9.22 AI Günlüğü Kripto piyasası yeniden dalgalanıyor, Federal Rezerv (FED) faiz artırımı ve stablecoin düzenlemeleri sektörde takip et yarattı.

Bir. Başlık

1. Fed'in faiz artırımı sonrası kripto para piyasası çakıldı, sektör döngüsü muhtemelen zirveye ulaştı.

Fed, beklenildiği gibi 75 baz puanlık faiz artışını gerçekleştirdikten sonra, kripto piyasası sert bir düşüş yaşadı. Verilere göre, son 24 saatte tüm ağda 1.7 milyar dolar tasfiye edildi, bunların 1.616 milyar doları uzun pozisyonlardan geldi. Sadece son 4 saatte yaklaşık 1.09 milyar dolar tasfiye edildi, bunların 1.06 milyar doları uzun pozisyonlardı. Bu ani düşüş sektörde geniş bir tartışma başlattı, analistler kripto boğa piyasasının döngüsünün büyük ölçüde sona erdiğini düşünüyor.

Kapatma verileri genellikle gerçek ölçeği küçümsemektedir. Bu ani düşüşün belirgin bir kıvılcımı yoktu, Bitcoin sadece 111.900 dolarlık kritik destek seviyesini kaybettikten sonra daha fazla satışa yol açtı. Bazı kurumlar, ABD Merkez Bankası'nın şahin duruşunu sürdürmesinin riskli varlıkları baskı altında tutmaya devam edeceğini düşünüyor; kripto pazarının daha uzun bir ayı dönemine girebileceği belirtiliyor. Ancak, Bitcoin gibi kripto varlıkların giderek daha fazla ana akım kabul gördüğü yönünde görüşler de var; bunların değer saklama ve ödeme aracı olarak konumunun daha da pekişeceği, uzun vadeli görünümün hala parlak olduğu belirtiliyor.

2. Güney Kore sinema devi "Parasite" yapımcıları IP'yi Web3'e taşıyor.

22 Eylül'de, blockchain eğlence platformu Story, Oscar ödüllü film "Parazit"in yapımcı firması Barunson'un film ve oyun IP'lerini bu platforma entegre ettiğini duyurdu. Hayranlar ve yaratıcılar, Nproject platformunda ikinci bir yaratım yapabilir ve orijinal IP sahipleri ile gelirlerini paylaşarak şeffaf ve sürdürülebilir bir "zincir üstü ekonomi" inşa edebilir.

Barunson, 3400 milyar KRW tutarında Güney Kore içerik yatırım fonunu kurdu ve bünyesindeki önemli eserler arasında "İçerideki Adam" ve "Casus" bulunmaktadır. Üç taraf, işbirliği muhtırası temelinde, blok zinciri tabanlı IP gelir modelini daha da geliştirmeyi, zincir üzerindeki IP'lerin ticarileşmesini ve ekosistem inşasını hızlandırmayı, Güney Kore içerik varlıklarını tekil tüketim mallarından katılımcı ve ölçeklenebilir varlıklara dönüştürmeyi planlıyor.

Bu adım, Güney Kore'nin en üst düzey içerik şirketinin Web3'ü benimsemesi açısından önemli bir adım olarak görülüyor. Analizler, blok zinciri teknolojisinin içerik endüstrisi zincirine güç katacağını ve hayranlar ile yaratıcılar arasında doğrudan bir bağlantı kurarak geleneksel aracılık tekellerini kıracağını öngörüyor. Gelecekte daha fazla yenilikçi iş modeli ortaya çıkabilir ve sektöre yeni bir enerji katabilir.

3. Sui ekosistemi token kilidinin açılmasıyla karşı karşıya, sektör token ekonomi modelinin optimize edilmesini talep ediyor.

Son veriler, Sui ekosisteminde şu anda işlem yapılabilir varlıkların oldukça az olduğunu, öne çıkan projelerin yalnızca Cetus ve birkaç tanesi olduğunu gösteriyor. Ancak, yaklaşan büyük ölçekli token kilidinin Sui ekosistemindeki likidite baskısını daha da artırabileceği belirtiliyor.

29 Kasım'dan itibaren, Sui 24 ay içinde 237.8 milyon HYPE token'ı lineer olarak serbest bırakacak ve bu da her birinin 50 dolar olarak hesaplanmasıyla 11.9 milyar dolarlık bir ekip serbest bırakma miktarına denk geliyor. Her ay piyasaya yaklaşık 500 milyon token girecek. Analizler, bunun Sui ekosisteminin dayanıklılığını test edecek olan "Damokles'in Kılıcı" olduğunu belirtiyor.

Bu arada, Aptos ekosistemi de benzer zorluklarla karşı karşıya, topluluk fonlarının gelişim yönü konusunda farklı görüşlere sahip. Movement, henüz token çıkarmayan tek Move tabanlı proje olarak, yıldız vakalarının ortaya çıkması da büyük bir beklentiyle bekleniyor.

Sektör uzmanları, tokenlerin kullanılabilirliği ve kilit açma şartlarının optimize edilmesi için çağrı yapıyor. Geleneksel IPO yatırımlarında kilitli kalma süresi yalnızca 6-12 ay iken, kripto projelerinin tohum aşaması yatırımlarının toplam kilitli kalma süresi 3-4 yıl kadar uzundur, bu da likidite arzını ciddi şekilde etkilemektedir. Yalnızca yenilikçi uygulamalar hayata geçirildiğinde, gerçekten kullanıcı ve gelir elde edildiğinde, tokenlerin uzun vadeli değerini destekleyebilir.

4. ABD'nin ilk spot Dogecoin ve XRP ETF'si listelendi, rekor ilk gün işlem hacmi

19 Eylül'de, REX-Osprey Chicago Opsiyon Borsası'nda Amerika'nın ilk spot Dogecoin ve XRP ETF'sini sırasıyla DOJE ve XRPR olarak adlandırdı. Veriler, XRPR'nin XRP'sinin ilk yayın gününde 37.7 milyon dolarlık işlem hacmine ulaştığını, DOJE'nin Dogecoin'inin ise 17 milyon dolar olduğunu, toplamda 54.7 milyon dolarla ETF'nin ilk gün işlem hacmi rekoru kırdığını gösteriyor.

Bu iki ETF, 1940 Yatırım Şirketi Yasası yapısını benimsemekte ve türev ürünler kullanarak yatırım yapmaktadır, yatırımcılara kripto para riski maruziyeti elde etmek için yeni bir kanal sunmaktadır. Analistler, düzenleyicilerin daha önce spot kripto ETF'lerine temkinli yaklaştığını belirtmekte ve bu onayın düzenleyici politikaların daha da gevşetilmesini simgelediğini ifade etmektedir.

Gelecekte, daha fazla kripto varlık ETF'sinin onaylanması bekleniyor, bu da kurumsal yatırımcılara daha fazla yatırım aracı sağlayacak. Aynı zamanda, kripto para ekosistemi bu sayede daha fazla fon akışı alacak ve sektörün gelişimini ve uygulamaların hayata geçmesini teşvik etme potansiyeline sahip. Ancak, potansiyel manipülasyon ve kara para aklama risklerine karşı dikkatli olunması gerekiyor.

5. Vietnam'da büyük ölçekli banka hesaplarının kapatılması, Bitcoin için en güçlü "ücretsiz reklam" olarak görülüyor.

Vietnam hükümeti son zamanlarda 86 milyonun üzerinde banka hesabını kapattı, bu da ülke genelindeki yaklaşık 200 milyon banka hesabının %43'üne denk geliyor. Bunun gerekçesi "dolandırıcılığı ve siber suçları önlemek". Bu adım, Bitcoin'in şimdiye kadar aldığı en iyi "ücretsiz reklam"lardan biri olarak görülüyor.

Analizler, bu uygulamanın Vietnam hükümetinin mevcut finansal sisteme duyduğu güvensizliği yansıttığını ve aşırı yöntemlerle finansal düzeni yeniden şekillendirmeye çalıştığını göstermektedir. Ancak, şeffaflık ve hesap verebilirlik eksikliği nedeniyle, muhtemelen kamuoyunun bankacılık sistemine olan güvensizliğini artıracak ve bu da Bitcoin gibi kripto varlıkların benimsenmesini teşvik edecektir.

Bu arada, bu kamuoyu olayı, dünya genelinde Bitcoin ve blockchain teknolojisi üzerine dikkat ve tartışma yaratmaya devam edecektir. Ancak, Bitcoin'in gerçekten ana akım bir ödeme ve değer saklama aracı olup olamayacağı, zamanla test edilmesi gerekecektir.

İki. Sektör Haberleri

1. Bitcoin kısa vadede geri çekildi, 115.000 dolar seviyesi test ediliyor.

Bitcoin, 22 Eylül'de kısa bir geri çekilme yaşadı ve bir ara 115,000 dolar olan kritik destek seviyesinin altına düştü. Analistler, bu düşüşün esasen küresel tahvil getirilerinin hızla yükselmesi ve Japonya'nın kamu tahvillerinin 17 yılın en yüksek seviyesine ulaşması gibi makro faktörlerden kaynaklandığını belirtiyor. Bu arada, kripto para opsiyon sözleşmelerinin vadesinin dolması da belirli bir ölçüde kar realizasyonuna neden oldu.

Tüccar duyguları temkinli hale geliyor, riskten kaçınma talebi artıyor. Verilere göre, son 24 saatte Bitcoin spot işlem hacmi %10 civarında düştü, vadeli işlem piyasasında da büyük miktarda kısa pozisyon açıldı. Ancak, uzun vadeli kurumsal yatırımcılar büyük çapta satış yapmadı, aksine daha fazla alım yaptılar. Analistler, Bitcoin'in kısa vadede 110.000 ile 118.000 dolar aralığında dalgalanabileceğini düşünüyor, sonraki ABD Merkez Bankası faiz artırma gücü ve küresel ekonomik verilerin, gelecekteki hareketini belirleyeceğini belirtmektedir.

2. Ethereum baskı altında, 4200 dolar seviyesinin savunulması zor.

Ethereum, 22 Eylül'de belirgin bir geri çekilme yaşadı ve bir ara 4200 ABD Doları kritik destek seviyesinin altına düştü. Analistler, bu düşüşün esas olarak Ethereum hazine şirketinin finansman baskısından kaynaklandığını belirtiyor. Net varlıkların azalmasıyla birlikte, ek finansman sağlama kapasitesi kısıtlanabilir ve bu da alım gücünün zayıflamasına neden olabilir.

Bu arada, Ethereum'un haftalık rastgele göstergesi aşırı yüksek seviyelere ulaştı ve tersine sinyaller vermeye başladı, yatırımcıların kâr alma duygusu yoğunlaştı. İşlem verileri, son 24 saatte Ethereum'un işlem hacminin yaklaşık %15 azaldığını ve vadeli işlemler piyasasında kısa pozisyonların da arttığını gösteriyor. Ancak analistler, Ethereum'un uzun vadeli görünümünün hala olumlu olduğunu düşünüyor ve 4000 ile 4500 dolar aralığında dalgalanarak bir sonraki yükseliş momentumunu bekleyeceğini öngörüyorlar.

3. Altcoin döngüsü sona yaklaşırken, Bitcoin'in hakimiyeti yeniden şekillenir.

Kripto para analisti Mignolet, son iki ayda altcoin döngüsünün yavaş yavaş sona erdiğini belirtti. Bu döngüde, Ethereum güçlü bir sıçrama yaşadı, ancak ardından işlem faaliyeti diğer altcoinlere yönelmeye başladı. Bu arada, Ethereum'un çekim işlemlerine dair belirtiler de görünmeye başladı.

Analistler, bu döngüsel modelin beklentileri aştığını, piyasanın istikrar ve kazanç fırsatlarına yönelik talebinin arttığını yansıttığını ve aynı zamanda yüksek volatiliteye sahip meme token'ları konusunda endişeleri de ortaya koyduğunu düşünüyor. Gelecek dönemde, Bitcoin'in egemenliğinin yeniden tesis edilmesi bekleniyor ve alternatif coin'lerin performansının beklenenden daha zayıf olabileceği öngörülüyor. Bu durum, sektör katılımcılarını yenilikler ve gerçek uygulama vakalarını yeniden gözden geçirmeye zorlayacaktır.

4. Aster'a yönlendirme suçlaması, 100 milyar dolarlık değerleme sorgulanıyor.

Aster token, son bir hafta içinde yaklaşık %1900'lük bir patlama yaşadı ve piyasa değeri bir ara 30 milyar doları aştı. Ancak, eleştirmenler %90'dan fazlasının birkaç cüzdan tarafından kontrol edildiğini, likiditenin son derece yetersiz olduğunu belirterek, 10 milyar dolarlık piyasa değeri tahmininin ne kadar mantıklı olduğunu sorguluyor.

Analistler uyarıyor, Aster token'ı aşırı fiyat manipülasyonu riskiyle karşı karşıya. Son dönemdeki muazzam artışa rağmen, işlem hacmi aslında oldukça düşük ve yüksek değerlemeden ciddi şekilde sapmış durumda. Yatırımcıların dikkatli olmaları ve yanıltıcı spekülasyonlardan kaçınmaları gerekiyor. Aynı zamanda bazı analistler Aster token'ının uzun vadeli görünümüne iyimser yaklaşarak, Hyperliquid ekosisteminin ana token'ı olarak hala büyük bir yükseliş potansiyeli taşıdığına inanıyor.

5. Arthur Hayes Hype tokenlerini satıyor, kilit açma baskısı veya "Damokles'in Kılıcı" haline geliyor

Eski MEX ortak kurucusu Arthur Hayes, 22 Eylül'de 5.1 milyon dolarlık Hype token'ını sattı. Analistler, bu işlemin yaklaşan Hype token'ı kilit açma baskısıyla ilgili olabileceğini belirtiyor. 29 Kasım'dan itibaren, 24 ay içinde lineer olarak 237.8 milyon Hype token'ı açılacak ve toplam değeri 11.9 milyar dolara kadar ulaşacak.

Mevcut geri alım kapasitesine göre, piyasa her ay yalnızca yaklaşık %17 oranında kilidi açılan tokenleri sindirebiliyor, geriye kalan 4.1 milyar dolar tedarik baskısı "Damokles'in Kılıcı" haline gelebilir. Arthur Hayes alaycı bir şekilde "Ama endişelenmeyin, %126'lık bir artış hala mümkün, 2028 hala çok uzak" dedi. Analistler, Hype tokenlerinin karşılaştığı kilit açma baskısının göz ardı edilemeyeceği konusunda uyarıyor, gelecekteki fiyat performansı yüksek derecede dikkat çekiyor.

Üç. Proje Haberleri

1. Delysium topluluk yönetimi önizlemesini yayınladı: teklif vermek için 10.000 $AGI stake edilmesi gerekiyor.

Delysium, yapay zeka sistemlerine daha verimli ve adil bir karar verme ve teşvik çerçevesi sağlamak amacıyla tasarlanmış, blok zinciri tabanlı bir AI ajan ağıdır. Proje 2023 yılında başlatılmıştır ve eski Google AI araştırmacısı Ben Goertzel tarafından yönetilmektedir. Placeholder Ventures ve Multicoin Capital dahil olmak üzere birçok önde gelen kuruluşun desteğini almıştır.

Delysium en son topluluk yönetim kurallarının önizlemesini yayınladı. Kullanıcılar 10.000 adet $AGI token'ı teminat göstererek öneri sunabilir, oy vermek için en az 250 adet $AGI'yi ilk kez teminat göstermeleri gerekmektedir. Öneri destekçileri öncelikle 100.000 adet $AGI topladıklarında öneri kabul edilmiş sayılır ve ödül havuzunun toplamı 10.000 adet $AGI'dir; bu, öneri sahibi ve oy verenler için ödüller içerir. DMA NFT'sine sahip kullanıcılar ek oy ağırlığı ve ödül dağılımı artışı avantajlarından yararlanabilir.

Bu yönetim modeli, Delysium ağının merkeziyetsizliğini ve adaletini sağlamak amacıyla tasarlanmıştır. Token staking ve ödül-ceza mekanizmaları aracılığıyla, topluluk üyelerini aktif katılım göstermeye ve ağ güvenliğini sağlamaya teşvik eder. Aynı zamanda, spekülasyon ve kültürel uyumsuzluk sorunlarını önler ve Ethereum'un merkeziyetsiz ruhuyla yüksek uyum içindedir.

Birçok kripto analiz kurumu bunu memnuniyetle karşıladı. Messari analisti, Delysium'un yönetişim tasarımının daha fazla geliştirici ve işletme kullanıcısını çekmeye yardımcı olduğunu, AI ajan ağı gelişimini teşvik ettiğini belirtti. Delphi Digital ise, bu modelin gelecekteki blok zinciri yönetişimi için bir örnek teşkil edebileceğini düşünüyor.

2. Upheaval yayın yol haritası, JumpPad ve yönetim gibi içerikleri içerir

Upheaval, HyperEVM üzerinde konuşlandırılan bir AMM'dir ve HyperLiquid ekosistemine verimli merkeziyetsiz ticaret hizmetleri sunmayı amaçlamaktadır. Proje 2024 yılının sonunda faaliyete geçecek ve hızla büyük miktarda likidite ve işlem hacmi çekecektir.

Upheaval en son detaylı bir yol haritası yayınladı, bu da JumpPad( izinsiz başlatılan token ), agregatör ( Upheaval agregatörü Hyperliquid'in varsayılan yönlendiricisi ), Fiat On-Ramp ( sermaye akışını açığa çıkarıyor ), Likidite Hub ( yeni tokenlere likidite desteği sağlıyor ), veUP yönetişimi ( kullanıcılar UPHL'yi kilitleyerek veUPHL alıyor, likidite arzını azaltıyor ve token fiyatını sürekli olarak artırıyor; veUP sahipleri oy vererek ödül dağıtım yönünü belirliyor, proje sahipleri ise oy haklarını kazanmak için sahipleri rüşvet veriyor ) gibi birçok yenilikçi özellik içeriyor.

Bu yol haritası, Upheaval'ın tam bir DeFi ekosistemi inşa etme konusundaki hırsını yansıtmaktadır. JumpPad ve Likidite Merkezi aracılığıyla, proje sahipleri yeni ortaya çıkan token'lara ihraç ve likidite desteği sağlamayı umuyor; agregatörler ve Fiat On-Ramp ise işlem verimliliğini ve sermaye akışını artırmaya yardımcı olmaktadır. veUP yönetişim modeli, Ethereum'un EIP-1559 önerisinden esinlenerek, token yakma yoluyla uzun vadeli fiyat artışını hedeflemektedir.

Analistler, Upheaval'ın yenilikçi tasarımının HyperLiquid ekosisteminin gelişimini desteklemesini umuyor. Delphi Digital analistleri, bu yol haritasının DeFi'ye yeni bir gelişim yönü getirdiğini ve HyperLiquid'e daha fazla yenilikçi projenin çekilmesini umduğunu belirtti. Aynı zamanda, Upheaval da yoğun bir rekabetle karşı karşıya ve ürün ile topluluk inşasına ciddi şekilde odaklanması gerekiyor.

3. Sui ekosistemindeki yeni gelişmeler: Grayscale Trust ve Native USDC'nin piyasaya sürülmesi

Sui, Mysten Labs tarafından geliştirilen tamamen yeni bir halka açık blok zinciridir, Move programlama dilini kullanır ve varlık mülkiyeti ile veri gizliliğine odaklanır. 2022'nin sonlarından itibaren ana ağın faaliyete geçmesiyle birlikte, Sui ekosistemi hızla gelişti ve çok sayıda geliştirici ile yatırımcının ilgisini çekti.

Son zamanlarda, Sui ekosistemi iki büyük avantajla karşılaştı: Grayscale Trust ve Native USDC'nin piyasaya sürülmesi. Grayscale Trust, kripto para endüstrisinin en büyük kurumsal yatırımcılarından biridir ve bu kez Sui üzerinde Grayscale Bitcoin Trust'ı çıkaracak. Native USDC ise Circle tarafından çıkarılan USDC stabil coin'in Sui üzerindeki yerel versiyonudur ve Sui ekosisteminin likiditesini artırmaya yardımcı olacaktır.

Bu iki büyük gelişme, kurum fonlarının Sui ekosistemine resmi olarak girdiğini işaret ediyor. Analistler, Grayscale Trust'un katılımının daha fazla kurumsal yatırımcının Sui'ye ilgi göstermesini sağlayacağını düşünürken, Native USDC'nin DeFi ve ödeme uygulamaları için zemin hazırladığını belirtiyor.

Bu arada, Sui ekosistemindeki yenilikçi projeler de sürekli olarak ortaya çıkıyor. Cetus kredi protokolü, Navi cüzdanı gibi projeler zaten faaliyete geçti, SuiPlay oyun platformu, Scallop NFT pazarı gibi projeler de yakında piyasaya sürülecek. Yatırım yapılabilir varlık sayısı hala az olmasına rağmen, Sui ekosisteminin gelişim potansiyeli sektör profesyonelleri tarafından geniş çapta tanınmaktadır.

Ancak, Sui de Aptos ve Movement gibi Move ekosisteminden gelen şiddetli bir rekabetle karşı karşıya. Analistler, Sui'nin ekosistem ölçeğini daha da genişletmesi, daha fazla kaliteli proje ve likidite çekmesi gerektiğini, böylece Move ekosisteminde lider bir konum elde edebileceğini belirtiyor.

4. Gensyn ve Hyperbolic gibi AI+We projeleri büyük ilgi görüyor.

Bu TOKEN2049 konferansında, geleneksel AI alanından girişimciler geniş bir ilgi çekti. Gensyn ve Hyperbolic gibi projeler, AI ile We birleşiminin yeni trendini temsil ediyor.

Gensyn, genel yapay zekanın geliştirilmesine odaklanmaktadır ve programlanabilir, ölçeklenebilir bir AI sistemi oluşturmayı hedeflemektedir. Bu proje, eski bir OpenAI araştırmacısı tarafından kurulmuş olup, Multicoin Capital gibi önde gelen kuruluşların yatırımını almıştır. Hyperbolic ise, AI'ya verimli bir hesaplama altyapısı sağlamaya adanmış bir AI hesaplama şirketidir.

Bu projelerin ortaya çıkışı, AI teknolojisinin We alanındaki geniş uygulama perspektifini yansıtmaktadır. Analistler, AI'nın yalnızca blockchain sistemlerinin performansını ve güvenliğini artırmakla kalmayıp, aynı zamanda DeFi, oyun, sosyal medya gibi uygulamaların yeniliğini de teşvik edebileceğini düşünüyor.

Bu arada, AI+We tüketici uygulamalarına odaklanan bazı projeler de dikkat çekiyor, örneğin Title.xyz gibi görüntü/video üretim projeleri. Bu projelerin AI teknolojisini geniş kitlelerin yaşamına entegre etmesi ve gerçek anlamda "kitle akıllılığı" sağlaması bekleniyor.

Ancak, AI+We hala yeni bir alan ve çözülmemiş birçok sorun ve zorluk bulunmaktadır. Gizlilik koruması, hesaplama gücü arzı, ekonomik modeller gibi konuların daha fazla keşfedilmesi gerekiyor. Analistler, sektörün bu yenilikçi projelere yeterli destek ve hoşgörü göstermesi gerektiğini, AI+We'nin gelişimi için iyi bir ortam yaratılması gerektiğini vurguluyor.

Dört. Ekonomik Dinamikler

1. Fed, faiz indirim döngüsünü yeniden başlatıyor, bu da piyasada ekonomik görünüm hakkında farklılıklar yaratıyor.

Mevcut ekonomik ortam karmaşık bir seyir izliyor. İkinci çeyrek gerçek GSYİH yıllıklandırılmış çeyrek oranı nihai değeri %2.1, ilk değere göre 0.3 puan yukarı revize edildi ve bu, ekonomik büyüme ivmesinin oldukça güçlü olduğunu gösteriyor. Ancak enflasyon seviyesi hala yüksek, Ağustos ayı çekirdek PCE fiyat endeksi yıllıklandırılmış çeyrek oranı nihai değeri %4.7, %2'lik uzun vadeli hedefin çok üzerinde. İstihdam piyasasında ise farklılaşma gözlemleniyor, Ağustos ayında işsizlik oranı %3.7'lik düşük seviyede kalırken, yeni tarım dışı istihdam sayısı yalnızca 315 bin olarak gerçekleşti, bu da beklentilerin oldukça altında.

Önemli olaylar açısından, Fed, 20 Eylül'deki faiz kararı toplantısında federal fonlama oranı hedef aralığını 25 baz puan düşürerek %4.00-%4.25'e indirdi ve faiz indirim döngüsünü yeniden başlattı. Bu, 2024 Aralık'tan bu yana Fed'in ilk faiz indirimidir ve para politikasının sıkıdan gevşek hale geçtiğini gösteriyor.

Piyasa buna karışık bir tepki verdi. ABD borsaları faiz indirimine dair haberlerin açıklanmasının ardından kısa süreli bir yükseliş yaşadı, ancak hızlıca kazançlarını geri verdi. Yatırımcılar, Federal Rezerv'in enflasyon ile ekonomik büyüme arasında dengeyi sağlayıp sağlayamayacağı konusunda temkinli bir tutum sergiliyor. Tahvil piyasası ise genel olarak olumlu, 10 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi %3,5 civarına geriledi.

Citi analistleri, işgücü piyasasındaki sürekli zayıflık gibi döngüsel faktörlerin yanı sıra, Fed'in bağımsızlığına dair endişeler gibi yapısal faktörlerin kısa vadede altın fiyatlarını desteklemeye devam edeceğini belirtiyor. Öte yandan, Goldman Sachs, Fed'in faiz indirim beklentilerinin Asya para birimleri için olumlu olduğunu düşünüyor.

Genel olarak, Fed'in faiz indirme hamleleri istihdam ile fiyat istikrarını dengelemeyi amaçlıyor, ancak arkasındaki sinyaller piyasalarda ekonomik görünüm konusunda ayrışmalara neden oldu. Gelecekteki enflasyon ve istihdam verileri, yatırımcıların Fed'in bir sonraki hamlesini değerlendirmelerinde anahtar olacak.

2. Avrupa Birliği Maliye Bakanları dijital euro yol haritası üzerinde uzlaşmaya vardı

Avrupa ekonomisinin toparlanma hızı yavaş. Avrupa İstatistik Ofisi verilerine göre, ikinci çeyrekte Euro Bölgesi GSYİH'sı yıllık %0.6, çeyrek bazında ise %0.8 büyüdü ve birinci çeyreğe göre bir düşüş yaşandı. Enflasyon seviyesi, Ağustos'ta %9.1 ile yeni bir zirveye ulaştıktan sonra hafif bir düşüş göstermeye başladı ve Eylül başındaki değer %9.9 oldu. İstihdam piyasası görece sağlam bir performans sergiledi, Ağustos'taki işsizlik oranı %6.5 olarak sabit kaldı.

Bu bağlamda, Avrupa Birliği maliye bakanları 23 Eylül'de Kopenhag'daki toplantıda dijital euro'nun yol haritasında uzlaşmaya vardı. Yol haritası, dijital euro'nun konumunu ve ihraç sürecini netleştirirken, maliye bakanlarına piyasaya sürülüp sürülmeyeceği ve kısıtlamaların olup olmayacağı konusunda görüş bildirme hakkı tanımaktadır.

Bu gelişme, Avrupa Merkez Bankası'nın dijital para birimi planında önemli bir adım olduğunu göstermektedir. Ancak uzmanlar, anlaşmaya varılmasına rağmen, dijital euro'nun fiilen piyasaya sürülmesinin hala birkaç yıl alabileceği konusunda uyarıda bulunuyor. Avrupa Merkez Bankası Başkanı Lagarde daha önce dijital euro'nun en erken 2026'da hayata geçebileceğini belirtmişti.

Pazarın dijital euroya tepkisi çeşitli. Destekleyiciler, dijital euronun euronun uluslararası konumunu korumaya yardımcı olduğunu ve halka güvenli, emniyetli bir dijital ödeme aracı sunduğunu düşünüyor. Ancak eleştirmenler, bunun banka iş modeli üzerinde olumsuz etkileri olabileceğinden ve para politikalarının karmaşıklığını artırabileceğinden endişe ediyor.

Goldman Sachs analisti, dijital euro'nun piyasaya sürülmesinin gizlilik, kara para aklama ve finansal istikrar gibi bir dizi zorluğun üstesinden gelinmesini gerektirdiğini belirtti. Avrupa Merkez Bankası da dijital euro'nun yalnızca bir ödeme aracı değil, aynı zamanda Avrupa'nın egemenliğinin siyasi bir beyanı olduğunu kabul etti.

Genel olarak, dijital euro planı ilerleme kaydetmiş olsa da, gelişim yolu hala birçok engel ile karşı karşıya. Gelecekteki düzenleyici detaylar ve uygulama süreci, bunun Avrupa ekonomisine gerçekten hizmet edip edemeyeceğini belirleyecektir.

3. Trump'un H-1B vizesi için yeni düzenlemeleri Hindistan IT sektöründe endişelere yol açtı

Hindistan ekonomisi, pandemiden sonraki toparlanma sürecinde hız kazanıyor. Hindistan İstatistik Departmanı verilerine göre, 2023 mali yılının ilk çeyreğinde GSYİH, bir önceki yılın aynı dönemine göre %7,8 arttı ve bu, son bir yıldaki en yüksek seviyeyi oluşturdu. Enflasyon seviyesi de hafifledi, Ağustos ayı Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) yıllık artış oranı %7'ye geriledi. Ancak istihdam piyasası hâlâ baskı altında, Ağustos ayındaki kentsel işsizlik oranı %8,3, bu da %7,6'lık güvence seviyesinin üzerinde.

Bu bağlamda, ABD Başkanı Trump 22 Eylül'de H-1B vizesi için yeni kurallarını açıkladı ve her başvuru için 100,000 dolar ücret ödenmesini talep etti. Bu düzenleme, Hindistan'ın 280 milyar dolarlık IT dış kaynak kullanımı endüstrisinin kârını doğrudan etkiledi.

Haber çıktıktan sonra, Hindistan IT şirketlerinin hisseleri hızla düştü. Hindistan'ın en büyük IT dış kaynak hizmeti şirketi Tata Consultancy Services'in hisseleri %4'e yakın bir düşüş yaşadı. Bu arada, Hindistan hükümeti bu konu hakkında Amerika ile diplomatik görüşmelere başladı ve dava açmayı düşünmektedir.

Piyasa katılımcıları, yeni düzenlemelerin kısa vadede Hindistan IT şirketlerinin maliyetlerini artıracağını ve Hindistan-ABD ticaret gerginliğini artıracağını düşünüyor. Fonların dolar ve tahvil gibi güvenli varlıklara kayması, riskli varlıkların baskı altında kalmasına yol açabilir.

Citibank analisti, H-1B yeni düzenlemelerin yüksek derecede siyasi olduğunu belirtti, gerçek sistem değişikliklerinin zaman alacağını söyledi. ABD-Hindistan ikili müzakerelerinin gelişimine, büyük teknoloji şirketlerinin mahkemeye yanıtlarına odaklanmayı önerdi. Eğer çelişkiler devam ederse, piyasa risk iştahını daha da baskılayacaktır.

Goldman Sachs, yeni düzenlemenin Hindistan IT sektörüne etkisinin sınırlı olduğunu düşünüyor. Hindistanlı şirketler, iç istihdamı hızlandırıyor ve dış kaynak gelirlerinin oranı %50'nin altına düştü. Ancak uzun vadede, yeni düzenleme Hindistan'ın yerel IT yeteneklerini geliştirmesini teşvik edebilir.

Genel olarak, H-1B yeni düzenlemeleri Hindistan IT sektöründe endişelere yol açtı, kısa vadede belirsizliği artıracak. Uzun vadeli etkileri ise Hindistan ve ABD taraflarının müzakere sonuçlarına bağlı.

Beş. Düzenleme&Politika

1. AB maliye bakanları dijital euro yol haritasında uzlaştı

Avrupa Birliği maliye bakanları, Kopenhag'daki toplantıda dijital euro yol haritasında uzlaşmaya vardı. Avrupa Merkez Bankası Başkanı Lagarde, dijital euro'nun sadece bir ödeme aracı değil, aynı zamanda Avrupa'nın egemenliğinin siyasi bir beyanı olduğunu belirtti.

Bu plan, Avrupa Birliği bakanlarına ihraç kararları ve bireysel mülkiyet sınırlamaları konusunda söz hakkı verecektir. Bu adım, dijital euro'nun ihraç edilmesinin Avrupa Birliği'nin çıkarlarıyla uyumlu olmasını ve euro'nun uluslararası para sistemi içindeki konumunu korumayı amaçlamaktadır.

Ancak, bu planın Avrupa Parlamentosu'ndan onay alması gerekiyor ve yasaların en erken 2026'nın Haziran ayında tamamlanması bekleniyor, sonrasında resmi olarak piyasaya sürülmesi için 3 yıl daha gerekebilir. Bu süreçte veri gizliliği, finansal istikrar gibi birçok zorlukla da karşılaşılacaktır.

İsviçreli bankacı analistler, dijital euro'nun piyasaya sürülmesinin, merkez bankası dijital para birimlerinin dünya genelinde gelişimini hızlandıracağını ve sınır ötesi ödemelerin verimliliğini artıracağını belirtti. Ancak aynı zamanda geleneksel banka iş modeli üzerinde de etkiler yaratabilir, bu nedenle bankaların önceden hazırlık yapması gerekiyor.

2. ABD Hazine Bakanlığı, stablecoin düzenlemesi hakkında kamuoyunun görüşlerini alıyor

Amerikan Hazine Bakanlığı, bu yaz Amerika Birleşik Devletleri'nde kripto para birimlerine yönelik olarak kabul edilen ilk özel mevzuat olan "Amerika'nın Stabilcoin Ulusal İnovasyon Yasası" (GENIUS)'ın uygulanmasına ilişkin kamuoyunun görüşlerini almaktadır.

GENIUS yasası, stablecoin düzenlemesi için kapsamlı kurallar belirlemeyi amaçlamaktadır; bu, édisyoncu yeterlilik incelemesi, rezerv denetimi, yatırımcı koruma gibi alanlardaki gereklilikleri içermektedir. Maliye Bakanlığı, kamuoyunun görüşlerine dayanarak belirli uygulama kurallarını oluşturacaktır.

Bu önlem, özellikle vergi işlemleri ve yabancı émisyoncuların erişimi açısından, stabilcoin pazarında derin etkiler yaratabilir. Bazı sektör uzmanları aşırı düzenlemenin yeniliği boğabileceğinden endişe ederken, daha fazla kişi net bir düzenleme çerçevesinin sektörün uzun vadeli sağlıklı gelişimine fayda sağlayacağını düşünüyor.

Goldman Sachs analistleri, stablecoin düzenlemesinin kurumsal yatırımcıların katılımı için uyum güvenliği sağlayacağını ve stablecoinlerin ödeme, uzlaşma gibi alanlarda uygulanmasını teşvik etme potansiyeli taşıdığını belirtti. Ancak aynı zamanda sektörün yoğunlaşmasını artırabilir ve küçük ihraççıların rekabet gücünü zayıflatabilir.

3. Birleşik Arap Emirlikleri kripto vergi beyannamesi anlaşmasını imzaladı ve sektör danışmanlığını başlattı.

Birleşik Arap Emirlikleri Maliye Bakanlığı, 2024 Kasım ayında ilgili planı açıkladıktan sonra, (CARF) temelinde kripto varlık raporlama çerçevesine dayanan çok taraflı düzenleyici otorite anlaşmasını imzaladı.

Bu protokol 2027'de yürürlüğe girecek ve 2028'de ilk uluslararası vergi bilgi değişimi yapılması bekleniyor. Bu arada, Hazine 15 Eylül'de sekiz haftalık bir kamu danışmanlığı başlattı ve tüm kripto sektöründeki paydaşları potansiyel etkiler ve uyum gereksinimleri hakkında görüşlerini bildirmeye davet etti.

Bu adım, BAE'nin kripto varlıklar üzerindeki denetimini güçlendirmeyi, kara para aklama gibi yasadışı faaliyetleri engellemeyi amaçlamaktadır. Aynı zamanda BAE'nin kripto varlık merkezi oluşturması için bir temel atmakta ve daha fazla kripto şirketinin yerel olarak faaliyete geçmesini teşvik etmektedir.

Sektör analistleri, Birleşik Arap Emirlikleri'nin düzenleyici politikalarının Orta Doğu bölgesinde bir ölçüt oluşturacağını ve bölgedeki kripto varlıkların uyumlu gelişimini teşvik edeceğini düşünüyor. Ancak aynı zamanda, bu durum şirketlerin uyum maliyetlerini artırabilir ve küçük kurumların hayatta kalması üzerinde baskı oluşturabilir.