальных активов (RWA), все еще существует множество вызовов:

1. Проблема доверия и согласованности активов и данных в блокчейне
2. Недостаточная сетевая безопасность
3. Проблема совместимости с архитектурой DeFi
4. Проблемы децентрализации ликвидности и безопасности между сетями
5. Проблемы регулирования и соблюдения норм
6. Ограничения участия институциональных инвесторов и ликвидности на рынке
7. Конфликт механизмов доверия DeFi и традиционных финансов

Эти вопросы необходимо постепенно решать в процессе развития, чтобы способствовать широкому применению RWA в DeFi.

Игры власти за RWA

Основная сложность RWA на неконкурентном уровне заключается в том, как добиться соблюдения норм, а за соблюдением норм стоит признание мощных централизованных организаций. Участие крупнейшей в мире инвестиционной компании BlackRock в строительстве инвестиций RWA по сути является попыткой перераспределить власть между традиционной финансовой системой и блокчейн-технологиями.

Эта борьба является не только конкуренцией технологических изменений или финансовых инноваций, но и борьбой за право на установление глобальных финансовых правил, контроль над капиталом и механизмы распределения богатства в будущем. Уолл-Стрит пытается взять под контроль эту технологическую революцию, используя новые формы манипуляции рынком и секьюритизации активов, чтобы сохранить свое доминирующее положение.

Это конкретно проявляется в следующих аспектах:

1. Перераспределение власти в глобальной финансовой системе
2. Борьба за контроль над новой финансовой инфраструктурой
3. Ищите экстерриториальные полномочия через регуляторный арбитраж
4. Достижение скрытого доминирования через манипуляцию рыночной ликвидностью
5. Реконструкция игры с секьюритизацией активов

Путь к продвинутому уровню в мире криптовалют

Биткойн ETF, события, связанные с Трампом, и будущее RWA в разной степени ускоряют развитие отрасли, но также приносят некоторые последствия:

1. Введение ETF приведет к зрелости рынка, что может снизить волатильность и арбитражные возможности.
2. Эффект Трампа увеличивает рыночную неопределенность и политические риски
3. Развитие RWA приводит к проникновению традиционных финансов, увеличивая конкурентное давление

Эти факторы влияют на криптоиндустрию через сложные рыночные динамики, регуляторное давление и постепенное проникновение традиционной финансовой экосистемы, что делает получение прибыли более трудным.

Заключение

RWA действительно является "наративным пузырем" или "рыночной переменой", зависит от зрелости его технологической основы, рыночного спроса и путей реализации. На текущем этапе RWA действительно содержит определенные элементы "наративного пузыря", но благодаря глубокой вовлеченности известных учреждений RWA имеет шанс стать новым катализатором изменений на крипторынке. В будущем крипторынок столкнется с более серьезными новыми вызовами, требующими от участников отрасли постоянных инноваций и адаптации.