Глобальная рыночная нестабильность усиливается, возобновление торговой войны вызывает беспокойство
1. Обзор рынка на этой неделе
На этой неделе мировые финансовые рынки пережили резкие колебания. Американские акции потерпели значительные убытки, индекс S&P 500 за два дня упал на 10%, что является максимальным падением с марта 2020 года. Индекс Доу-Джонса упал на 7,6% за неделю, индекс NASDAQ вошел в технический медвежий рынок. Сектор полупроводников проявил особенно слабые результаты, соответствующий ETF упал на 16% за неделю, что является наихудшим показателем с 2001 года. Индекс страха VIX на некоторое время взлетел выше 40, что отражает крайний пессимизм на рынке.
Диверсификация доходности активов避险资产. Доходность 10-летних казначейских облигаций США значительно упала на 32 базисных пункта до 3,93%, что является самым низким уровнем с сентября 2022 года. Спотовое золото сначала выросло, а затем упало, достигнув максимума в 3 023 доллара США за унцию, после чего вернулось и закрылось с падением на 1,7%. Индекс доллара за неделю упал на 1,1%.
Рынок сырьевых товаров также испытывает давление. Цена на нефть марки Brent упала на 10,4% до 61,8 доллара за баррель, что связано с двойным давлением ожиданий увеличения добычи со стороны ОПЕК+ и опасениями по поводу спроса. Цена на медь обрушилась на 13,9%, что стало крупнейшим недельным падением с июля 2022 года. Цена на железную руду снизилась на 3,1%.
Рынок криптовалют становится все более волатильным. Биткойн в начале торговых споров кратковременно вырос, продемонстрировав защитные характеристики. Однако с эскалацией ситуации он в конечном итоге последовал за рисковыми активами вниз, хотя падение оказалось относительно небольшим. Это отражает сложную природу биткойна, обладающего как защитными, так и высокорисковыми характеристиками.
2. Анализ тарифной политики
Текущая тарифная политика превышает ожидания рынка. Установлены базовые тарифы около 10% для традиционных союзников, таких как страны «Пяти глаз», в то время как для азиатских стран введены высокие тарифы в диапазоне от 25% до 54%, а для Европейского Союза также введен тариф в 20%.
Эта политика имеет явные политические соображения:
Создание легитимности и получение поддержки Конгресса. Доход от пошлин может подготовить почву для таких политик, как снижение налогов.
Увеличение внешнеэкономических переговорных рычагов для принуждения промышленности к возвращению.
Оставить место для переговоров. Некоторые страны уже активно ищут снижение тарифов.
Контрмеры Китая и ЕС являются самым большим неопределенным фактором. Китай ввел взаимные тарифы в размере 34%, что может привести к длительной игре.
Три, Анализ данных о занятости
Данные о занятости вне сельского хозяйства за март выглядят стабильными, но выявляются структурные проблемы:
Официальный уровень безработицы составляет 4,2%, но уровень безработицы U6 достигает 7,9% и растет уже два месяца подряд.
Рост занятости был пересмотрен вниз, количество неполной занятости уменьшилось.
Средняя почасовая зарплата выросла до 3.9%, уровень участия в трудовом рынке по-прежнему низок.
Существуют искажения в статистическом учете, фактическое качество занятости снижается.
В целом, рынок труда в основном стабилен, но признаки ухудшения накапливаются.
Четыре, анализ ликвидности и процентных ставок
Ставки по форвардным контрактам SOFR значительно снизились, что отражает ожидания рынка о возможном досрочном снижении процентной ставки Федеральной резервной системой. Доходности 2-летних и 10-летних облигаций США одновременно упали ниже 4%, что показывает повышенные опасения рынка по поводу экономических перспектив.
Выступление Пауэлла было сдержанным, он признал риск стагфляции, но пока не высказался о смягчении, политика находится в ожидании.
Пять. Прогноз на следующую неделю
Основные рисковые факторы:
Неопределенность в отношении повышения тарифов на импорт высока.
Экономические данные запаздывают в реакции, что усугубляет игровую политику и рынок.
Отсутствие четких ожиданий в политике приводит к слабой структуре рынка.
Рыночная ценовая логика изменилась с "инфляционного давления" на "высокую инфляцию + высокие тарифы, что приводит к подавлению спроса и преждевременному спаду."
Рекомендуется сохранять нейтральную позицию, контролировать риски плеча и ждать смягчения политики и сигналов о дне рынка. Биткойн в долгосрочной перспективе может извлечь выгоду из расширения ликвидности доллара, но в краткосрочной перспективе необходимо проявлять осторожность.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
10 Лайков
Награда
10
5
Поделиться
комментарий
0/400
IronHeadMiner
· 08-04 02:48
Сокращение потерь и мошенничество, медвежий рынок уже на горизонте
Посмотреть ОригиналОтветить0
GmGmNoGn
· 08-04 02:48
Золото покупайте падения, в такие времена понимающие знают.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ForumMiningMaster
· 08-04 02:38
Пилюля! При таком обрушении рынка, кто еще осмелится Все в
Посмотреть ОригиналОтветить0
StakeOrRegret
· 08-04 02:34
Медвежий рынок. покупайте падения — это самоубийство.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ZKProofster
· 08-04 02:26
технически говоря... еще один предсказуемый рыночный каскад. нужны исправления на уровне Протокол, а не эта бесконечная драма сфиат, если честно
Глобальные рынки потрясены, торговая война усиливает спрос на защиту, Биткойн демонстрирует сложные свойства.
Глобальная рыночная нестабильность усиливается, возобновление торговой войны вызывает беспокойство
1. Обзор рынка на этой неделе
На этой неделе мировые финансовые рынки пережили резкие колебания. Американские акции потерпели значительные убытки, индекс S&P 500 за два дня упал на 10%, что является максимальным падением с марта 2020 года. Индекс Доу-Джонса упал на 7,6% за неделю, индекс NASDAQ вошел в технический медвежий рынок. Сектор полупроводников проявил особенно слабые результаты, соответствующий ETF упал на 16% за неделю, что является наихудшим показателем с 2001 года. Индекс страха VIX на некоторое время взлетел выше 40, что отражает крайний пессимизм на рынке.
Диверсификация доходности активов避险资产. Доходность 10-летних казначейских облигаций США значительно упала на 32 базисных пункта до 3,93%, что является самым низким уровнем с сентября 2022 года. Спотовое золото сначала выросло, а затем упало, достигнув максимума в 3 023 доллара США за унцию, после чего вернулось и закрылось с падением на 1,7%. Индекс доллара за неделю упал на 1,1%.
Рынок сырьевых товаров также испытывает давление. Цена на нефть марки Brent упала на 10,4% до 61,8 доллара за баррель, что связано с двойным давлением ожиданий увеличения добычи со стороны ОПЕК+ и опасениями по поводу спроса. Цена на медь обрушилась на 13,9%, что стало крупнейшим недельным падением с июля 2022 года. Цена на железную руду снизилась на 3,1%.
Рынок криптовалют становится все более волатильным. Биткойн в начале торговых споров кратковременно вырос, продемонстрировав защитные характеристики. Однако с эскалацией ситуации он в конечном итоге последовал за рисковыми активами вниз, хотя падение оказалось относительно небольшим. Это отражает сложную природу биткойна, обладающего как защитными, так и высокорисковыми характеристиками.
2. Анализ тарифной политики
Текущая тарифная политика превышает ожидания рынка. Установлены базовые тарифы около 10% для традиционных союзников, таких как страны «Пяти глаз», в то время как для азиатских стран введены высокие тарифы в диапазоне от 25% до 54%, а для Европейского Союза также введен тариф в 20%.
Эта политика имеет явные политические соображения:
Создание легитимности и получение поддержки Конгресса. Доход от пошлин может подготовить почву для таких политик, как снижение налогов.
Увеличение внешнеэкономических переговорных рычагов для принуждения промышленности к возвращению.
Оставить место для переговоров. Некоторые страны уже активно ищут снижение тарифов.
Контрмеры Китая и ЕС являются самым большим неопределенным фактором. Китай ввел взаимные тарифы в размере 34%, что может привести к длительной игре.
Три, Анализ данных о занятости
Данные о занятости вне сельского хозяйства за март выглядят стабильными, но выявляются структурные проблемы:
Официальный уровень безработицы составляет 4,2%, но уровень безработицы U6 достигает 7,9% и растет уже два месяца подряд.
Рост занятости был пересмотрен вниз, количество неполной занятости уменьшилось.
Средняя почасовая зарплата выросла до 3.9%, уровень участия в трудовом рынке по-прежнему низок.
Существуют искажения в статистическом учете, фактическое качество занятости снижается.
В целом, рынок труда в основном стабилен, но признаки ухудшения накапливаются.
Четыре, анализ ликвидности и процентных ставок
Ставки по форвардным контрактам SOFR значительно снизились, что отражает ожидания рынка о возможном досрочном снижении процентной ставки Федеральной резервной системой. Доходности 2-летних и 10-летних облигаций США одновременно упали ниже 4%, что показывает повышенные опасения рынка по поводу экономических перспектив.
Выступление Пауэлла было сдержанным, он признал риск стагфляции, но пока не высказался о смягчении, политика находится в ожидании.
Пять. Прогноз на следующую неделю
Основные рисковые факторы:
Неопределенность в отношении повышения тарифов на импорт высока.
Экономические данные запаздывают в реакции, что усугубляет игровую политику и рынок.
Отсутствие четких ожиданий в политике приводит к слабой структуре рынка.
Рыночная ценовая логика изменилась с "инфляционного давления" на "высокую инфляцию + высокие тарифы, что приводит к подавлению спроса и преждевременному спаду."
Рекомендуется сохранять нейтральную позицию, контролировать риски плеча и ждать смягчения политики и сигналов о дне рынка. Биткойн в долгосрочной перспективе может извлечь выгоду из расширения ликвидности доллара, но в краткосрочной перспективе необходимо проявлять осторожность.