Kripto Analisti Riskli Altcoin Kaldıraç Artışı Konusunda Uyarıyor

Kripto analisti Maartunn (@JA_Maartun), 14 Eylül'de piyasada tanıdık ve tarihsel olarak bearish bir paterne dikkat çekerek alarmı çaldı. Spekülatif kaldıraç altcoinlere akarken, Bitcoin'in türev faaliyeti sönük kalmış durumda. "Tarih tekerrür etmez, ama sık sık ahenkli bir şekilde tekrar eder ve şu anda büyük bir uyarı sinyali yanıyor," dedi ve amacının panik yaratmak değil, "her akıllı yatırımcının" göz ardı etmemesi gereken bir değişimi vurgulamak olduğunu belirtti.

Açık Pozisyonun Rolü

Maartunn'un analizinin merkezinde açık pozisyonlar yer alıyor—borsalar arasındaki aktif vadeli ve sürekli pozisyonların toplam nominal değeri. "Açık pozisyonlar yükseldiğinde, bu yeni paranın, genellikle spekülatif paranın, girdiği anlamına geliyor," diye açıkladı. Ona göre, altcoin açık pozisyonları "tavan yapmışken", piyasanın temeli olan Bitcoin durağan. Bu ayrışma, 2024 sonundaki düşüşü öncesinde yaşanan durumu yansıtıyor.

O zamanlar, altcoin spekülasyonu artarken Bitcoin durakladı, bu da BTC fiyatında keskin bir %30 düşüşe ve aylarca süren sıkıcı bir konsolidasyona yol açtı. "Altcoin spekülasyonu ısınmaya başladı - BTC ve Altcoin Açık Faiz arasındaki fark yeni bir zirveye ulaştı," dedi Maartunn, tarihin tekrar etme eşiğinde olabileceğini öne sürdü.

Müzik Sandalyeleri Oynayan Bir Piyasa

Aşırı kaldıraç risklerini anlatmak için Maartunn mevcut ortamı sandalyeli oyuna benzetti. Akışlar pozitif kaldığı sürece, "parti tam hızda devam ediyor ve herkes bir dahi gibi hissediyor." Ancak yapısal risk, müzik durduğunda gelir - ister bir makro şok, ister olumsuz bir manşet, isterse talebin basit bir tükenişi nedeniyle. Böyle anlarda, traderlar güvenliğe koşar ve ince likidite, tasfiyeleri ve zincirleme kayıpları artırır.

Bu, onun uyarısına göre, kaldıraçlı dönemlerin tehlikeli olmasının nedenidir. "Herkes için yeterince sandalye yok ve birisi her zaman çantayı tutmak zorunda kalıyor," dedi.

Bir Çöküş Çağrısı Değil, Ama Bir Uyarı

Önemli bir şekilde, Maartunn değerlendirmesinin yakın bir çöküş tahmini olmadığını açıkladı. Bunun yerine, “piyasa içindeki büyüyen ayrım”ın coşkulu altcoin kaldıraçları ile subdued Bitcoin tabanı arasında sürdürülemez bir durum olduğunu belirten bir uyarıdır. “Müzik kesinlikle hala çalıyor,” diye ekledi, “ama acil çıkışların nerede olduğunu bilmek için muhtemelen iyi bir zaman.”

Basın zamanında, toplam kripto para piyasa değeri 4.0 trilyon $ olarak belirlendi.