Что такое марк-цена? Это не цена, которую я вижу при торговле фьючерсами?

Недавно начав торговать, я сначала запутался в разнице между «последней ценой» и «марк-ценой». Когда у тебя есть фьючерсная позиция на бирже, внезапно появляются две цены, и голова идет кругом.

В конечном итоге, последняя цена — это «цена сделки в данный момент», которую мы обычно видим. Например, если последний фьючерсный контракт на BTC был заключен по цене 112,160 иен, то это и есть последняя цена.

Но марк-цена — это совершенно другое! Это «должная справедливая цена», рассчитанная биржей. Зачем это нужно? Проще говоря, чтобы биржа не закрывала наши позиции внезапно.

Честно говоря, эта система марк-цены иногда вызывает раздражение. Позиция оценивается по цене, отличной от той, которую я вижу на рынке. Иногда рассчитывается менее выгодная цена, чем я предполагал, и я думаю: "Что? Она не должна еще быть ликвидирована!"

Интересно, что все биржи говорят «для защиты пользователей», но на самом деле у биржи тоже есть свои интересы. Защита от манипуляций с ценами важна, но поскольку биржи не раскрывают подробно метод расчета марк-цены, иногда возникает вопрос, действительно ли это справедливо.

В любом случае, если вы собираетесь торговать фьючерсами, вам нужно хорошо понимать разницу между этими двумя ценами, иначе вы столкнетесь с неприятностями. Марк-цена — это не просто среднее значение, она становится основой для моих нереализованных прибылей и убытков и, в худшем случае, для уровня ликвидации.

Ну, мир криптоактивов интересен, включая такие механизмы. В отличие от спотовой торговли, у торговли фьючерсами есть свои уникальные правила, так что будьте осторожны.